“十三五”收官，新三板完成任務邁向新征程： “十四五”規劃提出，“全面實行股票發行注冊制，建立常態化退市機制，提高直接融資比重。”回顧“十三五”規劃，新三板市場規模在2015-2017 年中經歷了 “擴容”過程，2017 年以后又經歷了從1 萬家到8000 家的“收縮”

過程，新三板已經完成從“0”到“1”的步驟。回顧新三板過去六年，經歷了一輪牛熊轉換。已經從過去“十三五”時期的增量改革進入到“十四五”階段的深化改革中。

2020 年為注冊制元年，新三板將進行兩輪深化改革煥發活力：新三板過去六年中，面臨定位不太明確、供需不平衡、企業負面信息不少被詬病、投資者少、前期投資人撤離等諸多矛盾。此次全方位的深化改革著力解決上述痛點，通過設立精選層，公開發行和連續競價制度解決過去投資難的問題；通過引入公募基金、降低市場門檻解決市場參與者少的問題；通過對精選層設置嚴格的和滬深交易所趨同的信息披露標準解決過去投后管理信息披露差的問題；通過轉板機制和交易機制來解決資金退出渠道問題。在改革“組合拳”的刺激之下，目前市場已經回暖，逐漸恢復了良性生態。下一步深化改革方向為推進轉板制度落地，推進再融資制度等進一步精細化改革。

從區位視角來看，新三板對北京市乃至華北地區產業分布和融資格局貢獻重要作用：區域政策上，“十四五”規劃要求繼續推動區域協調發展。從產業政策上，“十四五”聚焦戰略新興產業、現代服務業、基礎建設行業、數字經濟。從區位視角來看，北京市的企業近幾年在資本市場上的融資活躍度相比上海、深圳都比較突出，尤其是近幾年來在主板IPO 的融資額以及在新三板定向增發的融資額較高。

北京為培育中小企業和“獨角獸”做出突出貢獻：北京培育的新三板“轉板”公司數量遠超其他一線城市。自2015 年至今，共有190 家企業成功從新三板轉板到A 股上市，其中北京市有31 家，占比16.32%，數量遠大于上海市和深圳市。《2020 胡潤中國瞪羚企業》共評選出100家企業，其中北京為上榜瞪羚企業最多的城市，達到34 家。中國的227家獨角獸公司中，北京的公司數量最多，為93 家，占全國總量的41%，遠超全國其他一線城市。北京培育的獨角獸公司多數正處于IPO 進程中，主要上市地為美股、港股、科創板，部分公司今年正處于港股IPO排隊中，典型如快手、京東健康、泡泡瑪特、曠視科技等。還有部分公司曾經或正在新三板掛牌，如英雄互娛、影譜科技等。