多數(shù)企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，都有未來(lái)上市的目標(biāo)。但上市標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，如果股權(quán)激勵(lì)不規(guī)范，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)上市；同時(shí)股權(quán)激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)格，也會(huì)導(dǎo)致上市后存在諸多潛在法律風(fēng)險(xiǎn)。

首先，用于激勵(lì)的股權(quán)比例不能過(guò)大，過(guò)大會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移。激勵(lì)股總數(shù)占股份總額的比例，一般不超過(guò)15%，股本規(guī)模越大的公司，該比例可以更小；過(guò)多則有法律風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)損害股東利益。需要給予激勵(lì)股的人數(shù)，如果只有1人，一般不能超過(guò)股份總額8-10%；如果多人，則主要負(fù)責(zé)人(一把手)可占不低于激勵(lì)股總數(shù)30%，即股權(quán)激勵(lì)總額為15%時(shí)，一把手為5%左右。至于為什么需要限制股權(quán)激勵(lì)比例，這既有國(guó)家法律上規(guī)定，也有預(yù)防內(nèi)部人控制的問(wèn)題，因?yàn)橐坏┥鲜凶優(yōu)楣姽荆鋭?chuàng)始股東、主要大股東必將持續(xù)迎來(lái)股權(quán)稀釋的過(guò)程。以美國(guó)的上市公司經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，創(chuàng)始股東、主要股東，比例不少都低于5%，股權(quán)相當(dāng)分散，如果股權(quán)激勵(lì)比例過(guò)大，很容易造成公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移，出現(xiàn)內(nèi)部人控制等一系列問(wèn)題。

再次，對(duì)股權(quán)激勵(lì)對(duì)象要嚴(yán)格履職義務(wù)。股權(quán)激勵(lì)手段的有效性在很大程度上取決與經(jīng)理人市場(chǎng)的建立健全，只有在合適的條件下，才能發(fā)揮其引導(dǎo)經(jīng)理人長(zhǎng)期行為的積極作用。在2007末至2008年初，不少上市公司高管通過(guò)主動(dòng)辭職實(shí)現(xiàn)“巨額套現(xiàn)”，套現(xiàn)的股權(quán)不少來(lái)自股權(quán)激勵(lì)。高管辭職套現(xiàn)行為雖不違法，但卻嚴(yán)重沖擊了資本市場(chǎng)的信心，并可能對(duì)相關(guān)上市公司的正常經(jīng)營(yíng)造成巨大負(fù)面影響，大大削弱了股權(quán)激勵(lì)的功能。

要科學(xué)設(shè)計(jì)方案。股權(quán)激勵(lì)可選擇的模式有很多，最常見的如股票期權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)單位、股票增值權(quán)、限制性股票等等，擬上市企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身情況來(lái)選擇適合自己企業(yè)的激勵(lì)模式。

對(duì)于科技型公司，人才就是公司最寶貴的財(cái)富和持續(xù)發(fā)展的生命力，因此，公司老板最大的愿望就是留住核心人才。在這種情況下，老板應(yīng)該選擇讓核心人才成為股東，讓核心員工有歸屬感，把公司當(dāng)作自己的家，和公司一起長(zhǎng)期發(fā)展，從治理層面上改善公司的管理模式和決策方式。這時(shí)選擇限制性股票(指企業(yè)按照預(yù)先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票)是比較恰當(dāng)?shù)摹?/p>

如果企業(yè)實(shí)施的是動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)，企業(yè)根據(jù)員工當(dāng)年的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)為其安排相應(yīng)數(shù)量的激勵(lì)性資本回報(bào)。業(yè)績(jī)好的就多獲得激勵(lì)性資本回報(bào)，而業(yè)績(jī)差的就少獲得或者不獲得激勵(lì)性資本回報(bào)。這樣員工每年除工資、獎(jiǎng)金等勞動(dòng)回報(bào)外，還能獲得屬于員工人力資本的資本性回報(bào)。

通常情況下，企業(yè)員工股權(quán)轉(zhuǎn)讓都是以凈資產(chǎn)來(lái)作價(jià)的，但對(duì)科技型的“輕公司”

來(lái)說(shuō)，人才和智力密集，固定資產(chǎn)雖少但盈利能力強(qiáng)。因此，應(yīng)以盈利能力來(lái)衡量股票的價(jià)格，比如以每股凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)，參考同類上市公司的市盈率，以此來(lái)確定公司的股價(jià)。

總之，擬上市企業(yè)成功實(shí)施股權(quán)激勵(lì)需要科學(xué)設(shè)計(jì)方案。首先要精選激勵(lì)對(duì)象，股權(quán)激勵(lì)要在戰(zhàn)略高度上給予人才足夠的重視，以期激勵(lì)對(duì)象為公司的發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)；其次，激勵(lì)股份要分期授予，每期分別向激勵(lì)對(duì)象授予一定比例的股權(quán)；再次，作為附加條件，激勵(lì)對(duì)象每年必須完成相應(yīng)的考核指標(biāo)，并設(shè)置好完不成目標(biāo)、嚴(yán)重失職等情況下的股權(quán)處理意見；最后，對(duì)于考核指標(biāo)，公司也需制定詳細(xì)、明確的書面考核辦法。

此外，激勵(lì)對(duì)象屬于勞方，是處于弱勢(shì)的一方，通常警惕心理很強(qiáng)，因此激勵(lì)計(jì)劃要達(dá)到預(yù)期的目的，作為資方的公司也必須保障激勵(lì)對(duì)象能夠行使股東權(quán)利，例如了解公司財(cái)務(wù)狀況，獲得年度分紅，對(duì)公司重大事項(xiàng)進(jìn)行投票等。