ipo和新三板的準入條件不同、服務對象不同、交易規(guī)則不同、投資者群體不同。

1、交易規(guī)則不同

新三板200人限制和投資者限制決定了較低的流動性。另外，新三板企業(yè)的股權高度集中，可流通股權比例低。

在交易方式上，新三板可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準的轉讓方式。而主板、創(chuàng)業(yè)板多采用競價交易方式，大宗交易采用協(xié)議大宗交易和盤后定價大宗交易方式。

2、準入條件不同

在準入條件上，ipo不設財務門檻，也沒有主營業(yè)務要求。

但創(chuàng)業(yè)板不僅要求最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬無，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬無，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于百分之三十，還要求主營業(yè)務突出，集中有限資源主要經營一種業(yè)務，并符合國家產業(yè)政策和環(huán)境保護政策。

3、投資者群體不同

我國證券交易所的投資者結構以中小投資者為主，而全國股份轉讓系統(tǒng)實行了較為嚴格的投資者適當性制度，對自然人和機構都有具體要求。未來的發(fā)展方向將是一個以機構投資者為主的市場，這類投資者普遍具有較強的風險識別與承受能力。

4、服務對象不同

全國股份轉讓系統(tǒng)的定位主要是為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務。這類企業(yè)普遍規(guī)模較小，尚未形成穩(wěn)定的盈利模式。