IPO開始前（45-90天前）

l 公司準備/完善執行概要/商業計劃。應盡可能詳細,以方便,擬備首次公開招股的注冊聲明文件(“注冊聲明”）。

l 根據上市公司的經驗,公司評估管理層/董事會結構。

l 公司指派獨立審計師對公司的財務報表進行審計,井審查要求的未經審計的財務報表。

l IPO承銷商(以下簡稱“承銷商”)準備一份約定書,約定賠償等條款,在IPO定價時簽訂最終承銷協議之前,本約定書將作為雙方的諒解。

l 本公司收集有關本公司的盡職調查信息,用于(i)起草注冊聲明的敘述部分，(ii)為其盡職調查目的向承銷商提供。

第1星期

l 承銷商開始盡職調查(他們將提供一份清單供公司回復),公司建立的數據庫。

l 公司保留獨立董事或董事提名。

l 公司及其律師開始起草注冊聲明。承保人及其律師提供的意見。

l 公司指定財務印刷商,財務印劇商將準備注冊報表的電子版提交給美國證券交易委員會(SEC),并最終為投資者打印。

第4星期

l 初始注冊聲明是向SEC提交的。SEC需要30天的時間對注冊聲明作出初始評論。

l 承銷商根據 FINRA的規定向FINRA提交注冊聲明,以審核承銷商的薪酬。

l 公司向納斯達克或細交所(“交易所”)提交上市申請。

第5至8星期

l 公司為普通股安排轉讓代理和CUSIP號碼,承銷商安排DTC資格。這些事項將允許普通股的電子交易。

l 公司和承銷商開始準備路演演示文稿,如果路演是適用的。律師審查和評論。

l 承銷協議和其他文件的準備和談判。

第8至9星期

l SEC、FINRA和交易所收到及交換意見。

l 工作組根據意見準備修改后的組測聲明，并對意見提交回復。

第10至18星期

（基于意見的變量）

l 與SEC、FINRA和交易所的進一步評論和回應通信一級修改后的注冊聲明。

18至21星期

（假設審查過程較長;可以更早）

l 當監管意見降至合適的水平時,就會打印初步的招股說明書。

l 如果適用,路演開始(承銷商準備的時間表;時機通常取決于盡職調查的完成、與SEC實質性問題的解決以及市場狀況)。路演過程需要2-3周。

l 最終監管意見得到批準。

第21至22星期

l 根據投資者需求,協商IPO定價。

l SEC宣布注冊聲明生效。

l 簽署承銷協議。

l 定價后第二天開始交易。

l 第一次交易后第二天結算。

第28星期

(結算后至45天)

l 承銷商可以行使超額配股選擇權,從公司購買額外股份,這需要第二次交收。