12月7日，國(guó)內(nèi)最大的人工智能“獨(dú)角獸”、營(yíng)收額居“AI四小龍”之首的商湯科技開(kāi)啟公開(kāi)招股，其國(guó)際配售部分（占全部發(fā)行數(shù)量的90%）已經(jīng)獲得足額認(rèn)購(gòu)。

據(jù)悉，商湯科技計(jì)劃全球公開(kāi)發(fā)行15億股普通股，其中90%為國(guó)際配售股份，10%為香港公開(kāi)發(fā)售股份，發(fā)售價(jià)區(qū)間為每股3.85-3.99港元，擬募資57.75億至59.85億港元（約合47.18億至48.89億元人民幣）。

按計(jì)劃，商湯科技將于17日上午掛牌上市，代碼[0020.HK]。上市聯(lián)席保薦人為中金公司(21.4, 0.00, 0.00%)、海通證券(6.84, 0.02, 0.29%)及匯豐銀行。

文件截圖，下同

“AI四小龍”中的老大，沖刺港股

公開(kāi)消息顯示，商湯科技此次發(fā)行國(guó)際配售的部分，相當(dāng)于13.5億股B類股份，僅半日就已獲得超額認(rèn)購(gòu)。

基石投資者，是指港股IPO在公募之前，作為戰(zhàn)略投資者申購(gòu)公司股票的機(jī)構(gòu)投資者，并接受6-12個(gè)月的股票鎖定期，主要包括銀行、保險(xiǎn)公司、對(duì)沖基金、主權(quán)財(cái)富基金和養(yǎng)老金等。

全球發(fā)售文件披露，商湯科技獲得9家基石投資者認(rèn)購(gòu)總計(jì)4.5億美元，其中包括中國(guó)誠(chéng)通發(fā)起設(shè)立的混合所有制改革基金、國(guó)盛海外香港、上海人工智能產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金、上汽香港、廣發(fā)基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved，基石認(rèn)購(gòu)比例達(dá)60%。

據(jù)官網(wǎng)介紹，2014年成立于香港的商湯科技是一家人工智能軟件公司，業(yè)務(wù)涵蓋智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大板塊。商湯科技與曠視科技、云從科技、依圖科技這三家視覺(jué)領(lǐng)域的AI創(chuàng)業(yè)公司被并稱為“AI四小龍”。

商湯科技于今年8月27日向港交所遞交上市申請(qǐng)；11月22日晚間，港交所披露了商湯科技通過(guò)上市聆訊后招股書(shū)。

公開(kāi)資料顯示，商湯科技的收入主要來(lái)源于軟件平臺(tái)的銷售，其中包括軟件許可、人工智能軟硬一體產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。2018年，智慧商業(yè)是商湯科技最主要的營(yíng)收來(lái)源，占比達(dá)46.1%；到了2021年上半年，來(lái)自智慧城市的收入達(dá)7.86億元，占比47.6%，超過(guò)智慧行業(yè)。

招股書(shū)顯示，上半年，商湯集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入16.5億元，同比勁增91.8%。作為AI企業(yè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一，營(yíng)收的擴(kuò)大證明AI技術(shù)開(kāi)始持續(xù)投入更大規(guī)模應(yīng)用。招股書(shū)顯示，2018-2020年，商湯集團(tuán)營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，分別為18.5億元、30.3億元、34.5億元。今年上半年，商湯集團(tuán)營(yíng)收達(dá)到16.5億元，相比去年同期增長(zhǎng)91.8%。

據(jù)《上海證券報(bào)》10月報(bào)道，作為“AI四小龍”中的老大，商湯科技營(yíng)收明顯高于其他三家。招股書(shū)顯示，商湯科技2018年至2020年及2021年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為18.53億元、30.27億元、34.46億元和16.52億元。從近三年的年均營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，商湯科技的營(yíng)收相當(dāng)于曠視科技的2倍多、云從科技的4倍、依圖科技的6倍。

年年虧損，仍待破題

公開(kāi)資料顯示，截至2021年6月30日，商湯科技軟件平臺(tái)的客戶數(shù)量超過(guò)2400家，其中包括約250家 《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及上市公司，119個(gè)城市以及30余家汽車企業(yè)，同時(shí)，商湯科技賦能了超過(guò)4.5億部智能手機(jī)及200多款手機(jī)應(yīng)用程序，其中有5款每月活躍用戶超5億的手機(jī)應(yīng)用程序。

但在商湯科技高額營(yíng)收背后是年年虧損。

招股文件顯示，報(bào)告期內(nèi)商湯科技分別虧損34.33億元、49.68億元、121.58億元、37.13億元，三年半累計(jì)虧損242.72億元，扣除優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)等非經(jīng)常性損益之后，公司經(jīng)調(diào)整的虧損同期分別為2.21億元、10.37億元、8.78億元以及7.26億元，共計(jì)28.62億元。

虧損一定程度上和高額研發(fā)費(fèi)用有關(guān)：根據(jù)披露，商湯集團(tuán)三年半累計(jì)研發(fā)費(fèi)用達(dá)到69.9億元。2018-2020年，該公司研發(fā)開(kāi)支分別為8.5億元、19.2億元、24.5億元。今年上半年，該人工智能企業(yè)累計(jì)投入17.7億元用于研發(fā)，超越其同期營(yíng)收規(guī)模。根據(jù)計(jì)劃，此次公開(kāi)募股募集資金的60%將用于投入研發(fā)。