12月7日，區域性醫藥流通龍頭湖南達嘉維康醫藥產業股份有限公司（簡稱“達嘉維康”）亮相深交所創業板。

達嘉維康的前身為湖南同健大藥房連鎖股份有限公司，2015年3月12日掛牌新三板。

2015年6月11日，同健股份通過定向增發股份募集配套資金收購達嘉維康，其中以每股6元的價格發行6500萬股，作價3.9億元收購王毅清和鐘雪松持有的達嘉維康100%股權。隨后，2016年8月，同健股份更名為“湖南達嘉維康醫藥產業股份有限公司”。

在新三板完成兩輪融資后，達嘉維康提交了終止掛牌的申請材料，自2018年1月19日起終止在新三板掛牌，向A股上市發起沖刺。

作為湖南醫藥流通龍頭，達嘉維康主要從事藥品、生物制品、醫療器械等產品的分銷及零售業務。

截至2021年9月30 日，達嘉維康及其子公司完成工商登記的共有115家零售藥房門店，其中60家為新設立尚未營業，55家為在營零售藥房門店，其中54家位于湖南省內，1家位于山東省。

達嘉維康稱，公司將發展專業藥房新零售模式，并通過向供應鏈上下游延伸開展增值服務，逐步向醫藥服務商轉型。

醫院分銷、藥房零售“雙輪驅動”

2018年-2021年1-6月，達嘉維康實現營收分別為21.87億元、24.57億元、23.4億元和12.5億元，實現歸母凈利潤分別為7799萬元、8765萬元、6485萬元和3514萬元。

從公司的兩大業務板塊來看，達嘉維康分銷業務以直接向終端銷售的純銷模式為主，醫療機構為主要銷售終端。2018年-2021年1-6月，醫院銷售業務占其主營業務收入的比重分別為 67.68%、64.47%、59.27%、62.31%。

達嘉維康表示，公司建立了輻射湖南全省的分銷網絡，基本覆蓋全省三級以上規模醫院，并積極拓展鄉鎮醫院、民營醫院、社區衛生院、村鎮衛生室、連鎖及單體藥店等醫療市場業務。公司已與1000余家國內外優質供應商保持了長期穩定的合作關系，主要經營的藥品、中藥飲片、醫療器械等品種品規一萬余種，并且充分發揮批零一體化渠道服務優勢，向供應鏈上下游延伸開展增值服務，不斷加強與藥品生產企業的深度戰略合作，提高對重磅新品的開發力度，持續擴大品種優勢。

布局醫療分銷業務之外，在零售業務板塊，達嘉維康抓住醫院處方外流的市場機會，積極推進 DTP專業藥房布局。

需要解釋的是，DTP是Direct to Patients的簡稱，指直接面對患者的銷售模式。患者在醫院開取處方后，藥房根據處方以患者或家屬指定的時間和地點送藥上門，并且關心和追蹤患者的用藥進展，提供用藥咨詢等專業服務的一種創新銷售模式。

對于參加長沙市大病保險的患者(包括長沙市、望城區、瀏陽市、寧鄉市、長沙縣)，公司可通過電子處方平臺直接獲得其特藥處方。在出售藥品之前，藥房的執業藥師會對處方進行嚴格審核。公司根據患者的需求，提供醫院配送服務、送藥上門服務，患者亦可到零售門店取藥。

據招股書披露，2016 年達嘉維康成為湖南省首批特藥協議藥房，經營品種以抗腫瘤、丙肝、HIV、自身免疫系統疾病等方面的新特藥為主。截至2021年9月30日，達嘉維康已開設37家DTP專業藥房，其中15家門店為特藥供應協議藥店，運行大病醫保特藥服務，形成了以長沙市為中心，覆蓋湖南全省14個地市的DTP藥房布局，經營新特藥品種品規278個，憑借專業藥房的規范化管理，為市場所認可。

值得一提的是，達嘉維康還是湖南省首家政府批準的省、市、區“特門藥店” （特門指特殊病種門診）。達嘉維康于2002年開始經營“特門服務”藥房業務，通過與湖南省、市各級醫療保險經辦機構簽訂特門定點藥店服務協議，經營特殊病種治療藥品，為患者提供“特門服務”，該業務在湖南省內排名領先。

布局醫藥產業鏈上下游，逐漸轉型“醫藥服務商”

在國內藥品市場集中帶量采購的趨勢下，截至招股書披露，達嘉維康已獲得78個全國藥品集中帶量采購中標藥品在湖南省內的委托配送權；此外，根據湖南省抗菌藥物專項采購中標結果，共52個品種154個品規中標，達嘉維康已取得61個品規湖南省抗菌藥物帶量采購中標藥品的配送權。

需要指出的是，在醫藥流通業務之外，達嘉維康于2019年開始涉足生殖醫院領域，于2018年取得長沙嘉辰生殖與遺傳專科醫院的設立批復，被視為公司圍繞醫藥產業鏈布局的一次重要舉措。

目前，嘉辰醫院與中南大學湘雅三醫院以緊密醫聯體方式開展合作，推出了婦科和泌尿外科疾病診療，建設輔助生殖中心，并配備美國GE彩超、奧林巴斯宮、層流手術室等多項大型醫療設備設施，按規定，嘉辰醫院需運行滿三年才能申請完成三級專科醫院評審，通過三級專科醫院評審后方可申請人類輔助生殖許可資質，目前正處于開展輔助生殖業務的準備和籌建階段。

醫藥流通行業一直是資金密集型行業，連接上游醫藥生產企業與下游藥品采購 方的配送服務商需要投入大量的流動資金，為醫院等各終端墊付資金。

近年來，達嘉維康的業務增長速度較快，資金需求量較大，當前的資金來源除了自身經營積累外主要依靠向金融機構貸款，業務拓展對流動資金需求較高。

同時，達嘉維康在醫藥現代化物流配送中心建設、連鎖藥店規模擴張以及信息化系統升級等方面均存在較大的資金需求。

在此背景下，達嘉維康此次A股IPO募資6.39億元，計劃投向連鎖藥房拓展項目、智能物流中心項目、償還銀行貸款等三個項目。