自2014年以來，在不到6年的時(shí)間里，獐子島的扇貝先后“自殺”三次、“跑路”一次。如此魔幻的劇情，頻頻在獐子島的財(cái)務(wù)報(bào)告中上演，以至于會(huì)計(jì)事務(wù)所都對其財(cái)報(bào)出具了保留意見。

5月15日，獐子原本打算派出全公司最有牌面的人物——董事長吳厚剛，讓他出面解釋相關(guān)問題。然而，這位人物在接受媒體采訪時(shí)，卻公開怒懟證監(jiān)會(huì)，并一度揚(yáng)言要與證監(jiān)會(huì)對簿公堂。

獐子島財(cái)報(bào)數(shù)年幾度變臉，像極了曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的“故事股”，但大多數(shù)的“故事股”最終都會(huì)成為“事故股”。

高管：說我作假，請拿出更多證據(jù)

“這種人為因素制造出的與實(shí)際生產(chǎn)作業(yè)不一致、無法比對的證據(jù)，能作為非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的證據(jù)嗎？更不應(yīng)該作為行政處罰的依據(jù)，也經(jīng)受不住法律的檢驗(yàn)！”獐子島董事長吳厚剛這樣說道。

2019年7月10日，在調(diào)查獐子島逾500天后，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《行政處罰及市場禁入事先告知書》，吳厚剛等人名列其中，并被證監(jiān)會(huì)擬決定對其采取終身市場禁入措施。

一旦處罰被落實(shí)，吳厚剛等人將會(huì)面臨嚴(yán)厲的終身市場禁入措施。上一次被關(guān)小黑屋的人物，還是一手操演“萬寶之爭”的寶能系老大——姚振華。彼時(shí)，雖然姚振華被禁入保險(xiǎn)業(yè)10年，但其身家早已過千億。

可吳厚剛不一樣，截至2020年5月21日，獐子島市值不過18.92億元人民幣，不及姚振華的一個(gè)零頭，也根本無法與其相比。但他卻“自信”地向媒體表示，“證監(jiān)會(huì)這次派出稽查總隊(duì)30多個(gè)人，長達(dá)17個(gè)月的調(diào)查，沒有發(fā)現(xiàn)我們有財(cái)務(wù)造假行為。”

獐子島方面認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)僅憑一個(gè)籠統(tǒng)的脫離生產(chǎn)作業(yè)實(shí)際而做出的航跡圖，也沒經(jīng)過現(xiàn)場檢驗(yàn)，而測算航跡的點(diǎn)位不準(zhǔn)也不完整。僅靠這兩份推演報(bào)告就判定獐子島財(cái)務(wù)造假，沒有法律依據(jù)。

所以，對于證監(jiān)會(huì)的處罰，吳厚剛不服。他還稱，如果證監(jiān)會(huì)處罰不能依法公正，獐子島將會(huì)訴訟，尋求公正。

吳總的這份“自信”，不知道是哪來的？獐子島這些年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，很難讓股民相信“獐子島沒有造假”。

扇貝跑路業(yè)績變負(fù)

獐子島始創(chuàng)于1958年，憑借著強(qiáng)大的資源優(yōu)勢，有著“海底銀行”之稱。2006年，獐子島集團(tuán)在深圳證券交易所掛牌上市，上市時(shí)市值為70.24億元。巔峰時(shí)，獐子島市值曾一度突破200億元大關(guān)。但如今，市值早已下滑至20億元以下。

獐子島的市值出現(xiàn)斷崖式下跌，與獐子島歷年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有很大的關(guān)系。

作為一家處于農(nóng)林牧漁行業(yè)之中的上市公司，存貨是投資者辨別這類公司價(jià)值最為重要的一環(huán)。而獐子島的扇貝、海參等產(chǎn)品，在財(cái)報(bào)上被歸類為“存貨”。但獐子島的財(cái)報(bào)總是在這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)上出現(xiàn)差錯(cuò)，從而產(chǎn)生了巨額的虧損。

時(shí)代周報(bào)新媒體記者梳理獐子島歷年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，蝦夷扇貝是該公司最為重要的產(chǎn)品，其貢獻(xiàn)的收入在該公司產(chǎn)品收入中排名第一。而歷史上獐子島多次出現(xiàn)的“盈利變巨虧”的情節(jié)，往往都與蝦夷扇貝有關(guān)。

2014年，獐子島發(fā)布公告稱，該公司進(jìn)行秋季播蝦夷扇貝存量抽測時(shí)，發(fā)現(xiàn)存貨異常，因此第三季度直接虧損7.63億元。當(dāng)年造成虧損的主要原因，被認(rèn)為是北黃海異常冷水團(tuán)導(dǎo)致扇貝等存貨“跑路”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年獐子島虧損接近12億元。

2017年，降水減少、養(yǎng)殖規(guī)模大幅擴(kuò)張、高溫等因素，導(dǎo)致獐子島的扇貝“胃口”越來越差。據(jù)了解，扇貝因?yàn)閿z食效率下降，吃不夠最終“餓死”。這年，獐子島虧損超7億元。

2019年一季度，獐子島扇貝再次上演“跑路”劇情，報(bào)虧4314萬元；11月，獐子島再發(fā)公告稱，秋測時(shí)發(fā)現(xiàn)底播蝦夷扇貝短時(shí)間內(nèi)“大規(guī)模自然死亡”，預(yù)計(jì)損失2.78億元。

扇貝跑多了，連自己人都不信了。這一次，連獐子島內(nèi)部的高管都不敢相信2019年報(bào)的真實(shí)性。董事羅偉新和監(jiān)事鄒德志在公司公告中都表示，無法短時(shí)間內(nèi)確認(rèn)年報(bào)內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和公允性。

值得一提的是，雖然扇貝一直在跑，獐子島也一直在虧損，但獐子島卻從未觸發(fā)退市條件。

財(cái)務(wù)超神，永不退市

與那種“大而不倒”的上市公司不同，獐子島只能算是一個(gè)中小型上市公司。

該公司2019年報(bào)披露，其資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.01%，凈利潤同比增長率為-1321.41%。這說明獐子島資金鏈極其緊張，一旦出現(xiàn)資金問題的話，瞬間就可以直接破產(chǎn)清算。

根據(jù)深交所的規(guī)定，中小板企業(yè)連續(xù)3年凈利潤為負(fù)，會(huì)給警示；繼續(xù)虧損，會(huì)被暫停上市；連續(xù)4年虧損，則會(huì)被終止上市。但獐子島從未達(dá)到3年的第一級警戒線。

時(shí)代周報(bào)新媒體記者梳理發(fā)現(xiàn)，獐子島歷年歸屬凈利潤表現(xiàn)如下：2014年虧11.9億元、2015年虧2.43億元、2016年賺7939萬元、2017年虧7.23億元、2018年賺3211萬、2019年虧3.92億元。

14、15年連虧兩年后，16年扭虧為盈。此后虧一年盈利一年，完全避開了退市的可能性。

為什么每一次，獐子島都能化險(xiǎn)為夷？當(dāng)?shù)卣畬︹訊u的補(bǔ)助，可能就是獐子島“永不退市”最主要的原因。

此前曾有媒體統(tǒng)計(jì)過獐子島的部分資金來源，2015年到2018年，該公司獲得過數(shù)億元的政府補(bǔ)助。即便在2019上半年，該公司也拿到了563.61萬元的補(bǔ)助。

而時(shí)代周報(bào)記者查詢獐子島近年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2014年至2019年前三季度，獐子島分別獲政府補(bǔ)助4107萬元、6543萬元、3020萬元、726萬元、3044萬元和1674萬元，共計(jì)約1.9億元。

獐子島年報(bào)披露政府資金補(bǔ)助數(shù)據(jù)

耐人尋味的是，獐子島還曾在2015年最后一天“踩點(diǎn)”收到了1900萬元的政府補(bǔ)助。

同時(shí)，獐子島發(fā)生的各種扇貝“跑路”或者“死亡”的事件，并未觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，因此獐子島仍舊可以在A股市場上正常交易。

投資者：別讓獐子島再圈錢

是否造假還未有定論，但業(yè)內(nèi)早已失去追蹤獐子島的興趣。

時(shí)代周報(bào)新媒體記者查閱部分研報(bào)網(wǎng)站后發(fā)現(xiàn)，追蹤獐子島的研報(bào)到了2018年后便停止更新了。有投資人士懷疑稱，獐子島頻頻出現(xiàn)的關(guān)于存貨的類似事件，似乎與當(dāng)年震驚A股的“藍(lán)田造假案”相似。

當(dāng)年造假的藍(lán)田股份，鉆的就是水產(chǎn)品的漏洞。據(jù)悉，漁網(wǎng)圍著的20萬畝水面到底裝了多少魚，沒人能說清。存貨沒人能盤點(diǎn)清楚，給予了藍(lán)田股份造假的機(jī)會(huì)。這與獐子島到底在海洋中擁有多少扇貝一樣，根本不可能有人能夠查得一清二楚，除非調(diào)查公司派人下海一個(gè)一個(gè)數(shù)。

藍(lán)田股份最后的下場是，多名高管、中層被查，董事長一度二進(jìn)監(jiān)獄。而獐子島高管目前面臨的，不過是市場禁入的舉措和罰款。

這讓投資者對其意見非常之大。

有投資者表示，像這樣的公司就應(yīng)該堅(jiān)決給予退市，它的上市就是圈投資者的錢。也有投資者認(rèn)定，獐子島這家公司就是在造假，并且只使用一種技術(shù)造假。據(jù)媒體日前報(bào)道稱，有一位郭姓股民就買賣獐子島股票一事進(jìn)行維權(quán)。

從曾經(jīng)的A股明星公司到如今的“掃把星”公司，頻繁的虧損背后都是幾乎一致的理由，有專業(yè)人士表示，“無論是主觀故意，還是客觀外因，沒做好就是沒做好，怨不得市場的不認(rèn)可，也怨不得他人的負(fù)面評價(jià)。”

記者在深交所互動(dòng)易上留意到，5月15日有投資者向獐子島董秘提問關(guān)于存貨減值的問題，但獐子島方面至今尚未回復(fù)。

作為中國農(nóng)業(yè)上市公司首只百元股，獐子島從最初的輝煌到如今的沒落，再到人人恨不得踩上一腳，令人唏噓不已。可能在不久的將來，A股市場將再無“獐子島”。

畢竟，扇貝“跑”多了，總要還的。