重慶三峽銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)并不穩(wěn)定，2019年凈息差低于行業(yè)平均水平，關(guān)注類貸款、逾期貸款增加，且不良雙升

似乎地方銀行上市的暫停鍵又被按下了，從2019年4月至今沒(méi)有一家地方銀行IPO獲準(zhǔn)通過(guò)，截至今年6月初，有17家銀行正在排隊(duì)等候。

即便如此，仍擋不住地方銀行排隊(duì)的熱情，6月份又有兩家銀行上市材料被接收，分別是廣州銀行和重慶三峽銀行。

其中重慶三峽銀行是經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，于2008年2月在原萬(wàn)州商業(yè)銀行基礎(chǔ)上重組而成的股份制商業(yè)銀行。截至2019年末，重慶三峽銀行注冊(cè)資本55.74億元。如果能成功實(shí)現(xiàn)上市，該行將成為重慶地區(qū)第三家上市銀行，此前已有重慶農(nóng)商行在A、H兩地上市，重慶銀行(港股01963)則在H股上市，目前也正在備戰(zhàn)A股。

重慶三峽銀行2019年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)都有較大幅度增長(zhǎng)，不過(guò)，實(shí)際上該行凈利潤(rùn)增速并不穩(wěn)定，近三年來(lái)起起伏伏，同時(shí)息差水平偏低。

作為一家以服務(wù)小微為主的城商行，重慶三峽銀行卻在房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)力較大，2017年至2019年房地產(chǎn)貸款投放節(jié)節(jié)攀升，并且在2019年房地產(chǎn)貸款投放成為其第一大投放行業(yè)。

《投資時(shí)報(bào)》研究員還注意到，該行資產(chǎn)質(zhì)量也面臨下行壓力。2019年年報(bào)顯示，重慶三峽銀行當(dāng)年關(guān)注類貸款、逾期貸款增加，且不良雙升。2018年該行已經(jīng)轉(zhuǎn)讓處置了近30億元不良貸款，雖然拉低了2019年90天以上逾期貸款，但也未能阻止逾期貸款繼續(xù)增長(zhǎng)的腳步。資產(chǎn)質(zhì)量下行預(yù)期加大的同時(shí)，重慶三峽銀行的撥備覆蓋率水平也不高，僅為169.25%，而撥備覆蓋率的第一道監(jiān)管紅線是150%。

房地產(chǎn)貸款投放加大

根據(jù)重慶三峽銀行2019年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.92億元，同比增長(zhǎng)18.94%；利潤(rùn)總額21.45億元，同比增長(zhǎng)33.94%；凈利潤(rùn)16.05億元，同比增長(zhǎng)25.42%；資產(chǎn)總額2083.85億元，同比增長(zhǎng)1.81%。

不過(guò)重慶三峽銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)并不穩(wěn)定。2018年其凈利潤(rùn)為12.80億元，同比下降22.46%，雖然2019年凈利潤(rùn)有所回升，但仍未高于2017年的16.51億元。

《投資時(shí)報(bào)》研究員發(fā)現(xiàn)，重慶三峽銀行息差水平并不高，營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)也不是靠利息收入來(lái)提升。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信研究顯示，2015年至2017年，商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，銀行業(yè)凈息差水平逐年下降，2018年下半年以來(lái)，得益于資金市場(chǎng)利率下行，環(huán)節(jié)了銀行融入資金利息支出的負(fù)擔(dān)，一定程度上使銀行凈息差水平有所回升。2019年，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差為2.20%，同比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

重慶三峽銀行2017年至2019年的凈息差分別為2.03%、2.00%、2.14%，其中2019年凈息差低于行業(yè)平均水平。

聯(lián)合資信研究還顯示，預(yù)計(jì)2020年，商業(yè)銀行將繼續(xù)壓縮收益較高的非標(biāo)投資，LRP機(jī)制的持續(xù)推進(jìn)將引導(dǎo)其通過(guò)比目前更低的利率為小微和民營(yíng)企業(yè)提供資金，整體凈息差改善空間小。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重慶三峽銀行2019年利息凈收入同比下降2.99%，增幅較大的是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入，同比大增54.85%。代理業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，以及手續(xù)費(fèi)及傭金支出下降，共同推高了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入。不過(guò)僅有1.96億元的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)度并不高。

同時(shí)，該行攬存能力也相對(duì)偏弱。截至2019年末，該行存款余額1338.09 億元，較年初增長(zhǎng)9.17%；其中儲(chǔ)蓄存款441.53 億元，較年初增長(zhǎng)39.08%，不過(guò)在全行存款中占比并不高，2019年末占全部存款的比重為33%；同時(shí)公司類存款下降，同比減少2.48%。

從貸款投向來(lái)看，重慶三峽銀行愈加重視房地產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)對(duì)房地產(chǎn)貸款投放逐年增長(zhǎng)，2019年末已升至第一大貸款投放行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，該行貸款總額853.33 億元（含應(yīng)計(jì)利息），較年初增長(zhǎng)31.85%；其中房地產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)104.03億元，占貸款總額的12.22%，上升至第一大貸款行業(yè)。與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的建筑業(yè)貸款余額77.19億元，占貸款總額的9.07%。

值得注意的是，2019年末重慶三峽銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為1.29%，關(guān)注類貸款占比為6.01%，建筑業(yè)不良貸款率為1.72%，關(guān)注類貸款占比3.33%。

“重慶三峽銀行貸款行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)不顯著，但房地產(chǎn)和建筑業(yè)貸款占貸款總額的比重相對(duì)較高，需關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)信貸資產(chǎn)質(zhì)量形成的影響。”聯(lián)合資信表示。

重慶三峽銀行前五大貸款行業(yè)分布（單位：%）

關(guān)注類貸款大增8成

重慶三峽銀行面臨的資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力也值得警惕。

年報(bào)顯示，該行2019年不良貸款率較上年同比微增0.01個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率雖然同比有增長(zhǎng)但水平偏低，2019年末為169.25%，同比增長(zhǎng)5.77個(gè)百分點(diǎn)。

其關(guān)注類貸款2019年為42.46億元，較2018年的19.49億元漲幅高達(dá)84.85%，意味著該行未來(lái)不良增加的壓力仍存。同時(shí)，逾期貸款也在增加。重慶三峽銀行稱受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，中小企業(yè)面臨市場(chǎng)逐漸萎縮、資金流日益緊張等情況，部分中小企業(yè)承受能力較弱，開(kāi)始出現(xiàn)逾期。2019年該行逾期貸款增加了4.68億元。

另外，該行貸款損失準(zhǔn)備增幅也比較大，2019年重慶三峽銀行貸款損失準(zhǔn)備為18.97億元，同比增長(zhǎng)38.27%，即增長(zhǎng)了近4成。貸款損失準(zhǔn)備2018年大幅下降，主要原因是2018年大規(guī)模轉(zhuǎn)讓不良貸款，該行2018年通過(guò)不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式處置了不良貸款28.68億元；2019年通過(guò)現(xiàn)金收回不良貸款2.64億元，同時(shí)又核銷不良貸款1.94億元。

2018年不良貸款的處置使得逾期90天以上的貸款余額與不良貸款余額的比例大幅下降，而這也說(shuō)明重慶三峽銀行逾期貸款增加主要是90天以內(nèi)的逾期增加，即新增逾期增加。

關(guān)注類貸款、不良貸款率、逾期貸款的增加都意味著重慶三峽銀行資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)下行的跡象。

重慶三峽銀行關(guān)注、不良、逾期貸款變化趨勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：重慶三峽銀行年報(bào)，聯(lián)合資信整理

重慶三峽銀行的非信貸資產(chǎn)同樣存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)合資信分析認(rèn)為重慶三峽銀行非標(biāo)投資存在一定規(guī)模違約資產(chǎn)，需關(guān)注未來(lái)本息回收情況。

截至2019年末，重慶三峽銀行同業(yè)資產(chǎn)配置規(guī)模有所下降，余額為241.36億元，其中，拆出資金余額167.65億元，交易對(duì)手主要為金融租賃和消費(fèi)金融公司等非銀金融機(jī)構(gòu)；買入返售金融資產(chǎn)余額66.05億元，質(zhì)押標(biāo)的為政府債券和金融債券。

該行信托產(chǎn)品及資產(chǎn)管理計(jì)劃2019年末投資余額為71.5億元，聯(lián)合資信分析顯示，重慶三峽銀行信托產(chǎn)品中有10.63億元列入關(guān)注類，3億元列入不良類，主要涉及房地產(chǎn)業(yè)和旅游業(yè)；資產(chǎn)管理計(jì)劃中5.57億元列入不良類；其他投資中9.42億元列入關(guān)注類，2.45億元列入不良類。上述投資中，底層資產(chǎn)主要涉及房地產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)、建筑業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)客戶。聯(lián)合資信還稱，目前重慶三峽銀行已對(duì)部分融資人提起訴訟，并推動(dòng)相關(guān)抵押物的處置工作，2019年末針對(duì)上述逾期投資資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備余額3.56億元。

重慶三峽銀行的十大股東中，只有重慶國(guó)際信托和重慶銀行屬于國(guó)有性質(zhì)，其余股東均為民營(yíng)企業(yè)。8家民營(yíng)股東中有3家都將部分股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押，其中重慶中農(nóng)投資發(fā)展有限公司質(zhì)押股權(quán)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)其持有重慶三峽銀行股權(quán)的50%，被限制了表決權(quán)。