近兩日科創(chuàng)板個(gè)股出現(xiàn)持續(xù)反彈的走勢(shì)，吸引了眾多投資者的目光。本欄認(rèn)為，科創(chuàng)板公司科技含量高，業(yè)績(jī)預(yù)期普遍向好，未來(lái)可能會(huì)給投資者帶來(lái)超預(yù)期的投資驚喜，加之在足夠的調(diào)整之后，反彈的需求比較強(qiáng)烈，因而才出現(xiàn)近期集體持續(xù)走強(qiáng)的情況。

先看科創(chuàng)板股票目前所處的位置，大多數(shù)公司的股價(jià)相比最高點(diǎn)都有50%左右的調(diào)整，現(xiàn)在的估值已經(jīng)處于上市以來(lái)的底部區(qū)域，繼續(xù)下跌的動(dòng)力不足，此時(shí)賣出股票的投資者大多屬于割肉盤，考慮到科創(chuàng)板上市公司未來(lái)仍有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可能，投資者的割肉意愿并不強(qiáng)烈，所以投資者有理由認(rèn)為，當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)受到了明顯的成本支撐。

其次，最近又有一批科創(chuàng)板新股密集發(fā)行上市，如果不出意外，這批新股在上市初期仍將受到投資者的青睞和炒作，那么此時(shí)科創(chuàng)板的老股就有了一定的比價(jià)優(yōu)勢(shì)，新股的高價(jià)高市盈率，必然會(huì)襯托出老股的相對(duì)價(jià)值洼地，這也是近期科創(chuàng)板股票走強(qiáng)的一個(gè)直接原因。

此外，隨著鉑力特(73.880, -2.64, -3.45%)披露的首份科創(chuàng)板三季報(bào)凈利大增，科創(chuàng)板公司的三季報(bào)披露已經(jīng)拉開(kāi)序幕，而部分科創(chuàng)板公司有可能會(huì)給投資者帶來(lái)業(yè)績(jī)上的驚喜。有兩個(gè)因素支持科創(chuàng)板公司的三季度業(yè)績(jī)提升，一是募集資金到位大大降低了上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，這會(huì)直接引發(fā)利潤(rùn)的上升；二是上市公司的前期投資項(xiàng)目將會(huì)產(chǎn)生收益，同時(shí)本身科創(chuàng)板公司所處的位置就是成長(zhǎng)期，那么利潤(rùn)自然會(huì)出現(xiàn)理性地增長(zhǎng)，甚至是“爆發(fā)式”增長(zhǎng)的可能，所以投資者也會(huì)預(yù)期，自己持有的科創(chuàng)板公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性將會(huì)明顯好于主板公司，因而借著三季報(bào)的公布，不排除有業(yè)績(jī)特別好的公司股價(jià)出現(xiàn)較大幅度的上漲。

另外，還有一定的投機(jī)因素。目前科創(chuàng)板公司數(shù)量總體不多，流通股本不大，上市時(shí)間不滿一年，此時(shí)是科創(chuàng)板公司流通盤最小的時(shí)候，且沒(méi)有解禁壓力，而且新股上市初期爆雷的可能性很低，在此種情況之下，投資者就可以預(yù)期，在未來(lái)的半年時(shí)間里，科創(chuàng)板公司出現(xiàn)突發(fā)利空的概率較小，出現(xiàn)意外利好的機(jī)會(huì)相對(duì)較高。所以本欄說(shuō)，從投機(jī)角度看，未來(lái)的半年時(shí)間里，科創(chuàng)板公司處于非常有優(yōu)勢(shì)的時(shí)期，故投機(jī)資金可以放心地炒作股價(jià)，不用擔(dān)心突發(fā)的利空讓自己無(wú)所適從。

此外，歷經(jīng)一段時(shí)間的股價(jià)調(diào)整之后，部分科創(chuàng)板股票已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間。在科創(chuàng)板公司剛上市時(shí)股價(jià)可能有些虛高，但是目前股價(jià)已經(jīng)調(diào)整了一半，此時(shí)雖然說(shuō)仍然有少數(shù)公司的股價(jià)還存在一定的泡沫，但是大多數(shù)公司的含金量已經(jīng)提高了一倍，此時(shí)買入科創(chuàng)板公司股票顯然比剛上市時(shí)更好。

考慮到未來(lái)科創(chuàng)板公司的高成長(zhǎng)性，以目前的價(jià)位買入好的科創(chuàng)板公司股票并長(zhǎng)期持有進(jìn)行價(jià)值投資也是可行的選擇。但本欄認(rèn)為，買入科創(chuàng)板公司最好能夠平均分散到3家到4家的規(guī)模，這樣可以起到規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的目的，畢竟如果真是遇到“黑天鵝”，投資者的損失還是比較大的。