7月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼在第19期浦山講壇及孫冶方讀書(shū)會(huì)第14期上表示在新形勢(shì)下，中國(guó)資本市場(chǎng)面臨五大變革。

一是深化注冊(cè)制改革和退市制度。全球股票市場(chǎng)大部分是實(shí)行注冊(cè)制。看起來(lái)它是一個(gè)發(fā)行制度，但實(shí)際上涉及到整個(gè)資本市場(chǎng)的生態(tài)建設(shè)。股票發(fā)行注冊(cè)制改革，是一項(xiàng)牽牛鼻子的工程，不把注冊(cè)制改革搞好，退市制度的實(shí)行就很困難。

二是提高上市公司質(zhì)量，筑牢實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)。上市公司是資本市場(chǎng)的基石，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本盤(pán)。我國(guó)上市公司大概一共有7000多家，包括A股上市，也包括中概股和境外上市的。這7000多家上市公司，應(yīng)該說(shuō)涵蓋了我們國(guó)民經(jīng)濟(jì)的絕大部分行業(yè)，是我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的骨干，特別是盈利能力比較強(qiáng)的企業(yè)當(dāng)中，上市公司占的地位更加明顯。

促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量是我們市場(chǎng)發(fā)展最重要的一個(gè)基礎(chǔ)。良好的公司治理是上市公司長(zhǎng)期健康發(fā)展、資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)條件。離開(kāi)了公司治理的這個(gè)條件，有活力的資本市場(chǎng)就會(huì)失去支撐。所以要搞好資本市場(chǎng)，必須加大力度，改革上市公司，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量的發(fā)展。

三是堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放。國(guó)際化是我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的方向之一，也是近年來(lái)資本市場(chǎng)研究的一個(gè)熱門(mén)話題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，一個(gè)有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，一定是一個(gè)開(kāi)放包容的市場(chǎng)。通過(guò)開(kāi)放，可以引入優(yōu)質(zhì)的資源，提供一個(gè)良性競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，以開(kāi)放倒逼市場(chǎng)的改革，有利于提高我國(guó)資本市場(chǎng)配置全球資源和服務(wù)我國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)的能力。所以下一步，要發(fā)揮資本市場(chǎng)的樞紐作用，必須要進(jìn)一步暢通國(guó)際國(guó)內(nèi)循環(huán)，資本市場(chǎng)本身還要進(jìn)一步加大開(kāi)放的力度。

四是要積極的發(fā)展數(shù)字資本市場(chǎng)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)迎來(lái)了一個(gè)新的發(fā)展的契機(jī)。在疫情之前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)就發(fā)展迅速，通過(guò)這次疫情，各國(guó)都充分地認(rèn)識(shí)到發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要性和緊迫性，各國(guó)都在加大投入。未來(lái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字金融的發(fā)展，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必越來(lái)越激烈。

五是加強(qiáng)法治建設(shè)和提高監(jiān)管水平。依法治市是資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ)，也是保障市場(chǎng)長(zhǎng)治久安的關(guān)鍵抓手。一個(gè)市場(chǎng)成不成熟，實(shí)際上就看它對(duì)法治的依賴是不是強(qiáng)。成熟的資本市場(chǎng)必然是一個(gè)高度依賴法治的市場(chǎng)。下一步應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)法治建設(shè)，重點(diǎn)包括：理順多層次資本市場(chǎng)的法律邏輯，在現(xiàn)有法律體系下完善相關(guān)制度安排；弘揚(yáng)我國(guó)的優(yōu)秀法治傳統(tǒng)，借鑒英美法系有益經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化資本市場(chǎng)的法律體系；建立適合我國(guó)國(guó)情的證券集體訴訟制度，強(qiáng)化投資者的保護(hù)。