隨著企業發展所需投入的成本不斷增大，企業融資的需求也在不斷提升，而借殼新三板謀求“輸血”渠道似乎也成了企業選擇的方向。

自2015年以來，新三板掛牌企業數量直線飆升，從而也間接使得新三板殼數量的增加，盡管監管持續收緊，但仍有大部分企業因為所處行業等各種原因被新三板拒之門外。因此，新三板殼交易還是風生水起。

總體而言，新三板借殼的方式主要有三種：直接借殼、變相借殼、掛牌前借殼。

直接借殼

直接借殼方式，也是官方認定為借殼的做法。即，掛牌企業出現控制權變更與主營業務變更行為的交叉。在控制權發生變化之時或在其之后購入來自于收購方或其關聯方的大額資產。也是我們常說的收購方在獲得新三板掛牌企業的控制權后，剝離原新三板企業資產，注入自身企業資產的做法。

此類方式須按照股轉系統的要求，借殼過程一步到位。通過選用的收購方式包括：定向增發、換股或是直接現金收購。從獲得新三板掛牌企業控制權到注入資產、置出原新三板掛牌企業的資產基本是同時進行的。

變相借殼

變相借殼是目前最流行的新三板借殼方式。有別于直接借殼的“同時進行，一步到位”。變相借殼則是將各個環節分拆進行，通過一步緊接一步的方式完成借殼。流程上與直接借殼并無太大差異，只不過是將獲得企業控制權、剝離舊資產、分步置入新資產的借殼步驟分開進行。

變相借殼的好處在于無需按照股轉系統的要求進行，因此也可以省去股轉系統對于重大資產重組繁雜的審核流程。

掛牌前借殼

掛牌前借殼的方式，只要是為了那些無法在新三板實現掛牌的企業而存在。這類企業可能由于歷史沿革問題，或是所處行業無法被新三板接納，又或是因為股改成本高昂等原因希望繞開股轉系統審核實現直接掛牌。

此類借殼方式更具操作性和隱蔽性。一般選擇在券商進場前后，擬借殼企業的實際控制人向擬掛牌企業增資或進行舊股轉讓，取得部分股權或控制權。一旦企業在新三板實現掛牌后，擬借殼企業實際控制人便可通過獲得的新三板掛牌公司控制權對其注入擬借殼企業的資產，并將原掛牌公司的資產剝離。在這整個流程中，一開始新三板公司的掛牌便是為實際借殼的企業起著過渡作用。