創業板上市委員會2020年第27次、28次審議會議于9月22日、23日召開。

在這兩天的審議會議上，有6家公司首發過會。它們分別是：河南百川暢銀環保能源股份有限公司（以下簡稱百川環能）；廈門多想互動文化傳播股份有限公司（以下簡稱多想互動）；深圳市易瑞生物技術股份有限公司；曼卡龍珠寶股份有限公司（以下簡稱曼卡龍）；深圳市泛海三江電子股份有限公司；中偉新材料股份有限公司（以下簡稱中偉股份）。其中百川環能、多想互動、曼卡龍和中偉股份被要求進一步落實相關事項。

多想互動被問及股東持股情況

百川環能主營業務為垃圾填埋氣（甲烷含量約占50～60%，二氧化碳約占40～50%）治理項目的投資、建設與運營，具體來說，是公司與垃圾填埋場合作，收集垃圾填埋后產生的填埋氣，并利用其發電。百川環能也是一家新三板掛牌公司。

盡管在招股書（上會稿）中已經提示了不少政策風險，但百川環能會后仍需進一步提醒政策變化可能對公司造成的影響。

公司被要求：一、結合國家非水可再生能源發電有關政策，在招股說明書“公司特別提醒投資者注意‘風險因素’中的以下風險”部分，補充披露“補貼退坡”“新老劃斷”“以收定支”等政策因素導致的相關風險。請保薦人發表明確意見；二、在招股說明書中補充披露“未進入補助目錄項目確認的補貼收入”占當期毛利額和利潤總額的比例，并進行相應的風險提示。請保薦人發表明確意見。

“補貼退坡”、“以收定支”，在之前回復上市委問詢時，公司曾有提及。比如對補貼退坡，回復中寫道：“相關政策主要對風電、光伏的補貼范圍及退坡規劃提出較為具體的意見，未涉及沼氣發電（含填埋氣發電）行業的補貼退坡細則。”

而“以收定支”，則指未來新增項目電價補貼將根據“以收定支”的原則獲取，財政部根據補助資金年度增收水平、行業發展等情況，合理確定當年補貼總額。

可以看出，這些都是比較重要的不確定性因素，因此上市委要求百川環能補充提示風險。

2017年~2019年，百川環能電價補貼收入的金額分別為8286.00萬元、10890.56萬元和15627.62萬元，占同期營業收入的比重分別為36.41%、34.69%和33.67%。但這些收入中，有一部分是“未進入補貼目錄的項目確認的補貼收入”，占同期營業收入的比重分別為4.36%、10.10%和16.10%。公司沒有披露這部分收入的具體利潤，以及占當期毛利額和利潤總額的比例。上市委因此提出了上述第二個“課后作業”。

多想互動是一家整合營銷公司，公司提供的主要傳播方式為內容營銷、數字營銷、公關活動策劃、媒介廣告代理四大類。

因為公司“重要股東薛李寧”持有的股份被司法凍結。上市委要求補充說明，相關案件是否與發行人及其實際控制人、董事、監事、高管存在關聯，并提供相關依據，同時就相關風險進行提示。并請保薦人、發行人律師進行核查并發表明確意見。

多想互動招股書（上會稿）顯示，公司股東薛李寧持有的公司股份858.63萬股，占公司總股本16.88%，被廈門市公安局司法凍結。

薛李寧系多想互動實際控制人劉建輝上學時（2005年）結識的朋友，薛李寧主要做投資業務，其于公司擬新三板掛牌時（2015年7月），基于認可而向公司投資。多想互動在招股書及回復中寫道，薛李寧涉嫌的是“經濟犯罪”、資金挪用。為應對此事，公司實際控制人已采取措施并做好了競拍、受讓或承接薛李寧所持公司股份的準備。

盡管在回復中就已經被問詢了薛李寧持股被凍結事宜，但招股書（上會稿）中，多想互動只是風險提示中提到有此事，沒有較為詳細揭示。因此，上市委提出了補充說明要求。

區域性珠寶商加盟業務遭問詢

在創業板上市委員會2020年第28次審議會議上，曼卡龍的知識產權管理制度被重點關注，并被要求說明公司及同行業公司在加盟商退出時對未出售產品處理方式的差異，公司的處理方式是否存在潛在的法律糾紛以及對發行人經營的影響。

作為為浙江地區的知名珠寶品牌，曼卡龍尚未形成全國性影響力。此前，監管層就對公司未來發展規劃和業務擴張風險、加盟商、委托加工等方面進行了問詢。報告期內，公司加盟業務收入呈增長趨勢，持續經營的加盟店平均收入規模則呈下降趨勢，報告期分別為550.77萬元/年、447.97萬元/年、344.65萬元/年。在原有門店平均收入下滑的背景下，公司加盟業務的增長主要依靠加盟店數量的增加。

此前，曼卡龍表示，若加盟商出現違反《特許經營經銷合同》中的明文約定的違約、違責行為，侵犯公司的合法權益，破壞“MCLON曼卡龍”的專賣加盟體系，出現重大財務問題無法正常經營等情況，公司可單方面解除加盟合同；若加盟店出現因國家市政規劃拆除加盟店所在商鋪等不可抗力或經營不善情況，加盟商可以主動申請閉店。曼卡龍強調，報告期內公司制定《年度渠道網絡發展計劃》，并在此基礎上考慮開設加盟店的區域范圍，對新增加盟條件都是從資金實力和管理團隊等角度進行綜合考量，報告期內，公司對加盟商的選取和退出的標準一致，未發生變化。

或許在發審委會議上，曼卡龍并未對公司知識產權管理給出滿意的答卷，公司被要求補充披露知識產權管理制度具體信息以及加盟商退出的影響。

中偉股份主要從事鋰電池正極材料前驅體的研發、生產、加工及銷售。同樣的，在審議會議上，監管層提到，公司存在第三方回款、開具無真實交易背景票據、轉貸融資以及超越資質從事化學品業務等情形，請公司說明相關內控制度的執行情況及有效性。另外，公司被要求說明2019年4月的增資事項是否符合有關資產評估、投資審批等國有資產管理規定。以上兩點，都需要公司進一步落實、披露。