今日十月稻田正式登陸港股，發行價15.36港元，每手300股，最低入場費4787.81港元。截至收盤，十月稻田首日大漲22.66%，報18.84港元，總市值達到201億港元。

招股書顯示，十月稻田是中國廚房主食食品企業之一，提供大米、雜糧、豆類及干貨產品，并成功打造十月稻田及柴火大院兩個旗艦核心品牌矩陣。根據弗若斯特沙利文報告，在中國廚房主食食品市場按收入計的前五名企業中，十月稻田是于2020年至2022年按收入的年復合增長率計增長最快的企業。截至2022年度，市場份額為14.2%，是行業第二名市場份額的2.7倍。

而在十月稻田上市背后，啟承資本、紅杉中國、云鋒基金、阿布扎比全資下屬公司CMC等一大波投資機構也從中受益。其中，作為十月稻田最大的外部機構股東，啟承資本持股11.86%，短短三年投資回報超過10億元。

干飯人吃出一個百億市值IPO

10月12日，十月稻田正式登陸港交所，首日漲幅22.66%，報18.84港元，總市值201億港元。根據全球發售文件顯示，公司發行價15.36港元，每手股數300股，按照收盤價計算，若剔除交易手續傭金等費用，打中一手十月稻田，首日打新賬面收益為1044港元。

香港打新分為公開配售和國際配售，公開發售部分又分甲組和乙組。甲組是小散，乙組是申購超過500萬港元的投資者，俗稱“大戶”。同時公開發售部分又申購最高限額，每個用戶申購公開發售部分股票最大數量為其總量的50%，香港把頂格申購為“頂頭錘”。

甲組里面有1人頂格獲配27萬股，若按照今日盤中最高價19.94港元計算，該投資人首日打新賬面浮盈最高可達123.66萬港元。乙組2人“頂頭錘”獲配182.97萬股，今日打新賬面浮盈最高可達838萬港元。

據悉十月稻田發行價接近招股價定價上限，募資凈額7.2億港元，所得款項凈額約35%用于增強與供貨商的合作，并加強采購能力；30%用于產能擴建、現有產線升級、增加倉儲物流覆蓋地區以及為其業務擴張相關的生產活動提供資金；10%用于加深其渠道覆蓋并構建銷售生態體系；10%將用于提升品牌勢能；5%用于建設數字化中臺體系；10%作營運資金及一般企業用途。

公開資料顯示，十月稻田主要為客戶提供預包裝優質大米、雜糧、豆類及干貨產品，并打造了十月稻田及柴火大院兩個旗艦核心品牌矩陣。于2019年至2022年，按通過綜合性電商平臺（京東及天貓）銷售大米、雜糧、豆類及其他產品產生的收入計，公司排名第一，市場份額為14.2%，是行業第二名市場份額的2.7倍。

據悉，十月稻田早期發展階段主動進軍綜合性電商平臺、社交電商平臺及社區團購平臺，加上近年來在雜貨零售渠道中迅速擴張，2020年至2022年的收入年復合增長率達到79.5%，公司收入由2020年的23.27億元（單位：人民幣，下同）增加至2022年的45.33億元，年復合增長率為39.6%，截至2023年一季度，公司營業收入10.82億元。

具體來看，大米產品為最大營收貢獻者，占據營收比例在80%左右，自2020年至2023年3月底，大米產品的營業收入分別是18.71億元、28.92億元、36.2億元、8.63億元。其次為雜糧、豆類等產品，占比在12%左右，但呈現出下降趨勢，相反干貨及其他產品的營收占比在不斷增長。

凈利潤方面，2022年及2023年前三月，經調整后的凈利潤分別為3.64億元及7790萬元。根據弗若斯特沙利文的資料，十月稻田于2019年至2022年連續四年成為中國預包裝東北大米產品零售市場收入最多的公司。

啟承資本、紅杉中國、云鋒基金押注

上市文件顯示，十月稻田的股權較為集中，創始人王兵夫婦直接持股比例達到20.57%，通過沈陽十月稻田企業咨詢合伙企業（有限合伙）及沈陽十月眾鑫企業管理合伙企業持股45.93%，合計持股66.5%。按照今日總市值201億港元計算，王兵夫婦家族持股市值達到133億港元。

此外，十月稻田背后投資機構也賺的盆滿缽滿。

上市文件披露，十月稻田于2020年才開始轉動融資的齒輪。

2020年7月，Generation Sigma HK Investment Limited（實控人為啟承資本）參與A輪融資認購，投資金額3億元，成為公司首位外部投資人，A輪融資時公司估值10億元，2021年5月，啟承資本又參與B輪融資并投資2億元，成為唯一一家連續投了兩輪的投資機構。

而在十月稻田14.5億元的B輪融資中，紅杉中國、云鋒基金、CMC資本、策然資本和泰合資本跟投，成為公司新股東，其中紅杉中國投資了6.25億元，此時每股投資成本10.87元。

B輪融資時，十月稻田的估值就超過100億元。相當于從2020年7月開始，這家公司的估值在一年內漲了超過90億元。

2022年10月，穆巴達拉投資公司PJSC（最終受益用有人為阿布扎比政府）的間接全資附屬公司MIC Capital Management 81 RSC Ltd（簡稱“MIC”）先是分別以約1.21億元和2.52億元收購了十月稻田和啟承資本0.96%和2%的股權，還以2.86億元獨家投資了該公司的C輪融資，讓其估值達到約147億元。這也意味著，中東財團也成為了十月稻田的股東。

上市后，啟承資本持股11.86%，為外部第一大股東；紅杉中國持股5.28%，MIC持股4.66%，云鋒基金持股3.23%，CMC資本持股1.72%，策然投資持股0.43%。

這里面，最大的贏家當屬啟承資本。按照十月稻田201億港元市值粗略計算，這家投資機構目前持股市值達到24億港元（約合人民幣22億元），不僅已經提前拿回2.52億元，而且目前賬面浮盈近20億元。