近日，上交所受理了北京賽科希德科技股份有限公司（簡稱“賽科希德”）科創板上市申請。公司擬發行股票的數量不超過2041.2萬股，募集資金擬投入金額約3.71億元，用于生產基地建設項目等。

主業持續穩定增長

生產基地建設項目擬投入8030.86萬元，研發中心建設項目擬投入6938.46萬元，營銷網絡建設項目擬投入4102.96萬元，其余1.8億元擬用于補充營運資金。

招股書顯示，2016年至2018年、2019年1-6月（簡稱“報告期”），公司主營業務收入分別約為1.21億元、1.56億元、1.99億元及1.08億元，公司主營業務持續穩定增長。2019年1-9月，公司實現營業收入約1.59億元，同比增長13.63%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤4783.9萬元，同比增長29.89%。

公司選擇的具體上市標準為“預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤為正且累計凈利潤不低于5000萬元，或者預計市值不低于10億元，最近一年利潤為正且營業收入不低于1億元”。

報告期內，公司主要從事血栓與止血體外診斷產品的研發、生產和銷售，也是公司收入和利潤的主要來源。血栓與止血體外診斷產品主要應用于血栓性疾病及出血性疾病的預防、篩查、診斷和監測。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為3529.68萬元、3267.93萬元、5815.31萬元及2973.96萬元。公司的經營活動現金流入主要來自銷售產品及提供服務收到的現金，經營活動現金流出主要來自購買商品、接受勞務支付的現金等。

2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月末，公司流動比率分別為2.29、3.45、4.34及7.11倍；速動比率分別為1.97、2.98、3.88和6.73倍，整體來看，公司流動性風險較低。

研發能力較強

招股書顯示，報告期內，公司主要采用“自主研發生產、以銷定產、以產定購、以經銷為主”的經營模式。

針對采用目前經營模式的原因，公司表示，體外診斷行業是多學科交叉的知識密集型行業，技術革新快，企業必須不斷加大研發投入，開發新技術，推出新產品。發行人自成立以來一直專注于血栓與止血體外診斷領域，產品能夠覆蓋血栓與止血體外診斷主要領域，已具備較強的技術創新及研發能力，自主研發和生產產品能夠保證產品質量，且有利于持續提升公司產品競爭力。

在主營業務收入構成方面，公司收入主要分儀器、試劑、耗材三大板塊。以2019年上半年為例，儀器收入為3299.9萬元，占比為30.42%；試劑收入為5272.08萬元，占比為48.6%；耗材收入為2275.26萬元，占比為20.98%。公司儀器裝機數量的增長帶動了試劑和耗材的銷售，試劑類產品的銷售收入占主營業務收入比重不斷提高。

報告期內，公司核心技術產品收入占營業收入的比例分別為87.65%、90.09%、89.4%及89.28%；研發投入分別為928.92萬元、1206.74萬元、1279.53萬元和668.56萬元，占營業收入的比例分別為7.41%、7.7%、6.39%和6.12%。

針對研發模式，公告顯示，體外診斷行業屬于技術密集型行業，公司注重技術研發與創新，從組織結構、研發機制、人員配備、知識產權保護、加強保密等多方面保障技術創新能力。同時，為提高技術創新效率，公司建立了以市場為導向的技術創新體系，并與醫療機構深入合作，搭建學術交流平臺，推動血栓與止血體外診斷在臨床上的應用。

行業發展空間較大

公司自成立以來一直深耕于國內血栓與止血體外診斷領域，主營產品為血栓與止血體外診斷領域的檢測儀器、試劑及耗材，屬于體外診斷行業下屬的血栓與止血診斷行業。血栓與止血體外診斷主要包括凝血檢測、血流變檢測、血小板功能檢測等，主要應用于各種血栓性及出血性疾病的預防、篩查、診斷和監測。

近年來我國陸續出臺一系列法律法規和產業政策，扶持體外診斷產業發展。目前國外品牌體外診斷產品占據了三級醫院等高端市場，國產品牌主要集中在二級醫院及以下醫療機構等中低端市場。

隨著我國體外診斷產業技術水平不斷提升，國內企業體外診斷產品的質量逐步提高，檢驗結果的可比性和通用性顯著提高。同時國內企業憑借本土化的營銷和服務網絡以及較低的人工成本等優勢，在與國外競爭對手的較量中逐步取得突破，在醫保控費的大趨勢下更利于搶占醫院市場，國內體外診斷產品進口替代的規模和速度隨之不斷提升。

根據《中國心血管病報告2018》，目前我國心血管患病人數達到2.9億；2016年，以腦卒中、冠心病等疾病為代表的心血管病死亡率仍居首位，高于腫瘤及其他疾病，每5例死亡中就有2例死于心血管病。血栓與止血體外診斷可以有效幫助醫生分析血栓和出血形成的原因，對包括心腦血管疾病在內的血栓性疾病以及出血性疾病等進行預防、篩查、診斷和監測，可以用于評估血栓風險，指導對心腦血管疾病的預防過程；還可以用于手術前凝血功能障礙篩查，了解患者的凝血功能障礙情況。