很多上市公司在股票首日上市交易前的一段時(shí)期內(nèi)或上市后的幾天內(nèi)對外不發(fā)布任何信息，任人評說，三緘其口，保持靜默，人稱“上市靜默期”。

產(chǎn)生背景

有時(shí)候，公司會(huì)在首日上市交易前的一段時(shí)期內(nèi)或上市后的幾周內(nèi)保持靜默，即所謂的靜默期。但是有時(shí)，公司用靜默期作為不向投資者提供消息的借口。證券管理委員會(huì)沒有什么規(guī)定說你必須靜默一段時(shí)間。這是個(gè)慣例，而不是規(guī)定。

許多公司為了避免觸犯證券管理委員會(huì)的欺詐規(guī)章而選擇不接受采訪或不發(fā)表公開聲明。

不過，所有公司都必須讓投資者及時(shí)了解公司的重大進(jìn)展。許多公司都是通過向證券管理委員會(huì)報(bào)備來滿足這一要求的。

存在分析

既然有靜默期這個(gè)慣例，說明其有存在的道理。公司上市前，投資者自然要議論議論，是否申購、什么價(jià)格申購，也會(huì)被深入討論。如果公司強(qiáng)勢表態(tài)，公司股票上市后絕對不會(huì)破發(fā)，將會(huì)給投資者帶來兩個(gè)信息：一是公司已經(jīng)和相關(guān)機(jī)構(gòu)達(dá)成了托市協(xié)議；二是公司股價(jià)確實(shí)不值這么多錢。

相反，如果公司能夠遵守靜默期這一慣例，投資者也會(huì)自己分析，公司的內(nèi)在價(jià)值如何，發(fā)行價(jià)格貴不貴，如果破發(fā)，能否在未來收復(fù)發(fā)行價(jià)格并使投資者獲利。靜默期，就是給大家一個(gè)思考的時(shí)間。

相關(guān)制度

根據(jù)《中國證監(jiān)會(huì)行政許可執(zhí)法監(jiān)督暫行規(guī)定》，審核過程中實(shí)行靜默期制度，即自受理申請文件至出具第一次反饋意見之間的這段時(shí)間以及在發(fā)行部形成初審報(bào)告意見后至發(fā)審會(huì)召開期間設(shè)定為“靜默期”，負(fù)責(zé)該審核事項(xiàng)的工作人員不得與申請人及和有關(guān)中介機(jī)構(gòu)接觸，這項(xiàng)措施稱為“靜默期”制度。