被稱為“新漢柜”的武漢股權托管交易中心（簡稱“武交中心”）是湖北省扶持中小微企業政策措施的綜合運用平臺，是多層次資本市場體系的重要組成部分。截至2020年9月10日，武交中心已為455家托管掛牌企業完成股權融資2779筆，實現融資總額1283.78億元，其中，股權直接融資491.10億元，股權質押融資792.68億元。

在新冠疫情影響下如何助力中小企業解決融資難問題？如何對接多層次資本市場？如何化解潛在的金融風險？帶著這些問題，證券時報記者專訪了武漢股權托管交易中心董事長龔波。

設立特色板塊服務各類企業發展

證券時報記者：武交中心探索創新內設板塊層級，以滿足不同企業的發展需要，您能簡單介紹下相關板塊的情況嗎？

龔波：為滿足不同成長階段、不同規模實力、不同產業類型、不同發展訴求的中小微企業的個性化需要，武交中心因地制宜探索創新內設板塊層級，先后在業內率先推出了“股份公司板”“科技板”“青創板”“海創板”“種子企業板”等多個特色板塊。

“股份公司板”全部都是經過了股改、建立了現代企業制度的股份有限公司；“科技板”是為作為科教大省的湖北省內大量還沒有進行股份制改造、但同樣具有規范培育和融資需求的科技型企業打造的專門板塊，允許有限責任公司申請直接掛牌，待時機成熟后再進行股份制改造，掛牌的都是具有自主知識產權的科技型企業，可專享科技貸款、創業投資、債券發行等融資產品服務；“青創板”是由團省委青年創業就業促進中心與武交中心聯合打造的、為支持大學生為主體的青年創新創業定制的特色板塊；“海創板”是專為服務海外留學歸國人員創新創業企業，從資本市場層面落實我省對外開放發展戰略而設立的板塊，其主要掛牌對象為海外留學歸國人員創辦或發揮核心骨干作用的，處于戰略性新興產業領域高質量、高科技、高成長型企業；“種子企業板”是從上市培育、服務湖北省“上市倍增計劃”出發設立，板塊以培育上市企業為目標，建成湖北省上市后備重點企業的資源倉庫和種子基地。

截至2020年9月10日，武交中心累計托管登記企業6325家，托管總股本1776.68億股；掛牌企業總數5638家、掛牌項目6個，其中，“種子企業板”36家，“股份公司板”3012家，“科技板”2434家，“青創板”116家、項目6個，“海創板”40家；共成交122.37億股，成交總額240.51億元；已為455家托管掛牌企業完成股權融資2779筆，實現融資總額1283.78億元，其中，股權直接融資491.10億元，股權質押融資792.68億元。在全國已經設立運營的34家區域性股權市場運營機構中，武交中心的托管、掛牌、交易、融資、縣域特色產業板塊等主要業務指標均居于前列，已發展成為在全國區域性股權市場具有廣泛影響力的運營機構。

最近，武交中心正籌劃引導全省種子企業、上市后備公司、行業細分隱形冠軍企業和科技小巨人企業等優質企業進入武交中心掛牌，即將推出“科技創新專板”“隱形冠軍企業板”“荊楚優品企業板”等更高質量掛牌企業新板塊。

證券時報記者：湖北區域性股權市場通過對接縣域金融工程達到了較好的效果，請介紹下這方面的情況？

龔波：湖北區域性股權市場通過對接縣域金融工程，將資本市場服務觸角下沉到最基層的縣域中小微企業，著力打通金融活水流向實體經濟的“最后一公里”的創新探索和成效，受到中國證監會等各級監管部門的充分肯定，被譽為“湖北模式”向全國區域性股權市場推廣。

截至目前，湖北四板掛牌企業區域分布已覆蓋全省17個市、州、林區，覆蓋率達到100%；縣域掛牌企業覆蓋全省103個縣級行政區域中的102個，縣域覆蓋率達到99.03%；縣域掛牌企業5119家，占中心掛牌企業總數的90.79%；縣域企業共完成股權融資1031.67億元，占中心融資總額的80.36%。全省已陸續形成通山、紅安等108個縣（市）域特色產業板塊。

另外，已有來自全省貧困縣的543家企業登陸武交中心掛牌，全省17個貧困縣四板掛牌縣域覆蓋率達到100%；共成交3.01億股，成交總額4.66億元；已為貧困縣四板企業完成股權融資175筆，實現融資總額17.85億元，其中，股權直接融資1.56億元，股權質押融資16.29億元。

非上市企業的股權由于不易確權和估值，流動性較差，且不易變現，被業界稱為“休眠資產”。武交中心在規范開展企業股權登記托管業務的基礎上，積極探索盤活企業的股權資產，為托管掛牌企業提供股權質押融資服務，拓寬企業融資渠道，緩解企業融資難題。截至目前，武交中心已通過提供確權登記出質、制定股權質押融資方案、尋求銀行信貸支持、出具托管股權憑證、辦理股權凍結和解凍等方式，已累計為托管掛牌企業辦理股權質押融資總額792.68億元。“股權質押融資”已成為武交中心一大服務特色和亮點，受到中小微企業特別是抵押物普遍不足的初創企業和輕資產型科技企業的歡迎。

應對新冠疫情六方面增強市場服務功能

證券時報記者：今年爆發的新冠疫情，對武漢乃至湖北的經濟和企業發展產生了一定的影響，武交中心在幫扶企業方面做了哪些工作？

龔波：今年疫情期間，武交中心主要做了六件事，一是出臺惠企政策。2月8日，為了幫助紓解掛牌企業和會員機構等市場主體面臨的生產經營困難，武交中心及時發布了《關于共同做好疫情防控、支持市場主體發展的公告》，推出了加強線上服務支持、減免收取服務費用、增強融智賦能支持等八項應急措施，與相關市場主體同舟共濟、共克時艱。

二是開通遠程服務。及時為客戶開通了全業務鏈的在線咨詢和非現場業務辦理通道，保障了疫情期間平臺功能不停擺，市場服務不中斷。

三是穩定市場運行。地處新冠疫情中心區的武交中心克服疫情特殊困難，在努力做好防疫抗疫工作的同時，維護股權市場平穩運行，繼續發揮服務地方中小微企業的功能作用。1至8月，武交中心新增掛牌企業68家，其中，股份公司板61家，科技板7家；新增托管登記企業206家，新增托管總股本94.63億股；新增交易9.64億股，新增成交金額15.78億元；共為59家企業完成股權融資183筆，新增股權融資總金額175.13億元，其中，新增股權直接融資28.28億元，新增股權質押融資146.85億元。

四是提供融智服務。3月中旬開始，省地方金融監管局、深圳證券交易所、中國資本市場學院、深圳證券信息有限公司、武交中心和湖北資本市場學院聯合推出了“‘共戰疫、助成長’湖北中小企業線上培訓”連續四場高質量的網絡直播課程，社會反響熱烈，取得良好效果。湖北資本市場學院“微課在線”已連續播出20多節公益課程。與湖北省農信聯社聯合舉辦了“全省農商銀行線上股權托管培訓”。疫情期間，武交中心還在中國證券業協會的指導和全國同業機構的支持下，牽頭完成了“全國四板市場培訓課程體系庫”建設，共征集到17個省市四板機構提供的首批178個培訓課程和課件，并進行了整理和編排。

五是上線“四板優品”。疫情期間，武交中心全資設立的湖北四板優品匯及時推廣了“利川紅”“恩施玉露”“英山云霧”“咸寧松峰茶”等多家掛牌企業的名優春茶產品；新搭建的“四板優品商城”已上線“米婆婆米酒”“潛江小龍蝦”等國家地理標志名優產品和“鶴峰野生茶”“保康核桃油”等愛心扶貧產品，緩解了因疫情導致的農產品滯銷難題，增強了涉農掛牌企業的獲得感。

六是搭建并購平臺。4月18日，武交中心牽頭組建了中國并購公會湖北工作委員會；為助力我省中小企業復工復產提供并購、融資和訂單服務的“網易財經”系列路演活動已于5月份開始啟動。5月19日、7月17日，由全聯并購公會、中國金融博物館、網易財經、武交中心聯合舉辦的兩場“資智援鄂”網易財經企業路演湖北專場活動在網易財經頻道成功舉辦，旨在為受疫情影響的湖北企業提供低成本、高效率的融資融智服務，幫助中小企業共克時艱，支持我省民營企業復工復產、疫后重建。兩場路演直播分別獲得超過11萬人次、25萬人次在線收看。參加路演的共9家企業通過這一活動提升了市場知名度，得到了產業和金融專家的咨詢指導，部分企業在路演一結束就獲得了投資機構的關注和青睞。

全方位對接多層次資本市場

證券時報記者：能夠上市是不少企業的夢想，在幫助企業實現上市夢想方面，武交中心有哪些舉措？

龔波：目前，區域性股權市場對于滬深交易所主板、中小板、科創板、創業板以及新三板，主要是起到培育和孵化后備上市企業資源的作用。此外，區域性股權市場可以承接新三板摘牌企業的股權掛牌和登記托管。湖北區域性股權市場一直積極主動與滬深交易所、新三板、中證登等全國性證券交易場所和運營機構保持聯系，建立了較為經常的溝通機制。

一是積極引導掛牌企業轉板新三板、申報IPO、參與上市并購，逐步走上更高層級資本市場。截至目前，武交中心掛牌企業中有46家摘牌擬轉新三板，其中，26家已經成功轉板至新三板，20家正在申報掛牌新三板；另有2家企業停牌擬申報創業板IPO。武交中心通過為企業提供系統資本運作方案，幫助奇致激光公司2015年成功登陸“新三板”，隨即成為首批“創新層”企業。2016年，武交中心幫助玉龍機械公司通過由上市公司星光農機以股權并購的方式成功進入主板市場。

二是通過深交所下屬公司——深圳證券信息有限公司作為股東的資源進行對接，截至2020年8月底，深交所委派專家共參加武交中心企業掛牌審核會85次，審核企業2207家；深圳證券信息有限公司聯合武交中心，通過中國高新科技金融信息服務平臺舉辦了16場四板企業路演活動，路演企業90家，其中有17家企業已成功融資10133.5萬元。

三是組織掛牌企業走進交易所，如組織湖北“青創板”企業家代表赴深圳證券交易所考察并接受培訓，增長資本市場認知、感受場內交易場所氛圍。

四是與全國股轉系統的領導和專家保持了較為經常的工作溝通和業務聯系，請其來湖北調研并出席培訓報告會、金融博覽會等活動，雙方還舉行過正式的戰略合作會談。

五是武交中心已經成為中證報價機構間市場參與人，與中證報價合作探索開展私募產品發行、轉讓等業務。

同時，2019年以來，武交中心積極爭取省地方金融監管局、省科技廳等政府部門的指導和支持，起草了“科技創新專板”設立方案，并根據省地方金融監管局、省科技廳相關意見完成方案修訂。同時對現有掛牌企業的初步篩選，發掘了一批優質科技創新型企業，作為“科技創新專板”掛牌后備企業。下一步，繼續爭取省地方金融監管局、省科技廳、省財政廳等政府部門的支持，出臺支持政策，盡快設立湖北省區域性股權市場“科技創新專板”。

武交中心將積極參加同滬深證券交易所、全國股份轉讓系統與區域性股權市場在企業培育培訓、路演融資、轉板對接等方面的全方位合作。力爭建立湖北區域性股權市場與全國性證券市場的轉板機制，推出同時在湖北區域性股權市場和全國性證券市場雙邊掛牌的中小微企業債務融資工具，將湖北新三板摘牌企業納入湖北區域性股權市場統一托管，逐步實現湖北區域性股權市場與全國性證券交易市場間的證券信息共享、證券賬戶互認，為投資者提供更多元的證券產品選擇，吸引更多專業投資者特別是機構投資者的積極參與，增強市場的資金供給和適度流動性。

證券時報記者：要從源頭上防范化解金融風險，地方區域股權市場責任重大，武交中心在這方面做了哪些工作？

龔波：武交中心通過三方面舉措防范化解風險。一是嚴格依法依規運作，守住防范化解風險底線。武交中心自成立以來始終堅持依法依規治企、規范穩健經營的理念，不斷強化風險防控意識和行為，嚴格遵守各類監管文件的規定。全部交易制度、各類交易產品，上線之前都事先報上級監管部門審批、備案，堅決守住不發生違法違規經營行為，防范化解系統性區域性金融風險的底線。

二是積極開展各類風險排查，從源頭上防范化解金融風險。

根據防范和化解區域性股權市場風險等會議精神和文件要求，武交中心通過配合上級監管部門現場檢查、專項檢查和內部自查的方式梳理風險因素，排查風險隱患，不斷加強事前風險監測、預警能力，并對摸排發現的風險隱患，及時掌握風險線索、拿出解決方案，確保風險事件早發現、早處置、早化解。切實將風險排查貫穿到運營管理中，將風險排查常態化，通過科學的風險管理策略、事前的風險識別、事中的風險評估、事后風險處置從源頭上防范化解金融風險。

三是建立、健全風險防控體系，從手段上防范化解金融風險。

在省地方金融監管局、湖北證監局等監管部門的指導下，武交中心加強對區域性股權市場的風險防范與管理，持續完善內部管理機制，強化公司整體規范治理能力，建立了較為完善的風險防控機制。武交中心現有的管理和業務制度體系，已經基本形成了包括針對平臺自身、掛牌企業和會員機構三大市場主體的較為完整的風險防控體系。

具體來看，逐步建立平臺自身全面風險管理體系。武交中心逐步建立健全風險管理制度，形成了以全面風險管理制度為綱領性文件，以風險事件處理流程、重大事件報告制度和風險檔案管理為支撐的全面風險管理體系。通過對托管掛牌企業進行常態化的風險摸排完成風險信息收集；通過風險管理職能部門對風險進行評估、提出合理化的解決措施完成對風險識別和監測；通過經營決策層制定風險戰略、決定風險處置措施，完成對風險的處置與應對；通過落實重大事件報告制度，對符合監管層認定的重大企業風險事件，按要求進行及時報備和報送完成對風險的監督；通過建立風險檔案完成對風險的統一跟蹤和閉環閉環管理。

建立掛牌企業風險防控體系。武交中心制定了《武漢股權托管交易中心掛牌企業信息披露管理暫行辦法》，通過明確分類信披、按時信披等，提高信息透明度，將風險內控機制和外控機制的有機結合。為應對掛牌企業風險，武交中心制定了《武漢股權托管交易中心掛牌企業停牌、復牌、摘牌管理暫行辦法》，從制度上建立了有效的退出機制，降低了因掛牌企業引發的風險。

建立會員機構風險防控體系。武交中心要求會員開展機構自查和對持續督導企業的調查工作，要求推薦會員對其推薦掛牌和持續督導的所有掛牌企業，聯合會員機構和企業所在地的相關政府部門，對存在問題的企業高度關注、密切跟蹤其動態，逐一進行風險識別和研判，做出風險防控預案。此外，為加強推薦會員自律管理，提高其規范執業水平，武交中心制定和印發了《武漢股權托管交易中心推薦業務從業人員資格管理暫行辦法》。