房企分拆物業(yè)公司赴港IPO的隊(duì)列中總是不缺“新人”，遠(yuǎn)洋服務(wù)控股有限公司（以下簡稱“遠(yuǎn)洋服務(wù)”）也于9月7日向港交所遞上了招股書。

當(dāng)前，洋集團(tuán)間接持有遠(yuǎn)洋服務(wù)約90.1%權(quán)益，待建議分拆及上市完成后，遠(yuǎn)洋集團(tuán)預(yù)期將持有遠(yuǎn)洋服務(wù)不低于50%的權(quán)益。

據(jù)招股書披露，截至今年6月30日，遠(yuǎn)洋服務(wù)在管面積約4230萬平方米，為155個住宅小區(qū)及55個非住宅物業(yè)提供物業(yè)管理服務(wù)，有90.8%的在管面積在一二線城市。

擁有282個物業(yè)管理項(xiàng)目，總合約面積約6190萬平方米，遍布全國24個省、直轄市及自治區(qū)的54個城市。

對比今年各家物管公司發(fā)布的年中報(bào)，遠(yuǎn)洋服務(wù)4000出頭的在管面積還只能排在中間位置。

拆開來看，高度依賴母公司依然是揮之不去的痛點(diǎn)。

招股書披露，遠(yuǎn)洋服務(wù)的業(yè)務(wù)除了受益于遠(yuǎn)洋集團(tuán)，還有一部分來自中國人壽及大家保險(xiǎn)這兩家遠(yuǎn)洋集團(tuán)主要股東。

從2017年至今年上半年，由遠(yuǎn)洋集團(tuán)及其主要股東提供的在管面積分別為2553萬平方米、2778萬平方米、2938萬平方米和3030萬平方米，占比分別為86.5%、74.5%、72.5%和71.6%。

同期，來自第三方的在管面積則從397萬平方米增至952萬平方米，到去年才終于破千億，占比分別為13.5%、25.5%、27.5%和28.4%。

營收方面，遠(yuǎn)洋服務(wù)處于一種逐年慢漲的狀態(tài)，既沒有停滯不前，也沒有令人驚喜的增速。

數(shù)據(jù)顯示，公司收益從2017年的12.1億元增加32.8%至2018年的16.1億元，又進(jìn)一步增加至去年的18.3億元，三年的年復(fù)合增長率約22.8%。今年上半年與去年同期比，公司收益也小幅增長6.6%至9億元。

其中，今年上半年物業(yè)管理服務(wù)的收入約6.5億元，占比超過7成；非業(yè)主增值服務(wù)約1.5億元，占比約17.1%；社區(qū)增值服務(wù)占比逐年降低，今年上半年貢獻(xiàn)約1億元，占比11.2%

利潤方面，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.54億元，同比增長26.1%。2017年-2019年以及2020年上半年，遠(yuǎn)洋服務(wù)毛利率分別為20.7%、20.1%、20.6%及28.5%，較為穩(wěn)定。

今年上半年毛利率的上升，遠(yuǎn)洋服務(wù)表示主要得益于物業(yè)管理服務(wù)的貢獻(xiàn)增加，這部分業(yè)務(wù)錄得較高的毛利率，以及所有業(yè)務(wù)線的毛利率均有所增加(優(yōu)化勞動力分配加強(qiáng)成本控制；因COVID-19疫情而享有地方政府授予的若干社會保險(xiǎn)供款減免導(dǎo)致員工成本下降，令銷售成本增幅低于收益增幅)。

但遠(yuǎn)洋服務(wù)的主要收益也離不開母公司的幫助。2017年遠(yuǎn)洋服務(wù)的收益基本來自關(guān)聯(lián)方，隨后逐年遞減，到今年上半年降至81.2%。來自第三方的物業(yè)管理服務(wù)收益自2017年的4940萬元增長至去年的2.3億元，復(fù)合年增長率113.8%。

盡管二者比例逐年拉開，但關(guān)聯(lián)方和第三方的在管面積及收入差距仍很明顯。與此同時，其中標(biāo)率也大有差別——遠(yuǎn)洋集團(tuán)開發(fā)的項(xiàng)目中標(biāo)率一直都是百分之百，而近幾年來其他第三方項(xiàng)目的中標(biāo)率一直沒超過50%。

外拓至今也10年有余，遠(yuǎn)洋服務(wù)對母公司的依賴程度仍然處于高位，未來想要擺脫遠(yuǎn)洋集團(tuán)的依賴還有段路要走。

而此次赴港上市，正是遠(yuǎn)洋服務(wù)開啟自我造血的重要一步。如遠(yuǎn)洋服務(wù)在招股書中所言，未來將募集到的資金6成用于把握戰(zhàn)略投資及收購機(jī)會。

遠(yuǎn)洋服務(wù)一路走來，其在在資本市場并非首次露面。

從1997年中遠(yuǎn)酒店成立，到1999年遠(yuǎn)洋億家面世，遠(yuǎn)洋服務(wù)一直都專注于為遠(yuǎn)洋集團(tuán)所開發(fā)的物業(yè)提供服務(wù)。

直到2009年，公司開始管理由第三方物業(yè)開發(fā)商所開發(fā)的物業(yè)。隨后將自己的版圖從北京拓展至環(huán)渤海地區(qū)及中國其他地區(qū)。

2015年7月，遠(yuǎn)洋億家啟動新三板掛牌籌備。次年取得股轉(zhuǎn)公司掛牌同意函，正式在新三板掛牌，股份代碼為837149.OC，成為當(dāng)時新三板最大的物業(yè)公司。

但兩年后，遠(yuǎn)洋億家于新三板摘牌，終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

如今，遠(yuǎn)洋服務(wù)帶著一份中規(guī)中矩的成績轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，能否在資本市場上講個好故事還需時間觀察。