11月16日，掛牌公司華騰教育公告稱，其精選層申報材料于11月13日獲股轉公司受理，這是繼數字人、億童文化之后，又一家小IPO獲受理的教育企業。

華騰教育曾于2017年9月進入上市輔導期，今年8月報送擬變更目標板塊的申請。值得一提的是，與華騰教育一樣，還有多家此前擬A股IPO的教育企業已經轉戰精選層，包括億童文教、朗朗教育、愛立方等。分析認為，精選層的推出為教育企業的證券化、以及機構的投資帶來機遇，精選層與A股錯位發展，比較適合A股上市困難的行業，其中就包括教育行業。

華騰教育小IPO獲受理

華騰教育于今日公告稱，公司于2020年11月13 日收到股轉公司下發的《受理通知書》，經股轉公司審查，公司報送的股票公開發行并在精選層掛牌的申請文件符合相關要求，決定予以受理。

資料顯示，華騰教育主營業務是提供以“同步課堂”、“童趣課堂”為核心的教育信息化軟件產品設計、開發、運維及相關業務推廣服務。據其公開發行說明書（申報稿）顯示，華騰教育長期專注于“網絡學習空間人人通”教育信息化平臺建設，研發出了“同步課堂”和“童趣課堂”兩款產品。截至2020年6月30日，公司通過和運營商合作的終端付費用戶數共計160多萬人，其中“同步課堂”付費用戶數150多萬人，“童趣課堂”付費用戶數6萬多人。

據了解，華騰教育本次精選層擬發行方案為擬公開發行不超過600萬股股票，發行價格不低于8元/股，募資用于研發中心建設項目。

業績方面，公司符合精選層財務標準一。2019年，公司實現營業收入6162萬元，歸母利潤為2036萬元，加權平均凈資產收益率為18.7%。2020年上半年公司實現營業收入4025萬元，同比增長24.27%；實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1340萬元，同比增長20.59%。公司表示，收入增長的主要原因是隨著電信運營商加快以內容（CP）型產品替代或融合家校溝通短信業務產品，內容（CP）提供商迎來了較好的發展機遇；2019年下半年，隨著市場對教育類APP備案政策的吸收和消化，整體趨于理性和穩定，去年下半年拓展的用戶支撐了報告期收入的增長。

華騰教育一直有證券化的愿景，早在2017年9月，華騰教育就已進入上市輔導期，輔導機構為中信證券(28.830, -0.14, -0.48%)，不過對于教育企業來說，A股IPO之路并不易走。隨著精選層開板，8月4日公司向廣東證監局報送了擬變更目標板塊的書面申請，擬將上市輔導備案變更為精選層輔導備案。

功夫不負有心人，11月16日華騰教育的精選層申報材料獲受理，成為繼數字人、億童文教之后，又一家小IPO獲受理的教育企業。數字人是一家專注于數字醫學領域的軟件開發企業，公司產品在全國400余家醫學類院校、數十家科技展館及多家海外醫學院校廣泛應用，目前其已獲得精選層發行批文；億童文教定位于中國幼教行業綜合服務機構，專業從事幼教服務和產品經營，目前處于“已問詢”狀態。

多家公司變更目標板塊申請

事實上，除了華騰教育、數字人、億童文化外，還有多家新三板教育企業正在備戰精選層。其中，多數公司均與華騰教育一樣，此前曾把目標瞄準了A股，隨著精選層拉開序幕，調整了發展戰略，因而變更了目標板塊申請。

億童文教為新三板教育股中的“元老級”公司，要2013年7月掛牌新三板肼歷經多輪融資，在2017年6月完成上市輔導并于同年7月就提交創業板IPO的申請。不過，受三類股東問題影響，公司在排隊一年后黯然撤回上市申請。今年4月27日，億童文教布公告擬籌備股票公開發行并在精選層掛牌的相關工作，由于其已通過IPO輔導驗收，因此可在進入創新層后直接申報，無需重新輔導驗收。

朗朗教育則于今年2月20日向中國證監會山東監管局完成首次公開發行股票并上市的輔導備案，4月13日其公告稱，鑒于公司戰略發展的需要，將上市輔導備案變更為在精選層掛牌輔導備案，主辦券商由中泰證券(14.080, -0.10, -0.71%)變更為申萬宏源(5.180, -0.03, -0.58%)。資料顯示，朗朗教育是一家集產品研發、發行銷售、服務跟蹤、培訓創新、智慧幼教于一體的學前教育整體解決方案提供商，具體產品包括多元智能精品課程、智能軟件、交互智能平板、朗朗活動區、朗云智慧幼教管理平臺、朗云智能硬件、幼師發展平臺、家園共育平臺開發及應用、熊孩子IP視頻資源十三個系列。

業績方面，朗朗教育2018年、2019年前三季度凈利潤分別為2477.55萬元、1608.56萬元，基本符合精選層財務標準一。不過，由于疫情影響導致幼兒園開學推遲，其2020年上半年虧損466.27萬元。

此外，新三板教育板塊另一家明星企業愛立方5月29日向湖北證監局報送了向不特定合格投資者公開發行股票并在精選層掛牌的輔導備案資料，輔導機構為國泰君安(18.070, -0.09, -0.50%)。公司主營業務為提供幼兒教育全程服務，即生產、研發適合我國幼兒市場的幼兒課程、幼兒玩教具及幼教云平臺服務，并以連鎖幼兒園為載體，提供一整套幼兒教育整體解決方案。同樣由于受疫情影響春季學期幼兒園未能正常開園，市場銷量下滑，公司2020年上半年虧損1030萬元。

而榮信教育、行動教育則繼續推進A股IPO。其中，榮信教育表示，10月24日收到深圳證券交易所出具的第二輪審核問詢函，目前公司及相關中介機構正在積極準備問詢回復。

近年來，不少優質的新三板教育企業希望能夠登陸A股，不過在國內現有的法律框架下，民辦教育培訓機構境內上市并不容易。分析認為，對于這類企業而言，精選層將是實現分階段達成IPO的途徑，是較好的過渡型平臺乃至長期留守平臺。

廣證恒生認為，精選層的推出為教育企業的證券化、以及機構的投資帶來重大機遇，但隨之而來的還有企業資本規劃以及估值方面的挑戰。廣證恒生還提示了行業政策變動的風險，由于教育事業涉及民生、公益性、公平性等屬性導致其政策敏感性強，尤其是在我國民辦教育領域上位法仍在推進中，且整體教育行業監管升級邁入新常態的背景下，需要注意重點政策短期內對于二級市場的影響。