除了IPO的欣喜，找錢才是新勢力的當務(wù)之急。

2020年伊始，造車新勢力迎來了生死存亡的“大考”，博郡、賽麟、拜騰等多家企業(yè)紛紛爆雷。同時，造車新勢力的格局與梯隊也漸漸拉開，上半年新勢力銷量主力軍仍為蔚來、威馬、理想、小鵬、哪咤這五家企業(yè)，共占據(jù)了新勢力市場的九成。

洗禮過后，IPO成為了造車新勢力融資的首要途徑。

繼理想之后，8月8日小鵬汽車正式向美國證監(jiān)會提交IPO文件，股票代碼為“XPEV”，美銀證券、摩根大通、瑞信等均為其承銷商。

資本的焦點

稱小鵬汽車是資本的焦點并不為過。

小鵬汽車匯聚了數(shù)十家明星投資機構(gòu)包括阿里巴巴、小米集團、高瓴資本、IDG資本、紅杉中國、中金資本等。IPO之前，小鵬汽車就已完成十輪融資，累計金額為此次180億元。

招股書顯示，小鵬汽車聯(lián)合創(chuàng)始人何小鵬為最大股東，股比為31.6%，值得注意的是，高管和董事共計持股40.9%。阿里巴巴為第二大股東，控股14.4%。

但是小鵬汽車的經(jīng)營數(shù)據(jù)卻不怎么出彩。

自2015年成立后小鵬汽車從未實現(xiàn)正向盈利，2020年上半年小鵬汽車凈虧損7.96億元，過去的兩年中小鵬汽車虧損超50億美元。營收方面，小鵬汽車今年上半年實現(xiàn)了10億元，2019年實現(xiàn)23.2億元。銷量方面，成立5年的小鵬汽車共交付20707輛車。

根據(jù)IHSMarkit的預(yù)測，中國乘用車市場未來最大的細分市場將會是中高端市場，中國高端電動車市場的銷量將從2019年的650萬輛增長到2025年的1080萬輛。這就意味著小鵬汽車的還有很大的增長空間，小鵬汽車定價在15萬元至30萬元，正好是踩在中高端市場的價格區(qū)間中。

目前，小鵬汽車的年產(chǎn)能約為25萬輛，共有兩個生產(chǎn)工廠，包括自建的肇慶工廠還有同海馬汽車合作的鄭州工廠，分別生產(chǎn)小鵬P7與G3。如今小鵬汽車預(yù)計每年生產(chǎn)一款新車，將于2021年推出一款智能電動A級轎車。未來，小鵬P7將成為其主力車型，銷量就是一個例子，7月P7交付量為1641輛，而G3僅為810輛。

招股書中，小鵬汽車透露2020年上半年，超50%的訂單都是通過線上渠道成交的。疊加其覆蓋全國52個大城市的147家實體門店，無論是線上還是線下，小鵬汽車的銷售渠道鋪設(shè)較為完善。

第二個特斯拉

雖然，小鵬汽車深受資本愛戴，其產(chǎn)品在消費者中也有一定的認知度。但IPO之后，挑戰(zhàn)才真正開始。

何小鵬曾公開表示，小鵬汽車要做第二個特斯拉。無論是從產(chǎn)品技術(shù)上，還是公司市值上，還是市占率上，這都不是一個小目標。

小鵬汽車的首款產(chǎn)品為G３可以稱得上是性價比之選，但是小鵬G３的售價在１５萬元上下，同特斯拉并不在一個價格區(qū)間，那么也并不在一個賽道，兩款產(chǎn)品面臨的是兩個不同的消費群體。

但是這并不能說明小鵬汽車不具備同特斯拉競爭的能力，眾所周知，當前新勢力的賣點是自動駕駛技術(shù)，而小鵬汽車在自動駕駛技術(shù)上并不落后。成立早期小鵬汽車的研發(fā)投入就占比較高，截至今年上半年，小鵬汽車的員工中43%為研發(fā)人員，其中17%的員工是從事于自動駕駛技術(shù)的研。此外，實際研發(fā)投入也占比較高，2019年和今年上半年小鵬汽車的研發(fā)支出占公司總營收比例分別為89.2%和62.9%。

相應(yīng)的市場也給足了正面回應(yīng)，據(jù)小鵬汽車招股書的數(shù)據(jù)透露，截至今年上半年，超過90%購買G3的消費者選擇了自動駕駛版本，還有約50%的消費者訂購了支持XPILOT3.0的P7版本。

如今特斯拉的估值屢被機構(gòu)看空，IPO之后的小鵬汽車能夠達到何種高度也仍是未知，即便達到其長期目標市值為400億美元又能否支撐這一市值又會成為新的挑戰(zhàn)，因此盡管新勢力IPO之路轟轟烈烈，也只是萬里長征第一步。