新三板精選層籌備如火如荼，公開發行推進速度引人注目。申萬宏源(4.820, -0.05, -1.03%)證券普惠金融總部（籌）負責人王昭憑在接受記者采訪時表示，精選層的推出，讓很多中小企業看到進入資本市場的新路徑，將有利于更多的中小企業依據自身發展情況規劃自己的資本市場之路，而不是千軍萬馬過IPO的獨木橋。

截止6月22日，目前已經有15家企業精選層過會，至7月1日，后續還安排了19家擬精選層的企業上會。首批過會的企業，從6月23日開始正式詢價，按照目前節奏，王昭憑預計7月底實現開板是可以預期的。

精選層加速

從4月27日全國股轉公司啟動公開發行并在精選層掛牌業務的受理與審查工作，到首批兩家過會企業將于7月1日正式開啟公開發行，新三板公開發行審查推進速度之快超乎市場想象。

新三板精選層審核不斷提速，掛牌委即將上演“一日雙會”審查節奏。截至6月22日，52家擬入層企業被受理，其中10家企業通過掛牌委審議，9家企業已通過證監會核準；37家企業被問詢，5家企業處于被受理階段。另外，根據掛牌委的工作安排，6月24日將召開2次審議會議，共6家企業上會，單日上會企業數量創新高。

52家被受理企業的入層標準，其中49家企業選擇精選層入層條件一，占比94%；其他3家企業分別選擇入層條件二、三、四。這四項入層條件均關注市值，最低市值要求不低于2億元，最高要求不低于15億元。從52家企業市值看，總市值達1062億元，平均市值為20億元，最大市值202億元，最小市值2.28億元。

王昭憑指出，新三板市場深化改革是證監會落實國務院服務實體經濟、扶持中小企業要求的重要舉措。精選層中是新三板近萬家企業中挑選出來的優等生，未來的發展及潛力還是不錯的，對于普通的個人投資者來說，在定價合理的情況下，可以選擇自己感興趣的行業、企業參與。

在開通新三板精選層投資者交易權限的基礎上，個人投資參與有兩種情況，一是滿足最近一個月末滬深證券賬戶資產1000萬滿足以上1000萬的市值+5年投資個人經驗投資者，可以考慮通過券商推薦至中國證券業協會登記為網下詢價對象，通過網下詢價參與認購；二是不滿足條件的，可以通過網上打新參與。

新三板生態正變

精選層是多層次資本市場中的一塊試驗田，新設轉板機制有利于完善多層次資本市場體系互聯互通的有機聯系，促進多層次資本市場優勢互補、錯位發展，打通中小企業成長壯大的市場通道，補齊服務中小企業的市場“短板”。

王昭憑表示，精選層本質其實就是一個IPO，它也是保薦制度、也是公開發行、也是連續競價，和科創板目前在交易制度的上的唯一重大區別就是投資者門檻要求100萬。精選層的推出，讓很多中小企業看到進入資本市場的新路徑，將有利于更多的中小企業依據自身發展情況規劃自己的資本市場之路，而不是千軍萬馬過IPO的獨木橋。　隨著公募基金等專業機構投資者的進入，精選層的定價將更加理性，流動性也將得到改善，而中小企業將受益于這個具有流動性和公允股價的市場，在融資、并購、股權激勵方面更加便利。

精選層對券商投行來說，是千載難逢的機遇。在王昭憑看來，在新三板精選層保薦業務中，三類券商會有優勢：一是在新三板市場耕耘時間比較長，且持續投入的大券商；二是在中小企業保薦業務上有比較大優勢的中大券商；三是做投行細分領域精品的中小券商。

上述53家沖刺精選層的掛牌公司由31家券商保薦。從數量看，保薦數量在2家以上的券商合計9家，中小券商占據6家，占比達三分之二。就單家券商保薦數量來看，中信建投(37.920, -0.45, -1.17%)證券龍頭地位依舊鞏固，累計保薦數量為8家，申萬宏源證券下屬的申萬宏源承銷保薦公司共保薦5家，安信證券共保薦3家。

王昭憑表示，新三板精選層嚴格意義上講就是IPO，在保薦要求業務上和創業板主板、科創板沒有實質性差異。其主要的區別是新三板精選層行業包容性更強、更廣泛，更具市場化理念，審核的核心在于，更強調信息披露的完整性、真實性、及時性。現在傳統的投行業務集中度越來越高，新三板精選層保薦業務算一個新的賽道市場，相當于是一個保薦業務的增量市場，在市場發展初期，會能很多中小保薦券商介入，目前已經形成以申萬宏源、中信建投為龍頭，高度分散和長尾的保薦券商隊伍。

“長期來看，由于新三板的規則更加自由、市場化，對券商的定價能力、研究能力、保薦能力、發行能力均提出更高的要求。”王昭憑表示，認為長期來看，會形成龍頭集中的格局。