3月9日晚間，百度（BIDU:NASDAQ）于港交所披露了上市相關資料，這意味著百度通過港交所全面評估，即將二次上市。在初步招股資料中，百度并未披露融資金額及發行股票數，而據此前媒體報道，百度此次募資額或達35億美元，預計最快本月成功上市。

自此，BAT齊聚港交所，在市值上已然掉隊的百度能否在港股獲得更高估值，成為此次上市的焦點。與此同時，百度赴港二次上市也被看作中概股回歸的又一信號，據悉，微博（WB.US）、嗶哩嗶哩（BILI.US）、攜程（TCOM.US）、蔚來（NIO.US）、理想（LI.US）、小鵬（XPEV.US）紛紛尋求在港上市。

“中概股是為了避免將雞蛋放在一個籃子里。”港股100強研究中心專家余豐慧在接受《財經》新媒體采訪時表示，美國政府正不斷向中國企業施壓，去年簽署的《外國公司問責法案》已經對中概股產生了影響，為了確保融資順暢，回港成為最正確的選擇。

即將登陸港交所 募資將用于A I創新商業化

事實上，百度回歸港股已籌備多時。2020年5月，李彥宏公開表示在香港二次上市，當時曾引起業內熱議。如今靴子落地，百度將正式登陸港交所。

3月9日晚間，百度向港交所提交了招股相關資料，意味著百度即將在港股正式上市。此前有媒體消息稱，百度本次上市可能募集資金35億美元，而在本次公布的資料集中并未提及港股二次上市具體時間表和募資金額，市場猜測百度的詳細招股時間安排將于本周公布，最快月底上市。

百度此次上市募投項目方向非常明確，募投資金將會率先用于AI創新商業化，主要是吸引AI人才以及投資AI芯片和基礎設施等，還有部分資金用于移動生態業務的多元化變現，包括類似收購YY等方式來建立閉環內容和服務生態系統。

據了解，自百度將公司定位由“搜索引擎公司”轉變為“AI生態型公司”后，百度的整體資源都已開始向AI業務傾斜。招股資料顯示，對于百度的AI商業化前景，市場普遍給予較強信心。在百度Q4及年報發布當天，盤中股價漲至354.82美元/股高點。

注冊國際投資分析師張海亮認為，雖然百度目前的市盈率在26倍左右，較阿里、騰訊、網易等其他中國互聯網巨頭存在一定差距，二次上市將有助于百度進行市值重估。中信證券(23.870, 0.18, 0.76%)研報稱，采用分部估值法，百度合理估值對應2021年應為1200億美元量級，對應目標價360美元/ADR，對應2021整體業務PE為33倍。

值得關注的是，港交所日前宣布提高股票交易印花稅，對百度定價或許會造成一定影響。“我們，主要考慮路演后機構投資者的意向。”余豐慧向記者表示，目前港股和A股整體呈下跌趨勢，估計這次百度不敢定價過高，會考慮大環境因素。

中概股回歸漸成趨勢 港交所集資額有望再創新高

自2019年底阿里巴巴以同股不同權形式成功回歸港交所，中概股回流開始逐漸增多。據統計，符合港交所第二上市的中概股企業大約有20家，網易、京東等頭部企業已在去年陸續回港。而百度作為2021年回歸的首個互聯網巨頭，無疑為后續更多中概股回歸開了個好頭。

余豐慧認為，中概股回流一大重要原因，即美國政府持續對中國企業施壓。去年5月，美國參議院通過了主要針對中國企業的《外國公司問責法案》，規定任何一家外國公司連續三年未能遵守PCAOB(美國公眾公司會計監督委員會)的審計要求，將禁止該公司的證券在美國證券交易所上市交易。

目前來看，大量中概股已開始回潮。據悉，國內頭部OTA平臺攜程已正式向港交所提交二次申請，社交軟件巨頭微博已聘請高盛、瑞信和CLSA負責其計劃于2021年下半年在港二次上市的工作，國內最大中視頻平臺嗶哩嗶哩則預計將在本周通過港交所聆訊，騰訊音樂、唯品會、造車新勢力三巨頭蔚來、理想及小鵬等紛紛傳出回港消息。

“中國企業回歸港股是一個正確的選擇，因為在港交所上市后，外國投資者可以投資，國內投資者也可以投資，會大大減少美國法案帶來的影響，避免把所有雞蛋放在一個籃子里，好處是顯而易見的。”余豐慧告訴記者。

截至2020年末，香港IPO市場集資額達到4002億港元，位列全球第二。內地投資者持有的香港上市股份由2014年末的131億港元增至2.1萬億港元，香港市場正成為眾多企業上市的重要之地。

可以預見的是，2021年港交所將迎來大批優質中概股，市場的整體資金將為港股帶來更多理想表現，眾多企業選擇香港作為上市地將增添不少想象空間。