路演是在初級市場上發行證券前針對機構投資者進行的推介活動。是在投資、融資雙方充分交流的條件下促進股票成功發行的重要推介、宣傳手段，促進投資者與股票發行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發行，并有助于提高股票潛在的價值。

IPO路演的定義

路演，源自于英文Road Show，是國際上通用的證券發行推廣方式，是指證券發行商在發行前針對可能的投資者進行的巡回推介活動。活動中，發行商昭示將發行證券的價值，加深投資者的認知程度，并從中了解投資人的投資意向，發現需求和價值定位，確保證券的成功發行。向投資者就公司的業績、產品、發展方向等作詳細介紹，充分闡述上市公司的投資價值，讓準投資者們深入了解具體情況，并回答機構投資者關心的問題。路演的目的是促進投資者與股票發行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發行。在海外股票市場，股票發行人和承銷商要根據路演的情況來決定發行量、發行價和發行時機。

IPO路演的目的

（1）充分地進行資本市場帶有指向性的“促銷”，明確資本市場的價值定位；

（2）通過路演，在定性和定量兩個層面上形成對潛在投資需求的數量和可能的價格區間；

（3）基于前面兩點，形成更為準確的發行定價，保證成功的發行，甚至實現超額認購的效果；

（4）為上市以后的價格表現和再融資打下良好的基礎。

IPO路演的流程

一、展示背景資料、挑選平臺

在路演過程中需要對擬IPO公司的背景資料進行展示，其中包括招股說明書、路演嘉賓的介紹和創始人的介紹等。

在選擇線線上路演時選擇合適的平臺是一個很重要的問題，應該基于以下幾點進行選擇。

1.嚴格依照證件規定的有關標準。

2.對企圖想直播與文字直播的能力進行評判。

3.是否具備良好的互聯網技術服務能力，能夠有效保障安全。

二、問卷調查與現場推介

擬IPO功在進行路演時需要進行制作一份調查問卷，設計成投標詢價單的格式，通過互聯網互訪調查，了解投資者對股票發行情況的真實看法。

網上調研問卷的詢價結果可以作為未來定價的一個參考依據。

根據中國證監會的規定，在進行網上推介時，新股發行公司的董事長、總經理、財務負責人、董事會秘書與主承銷商的項目負責人必須出席公司的視頻直播推介活動。

三、發布公告與內容備份

根據中國證監會的規定，新股發行公司必須將進行網站直播推介活動的公告及其說明書概要對外宣告，并在上市證券交易所指定網站同天發布。

除了指定信息披露刊物和網站，為發行提供路演服務的網站也需要同時發布路演公告。

結束現場推介后需要將路演的內用電子形式報送中國證監會以及上市證券交易所，存檔備查。