資本市場改革的東風(fēng)吹到了新三板。7月1日，新三板精選層“打新”正式開啟，首批獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)公開發(fā)行的兩家公司進入申購階段，120多萬戶合格投資者得以“一親芳澤”。而上周獲準(zhǔn)公開發(fā)行的精選層新股共有8只，包括來自江蘇的蘇軸股份和同享科技。

相比A股，精選層打新的“中簽率”大概率提高，投資者該如何踏上“淘金”之旅？江蘇公司又會在新一輪改革中有何表現(xiàn)？答案正在揭曉。

18家蘇企在證監(jiān)會輔導(dǎo)備案

上周發(fā)行的8只新股中，有2家來自江蘇，再一次向市場傳遞了江蘇“盛產(chǎn)”優(yōu)質(zhì)公司的信號。

其中，新三板創(chuàng)新層公司蘇軸股份，主要從事滾針軸承及滾動體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。2019年，蘇軸股份各項業(yè)績數(shù)據(jù)均實現(xiàn)上漲，全年營業(yè)收入為4.32億元，同比上漲4.86%，歸母利潤為6633萬元，同比上漲5.14%。

“公司一直走‘專精特新’的發(fā)展道路，扎扎實實干‘苦活’，自1958年以來就專注于滾針軸承行業(yè)，通過持續(xù)不斷地引進、消化、吸收和再創(chuàng)新，已成為國內(nèi)滾針軸承領(lǐng)域品種最多、規(guī)格最全的專業(yè)制造商之一。”蘇軸股份董秘沈鶯告訴記者，目前，公司已連續(xù)三年在軸承行業(yè)滾針軸承企業(yè)中產(chǎn)量排名第一，通過此次精選層“小IPO”，公司將更容易被投資者關(guān)注，公司價值也能得到進一步體現(xiàn)。

“江蘇新三板企業(yè)有著數(shù)量多、優(yōu)質(zhì)企業(yè)比例高的特點，是中介機構(gòu)爭搶的‘香餑餑’。”上海一位券商人士告訴記者，新三板精選層改革讓眾多機構(gòu)“聞風(fēng)而動”，江蘇則是大家紛紛安置“重兵”的首選陣地。

江蘇省地方金融監(jiān)管局提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，全省新三板掛牌公司達1070家，數(shù)量位居全國第三，全年掛牌公司開展定向增發(fā)90家次，融資合計56億元，融資額居全國第一。

記者還了解到，截至6月30日，江蘇地區(qū)累計18家企業(yè)在證監(jiān)局輔導(dǎo)備案，擬公開發(fā)行并在精選層掛牌。其中已向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交申報材料的有6家，已通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核的有5家，已獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)的除同享科技、蘇軸股份之外，還有森萱醫(yī)藥和鹿得醫(yī)療。

超百萬投資者欲分“一杯羹”

隨著新三板精選層打新啟幕，越來越多的投資者開始關(guān)心，投資新三板是否“有利可圖”？

對此，安信證券新三板首席分析師諸海濱預(yù)計，精選層首批公司的打新收益或?qū)⒎浅？捎^，考慮到時間較緊，初期新成立可參與打新的機構(gòu)及投資人較少，收益率將維持在較高區(qū)間，而后續(xù)隨著參與產(chǎn)品的逐漸增多，收益率將呈現(xiàn)逐漸下行趨勢。根據(jù)諸海濱測算，精選層首批公司的打新收益或在1%至2%之間，年化收益率可達4%至8%。

除了打新收益，新三板精選層公司的估值還明顯低于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板。據(jù)華夏基金研究發(fā)展部副總裁李曾介紹，精選層掛牌滿一年后符合證監(jiān)會和交易所規(guī)定的基本上市條件企業(yè)，都可以直接轉(zhuǎn)板去滬深交易所，無需證監(jiān)會核準(zhǔn)。而精選層公司的市盈率主要集中在10至20倍、20至30倍兩個區(qū)間，合計占比達70.7%，相比之下，科創(chuàng)板公司的市盈率主要在30倍以上，創(chuàng)業(yè)板公司的估值集中在30至60倍。“這樣就可以在低估值板塊投，在高估值板塊退，可以‘從頭吃到尾’。”李曾說。

雖然收益可以預(yù)估，仍有不少投資者擔(dān)心“入局”之后是否會出現(xiàn)流動性問題，導(dǎo)致自己“被坑”。對此，開源證券中小企業(yè)服務(wù)部負責(zé)人彭海測算，按照目前已上會及即將上會企業(yè)的募集資金情況估計，精選層首批企業(yè)的募集資金金額在100億元左右，與科創(chuàng)板首批25家企業(yè)募集370億元相比，精選層資金約為科創(chuàng)板的三分之一，而投資者數(shù)量比例也基本為三分之一，因此精選層的流動性是無需擔(dān)心的。

實際上，更多投資者選擇下水“游泳”，而不是在岸上觀望。數(shù)據(jù)顯示，券商新三板開戶6月份迎來爆發(fā)，頭部券商開戶月均破萬。截至6月24日，95家主辦券商新三板開戶數(shù)達到125.64萬人，平均每家券商開戶1.32萬戶。其中，華泰證券新三板業(yè)務(wù)開戶數(shù)最多，達到77263戶。

嫌門檻高可“借道”公募基金

“投資新三板，我也知道一定有機會賺錢，但是到底怎么投資，應(yīng)該有怎樣的策略？”近日，在國信證券南京洪武路營業(yè)部，一個中年人向投資顧問的提問，道出了很多投資者的心聲。

國信證券投顧譚勇則告訴記者，想要參與當(dāng)前的新三板精選層打新，依然有著高于普通A股的門檻——本人名下證券賬戶和資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均人民幣100萬元以上，以及具有2年以上相關(guān)經(jīng)驗，在滿足以上兩點后，就可以“聊聊投資策略了”。

在譚勇看來，個人投資者參與新三板精選層投資可根據(jù)投資期限確定策略。短期看，7月1日正式開啟的網(wǎng)上打新，投資者可以參與并練手。中期看，在精選層正式掛牌后，投資者可在精選層中重點挖掘準(zhǔn)轉(zhuǎn)板概念股。“長期看，投資者可重點尋找基礎(chǔ)層里具備高成長性的潛力企業(yè)，從基礎(chǔ)層到創(chuàng)新層，再到精選層以及轉(zhuǎn)板上市，做真正的價值投資者。”譚勇說。

李曾則提出，精選新興細分行業(yè)的成長股是投資新三板的核心理念，相關(guān)行業(yè)包括TMT、生物醫(yī)藥、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、新興消費、高端裝備制造等。具體如何選股，李曾給出了4個標(biāo)準(zhǔn)，分別是上一年收入不低于1億元；上一年的凈利潤不低于3000萬元；最近20個交易日平均市值不低于5億元；公司近一年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為正或者最近兩年累計研發(fā)投入合計超過5000萬元或者最近20個交易日平均市值不低于15億元。

如果覺得投資門檻太高，并且涉及很多遴選標(biāo)準(zhǔn)的投資策略太復(fù)雜，記者了解到，投資者還有更便捷的途徑——購買新三板公募基金。截至6月20日，在首批6只可投新三板的公募基金中，華夏基金、富國基金、萬家基金、招商基金旗下產(chǎn)品已經(jīng)成立，募集總規(guī)模67億元。其中，已有基金積極“進場”。比如富國基金旗下新三板基金——富國積極成長一年定開混合基金就以戰(zhàn)略投資者身份參與準(zhǔn)精選層公司穎泰生物的戰(zhàn)略配售。富國基金表示，將以公司未來的預(yù)期成長性為核心，從公司所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、在行業(yè)中的競爭地位、創(chuàng)新能力等多角度研判公司的成長質(zhì)量和成長可持續(xù)性，精選具有良好成長潛力的新三板精選層掛牌公司納入基金的股票投資組合。