8月27日新三板精選層上市運行滿一個月。整體來看，一個月內精選層運行平穩，沒有出現較大波動。作為全省首家入選精選層的企業，運行一月以來，生物谷股票總體下跌6.58%，總成交額達4.38億元，總市值16.73億元，市盈率17.62倍，整體表現中規中矩。

現狀 開市首日 21只股票破發

7月27日，精選層開市，首批32家公司掛牌交易。開市首日，市場狀況不及預期，首日即出現破發，32只精選層股票平均下跌4.37%，有21只股票破發，破發股票數量占比達到65%。其中，4只股票下跌超20%，包括泰祥股份、恒拓開源、建邦股份、流金歲月。8月27日收盤，32只股票中有22只上漲，2只平盤，8只下跌，平均漲0.39%。其中，漲幅最高的為翰博高新，漲6.51%；跌幅最大的為殷圖網聯，下跌9.09%。

昆明一證券公司工作人員介紹，截至8月30日，32只股票總成交額突破150億元，是晉層前一個月的12倍，股票平均漲幅為4.61%；總市值797.12億元，平均市值24.91億元，平均市盈率27.49倍，市盈率最低的是建邦股份，達12.24倍，市盈率最高的是艾融軟件，達52.07倍。

在32只精選層股票中，有18只股票處于低于發行價的狀態，占比過半。有3家企業個股累計漲幅超五成，其中同享科技、連城數控和永順生物漲幅度分別為95.48%、95.30%和63.32%。

趨勢 抓住機遇 加大市場主體培育

全國股轉公司數據顯示，截至8月31日，全國股轉公司共受理72家企業的精選層掛牌申請，除了32家企業已經核準并掛牌之外，其余40家企業仍在審核過程中。有5家企業處于“已受理”階段，20家企業處于“已問詢”狀態，1家企業被暫緩審議，14家企業被中止審查。標志著精選層推進的步伐并未停歇，有更多企業正在掛牌的路上。

此外，精選層相關制度規則也在不斷完善。8月21日，新三板股權激勵和員工持股計劃制度落地實施。在授予價格方面，價格掛鉤管理上體現靈活性，授予價格、行權價格低于規定的，公司應說明定價依據和合理性，主辦券商發表意見；在授予比例方面，考慮掛牌公司股本規模普遍較小，將股權激勵比例的上限設為30%，對單人激勵比例或員工持股計劃比例不設限制，盡可能包容不同類型企業的個性化激勵需求。在績效考核指標方面，董事、高管作為激勵對象的，應當設立績效考核指標，對核心員工不強制設立績效考核指標，充分尊重中小企業的發展規律和自主管理。

“目前，云南省的企業雖未在精選層正常審查中，但有數家企業滿足精選層的審查條件，且大部分企業都有IPO的意愿，充分借助精選層的培育功能，未來云南企業將有更多機會實現晉層。以生物谷為例，運行一月以來，其股票下跌6.58%，總成交額達4.38億元，總市值16.73億元，市盈率17.62倍，整體表現中規中矩，但其財務表現及行業符合IPO條件。”上述工作人員認為，一方面，新三板轉板制度正在穩步推進，多層次資本市場多重壁壘逐步打破，未來，轉板預期將導致精選層估值的提升。另一方面，精選層有“小IPO”的美譽，云南符合條件的企業應該抓住機會，利用精選層的融資、培育及轉板等多重優勢，快速發展壯大。