我們也需要注意幾個(gè)問題：一個(gè)是近期北向資金開始呈現(xiàn)凈流出。在6月以來持續(xù)凈流入狀態(tài)下出現(xiàn)連續(xù)凈流出需要注意；另一個(gè)是場(chǎng)內(nèi)資金觀望情緒還是比較濃厚。尤其是面對(duì)接下來的眾多不確定性，市場(chǎng)資金畏手畏腳，即便此前北向資金持續(xù)流入也未見表現(xiàn)。這也是市場(chǎng)暫時(shí)為形成合力的主要原因之一；此外，市場(chǎng)都在等待即將召開的重要會(huì)議以及屆時(shí)的進(jìn)展情況，似乎靴子不落地，投資情緒也并不是很高。

業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)繼續(xù)窄幅整理，雖然個(gè)股跌幅有所加大，但40只左右的漲停依然表明市場(chǎng)還屬良性，結(jié)構(gòu)化的行情仍是主流格局。既然是結(jié)構(gòu)化的，板塊高度就被制約，那么在具體交易方面盲目追漲依然是大忌，挖掘低位低估品種依然是最有效的策略。

【要聞盤點(diǎn)】

科創(chuàng)板第1股今日申購(gòu) 一圖看懂華興源創(chuàng)是否值得投資

6月25日晚間，華興源創(chuàng)發(fā)布公告，披露本次發(fā)行價(jià)格為24.26元/股，且不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)。公告同時(shí)披露了四種計(jì)算方法下該價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率，在35.99倍到41.08倍之間。根據(jù)華興源創(chuàng)發(fā)行安排，投資者可以在今日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)；6月28日將刊登《網(wǎng)上中簽率公告》，并進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)搖號(hào)抽簽；7月1日中簽繳款。

點(diǎn)評(píng)：隨著科創(chuàng)板漸行漸近，A股中相關(guān)的成長(zhǎng)股標(biāo)的已提前啟動(dòng)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出將顯著提升A股中龍頭科技標(biāo)的估值水平，再加上市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)股的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善，這場(chǎng)投資的“盛宴”不僅僅是題材炒作，更有望成為A股下一波反彈的主基調(diào)。

降息成重要選項(xiàng)？國(guó)常會(huì)再出多項(xiàng)支持小微融資政策

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)6月26日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資實(shí)際利率的措施，決定開展深化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)；部署支持?jǐn)U大知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資和制造業(yè)信貸投放，促進(jìn)創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；決定擴(kuò)大高職院校獎(jiǎng)助學(xué)金覆蓋面、提高補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)并設(shè)立中等職業(yè)教育國(guó)家獎(jiǎng)學(xué)金。

點(diǎn)評(píng)：在降低小微企業(yè)融資成本方面，本次國(guó)常會(huì)同樣也有政策部署。會(huì)議指出，下一步，要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，并根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)變化適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，保持流動(dòng)性合理充裕，確保小微企業(yè)貸款實(shí)際利率進(jìn)一步降低。

央行昨在港發(fā)行300億央票 專家：增加做空人民幣成本

央行官網(wǎng)發(fā)布消息，中國(guó)人民銀行在我國(guó)香港成功發(fā)行了兩期人民幣央行票據(jù)，其中1個(gè)月期央行票據(jù)200億元人民幣，6個(gè)月期央行票據(jù)100億元人民幣，中標(biāo)利率分別為2.80%和2.82%。

點(diǎn)評(píng)：在中國(guó)香港發(fā)行離岸央票，主要作用是減少離岸人民幣供給、回收離岸人民幣流動(dòng)性，從而提高離岸市場(chǎng)利率，增加做空人民幣成本，達(dá)到穩(wěn)定匯率的目的。同時(shí)，他表示，從發(fā)行時(shí)間來看，央行在此時(shí)發(fā)行離岸央票，表現(xiàn)出穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、保持人民幣匯率穩(wěn)定的考慮。

格力電器15%股份轉(zhuǎn)讓進(jìn)展 主導(dǎo)方為國(guó)資委和格力集團(tuán)

在被問及目前格力電器大股東格力集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓格力電器15%股份的進(jìn)程時(shí)，格力電器董事會(huì)秘書望靖東稱，此次股份轉(zhuǎn)讓的主導(dǎo)方是國(guó)資委和格力集團(tuán)。望靖東表示，此次所涉及的相關(guān)議案都是為了下一步15%股份轉(zhuǎn)讓所做的一些安排。

點(diǎn)評(píng)：直至5月25日格力集團(tuán)為嫁“靚女”召開投資者見面會(huì)上，包括博裕資本、中信旗下的金石投資此類老牌機(jī)構(gòu)，也有淡馬錫、高瓴資本、普信香港此類境外投資機(jī)構(gòu)，還有百度、國(guó)投智能這樣的信息科技新秀云集現(xiàn)場(chǎng)，這場(chǎng)大宗股權(quán)交易的潛在買家紛紛現(xiàn)身。

創(chuàng)業(yè)板允許借殼救垃圾股？誤讀！放寬借殼符實(shí)際政策

并購(gòu)重組或借殼上市是一個(gè)正常的市場(chǎng)手段，但也涉及投資者保護(hù)問題。在我國(guó)現(xiàn)行市場(chǎng)環(huán)境下，僅僅通過傳統(tǒng)的強(qiáng)制退市渠道大量化解存量風(fēng)險(xiǎn)公司難以實(shí)現(xiàn)，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)上市公司充分利用并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等工具，主動(dòng)選擇市場(chǎng)化方式“出清”，是一種符合我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)際的政策。

點(diǎn)評(píng)：這是一種誤讀。證監(jiān)會(huì)重申，對(duì)于觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的，要堅(jiān)決退，不放松標(biāo)準(zhǔn)，而且正在加大對(duì)涉嫌規(guī)避退市公司的監(jiān)管力度。其實(shí)，在IPO常態(tài)化和退市常態(tài)化不變的前提下，又有誰會(huì)去救那些真正的“大垃圾”呢？

A股IPO市場(chǎng)悄然轉(zhuǎn)向：374家企業(yè)“堰塞湖”苗頭再現(xiàn)

在全市場(chǎng)關(guān)注科創(chuàng)板的時(shí)候，A股IPO市場(chǎng)正悄然發(fā)生變化。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在過去兩周，新增申報(bào)企業(yè)家數(shù)上升，共有22家，目前在會(huì)排隊(duì)審核企業(yè)或達(dá)到374家，“堰塞湖”的苗頭再度出現(xiàn)。

點(diǎn)評(píng)：展望下半年，有券商投行人士表示IPO審核速度將會(huì)進(jìn)一步加快，窗口指導(dǎo)減少，趨向市場(chǎng)化與法制化。

頭部券商喜提銀行間市場(chǎng)金融債發(fā)行資格 非銀機(jī)構(gòu)流動(dòng)性進(jìn)一步激活

國(guó)內(nèi)頭部券商負(fù)債端的觸角，正在向銀行間市場(chǎng)進(jìn)一步延伸。6月26日，中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券、中信建投證券、申萬宏源證券、廣發(fā)證券、招商證券等多家頭部券商發(fā)布公告稱，已收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管意見書，對(duì)公司申請(qǐng)發(fā)行金融債券無異議。這將是券商首次在銀行間市場(chǎng)發(fā)行金融債，成為政策性銀行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等之外的發(fā)行主體。