“發(fā)展直接融資是資本市場(chǎng)的重要使命。”近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)撰文表示。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順(138.330, -0.76, -0.55%)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月10日，年內(nèi)357家公司IPO募資規(guī)模達(dá)4392.42億元，再融資規(guī)模達(dá)1.056萬(wàn)億元，二者合計(jì)達(dá)1.495萬(wàn)億元，同比增9.43%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，今年以來(lái)，新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)加速登陸資本市場(chǎng)。未來(lái)隨著注冊(cè)制在全市場(chǎng)推廣，上市審核效率全線提升，IPO融資規(guī)模也將進(jìn)一步增大。再融資方面，不同質(zhì)地公司的融資難易程度也將分化。

科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板IPO募資

占比超六成

隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的實(shí)施，今年以來(lái)，A股IPO融資規(guī)模大幅增長(zhǎng)。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月10日，年內(nèi)A股IPO公司數(shù)量達(dá)357家，IPO募資規(guī)模達(dá)4392.42億元，同比增長(zhǎng)81.48％。

從上市板塊來(lái)看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)IPO公司數(shù)量和募資金額較高，合計(jì)IPO募資2893.16億元，在A股中占比65.87%。具體來(lái)看，年內(nèi)科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板分別有131家和98家公司上市，IPO募資分別為2058.31億元和834.85億元，在A股中占比分別為46.86%和19.01%。

開(kāi)源證券研報(bào)顯示，注冊(cè)制下，科創(chuàng)板公司從受理到上市平均用時(shí)228天，創(chuàng)業(yè)板用時(shí)僅78天，顯著低于同期核準(zhǔn)制下主板和中小板的579天和550天。IPO審核效率的提高，帶動(dòng)了融資規(guī)模的擴(kuò)容。

從行業(yè)來(lái)看，年內(nèi)IPO中，電子和醫(yī)藥生物行業(yè)募資規(guī)模較高，分別為941.89億元和523.43億元，占比分別為21.44%和11.91%，均超10%。

“隨著科創(chuàng)板的推出和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的改革，越來(lái)越多的新興企業(yè)通過(guò)直接融資方式獲得了快速發(fā)展的動(dòng)力。”萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員李明昊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，年內(nèi)A股IPO公司中，以電子、生物醫(yī)藥、高端制造和新材料為代表的新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占了很大比重，這些產(chǎn)業(yè)普遍具有業(yè)態(tài)新、技術(shù)含量高、需求空間大等三大特點(diǎn)，符合當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的大趨勢(shì)。

“2021年隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，以及科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的逐漸完善成熟，會(huì)有更多的新技術(shù)、新應(yīng)用、新經(jīng)濟(jì)企業(yè)IPO上市。”李明昊認(rèn)為。

開(kāi)源證券認(rèn)為，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革積累了成功經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)2021年注冊(cè)制將在全市場(chǎng)中全面推行，IPO將進(jìn)一步擴(kuò)容。

太平洋(3.850, -0.03, -0.77%)證券投行部董事總經(jīng)理王晨光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)明年A股IPO數(shù)量和融資規(guī)模可能呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，優(yōu)勝劣汰將加速。“預(yù)計(jì)未來(lái)監(jiān)管層對(duì)IPO中違法違規(guī)行為的監(jiān)管將趨嚴(yán)，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的IPO申報(bào)將趨于謹(jǐn)慎。”

年內(nèi)再融資規(guī)模超萬(wàn)億元

自今年2月14日再融資新規(guī)出臺(tái)，定增市場(chǎng)全面激活。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，年內(nèi)增發(fā)募資規(guī)模為7708.94億元（含配套融資），同比增長(zhǎng)25.39%。

開(kāi)源證券研報(bào)表示，再融資新規(guī)落地以后，定增市場(chǎng)吸引力大幅提升，前期外資及產(chǎn)業(yè)資本反應(yīng)迅速，近期公募基金開(kāi)始大幅流入，并成為主要參與者，推動(dòng)發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步提升。

此外，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模與去年相比稍有下降，但是發(fā)行可轉(zhuǎn)債公司家數(shù)增長(zhǎng)明顯。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，年內(nèi)193家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資2217.33億元，去年同期，100家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資2413.34億元。

值得注意的是，注冊(cè)制改革以來(lái)，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的再融資亦實(shí)施注冊(cè)制。深交所網(wǎng)站顯示，截至12月10日，深交所累計(jì)受理252家創(chuàng)業(yè)板公司再融資項(xiàng)目，其中注冊(cè)生效115家，83家為定增，32家為公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債。上交所網(wǎng)站顯示，截至目前，上交所累計(jì)受理6家公司再融資申請(qǐng)，尚未有注冊(cè)生效項(xiàng)目，處于已回復(fù)、已問(wèn)詢(xún)和已受理的均有2家。

“今年增發(fā)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，主要是受再融資新規(guī)的影響。”王晨光認(rèn)為，隨著注冊(cè)制的實(shí)施，A股再融資制度與國(guó)際成熟資本市場(chǎng)接軌，不同質(zhì)地公司融資難易程度也將趨于分化。“未來(lái)，投資者會(huì)越來(lái)越青睞質(zhì)地較好的公司，相應(yīng)的，此類(lèi)公司實(shí)施融資也會(huì)相對(duì)容易。而質(zhì)地較差的公司，將會(huì)面臨融資困難的局面。”