截至4月8日，已有近700家新三板公司披露了2019年業績。與此同時，全國股轉公司也已經下發多份年報問詢函，針對伯朗特、英派瑞、佰惠生3家公司毛利率、商業模式、償債能力、應收賬款等多個方面進行了問詢。

伯朗特是一家注塑成型機用智能裝備及自動化整體解決方案提供商。今年3月中旬，伯朗特董事長在朋友圈中稱公司一級應用商將全部新三板掛牌并實現轉板上市，公司市值將增值1萬億元，換來的是全國股轉公司的兩次問詢，質疑公司的銷售方式是否存在傳銷行為。此次雖針對年報問詢，但也有多個問題涉及伯朗特的應用商模式。

伯朗特2019年的業績稱得上亮眼，其年報顯示，公司去年實現營收5.29億元，同比增長17.08％，歸屬于掛牌公司股東凈利潤8489.40萬元，同比增長95.09％。伯朗特自2016年12月鼓勵公司的業務員轉型成為公司的應用商，報告期內，公司在境內的銷售模式主要為應用商銷售，其中有18家應用商的股東為公司股東，且合計持有公司435萬股，占公司股本的1.93％（不含關聯方）；此部分應用商2019年銷售收入為1.79億元，占公司主營業務收入的33.81％。

對此，股轉公司要求其說明向原公司業務員轉型的應用商、上述18家應用商銷售的產品類別、交易金額及在同類交易中的占比，并與其他非關聯方同類交易的價格進行對比說明，分析公司與上述應用商之間的交易定價是否公允，公司對上述應用商是否存在重大依賴等。

此外，針對年報，股轉公司提出的質疑還包括：對應用商放寬信用政策的原因及合理性，對主要供應商是否存在重大依賴？無形資產賬面原值無新增變化及開發支出無余額的具體原因？“零庫存管理”與存貨周轉率的變動趨勢是否存在矛盾？固定資產周轉率是否處于合理水平等。

佰惠生、英派瑞收到的年報問詢函里都被提及了毛利率及存貨跌價的問題。

佰惠生是一家以甜菜制糖及副產品綜合加工為主營業務，覆蓋甜菜訂單種植、科技研發、制糖加工、產品精加工、副產品深加工、倉儲物流為一體、全產業鏈型的現代化農業企業。根據資料，公司2017年至2019年的毛利率分別為16.36％、9.30％、6.76％，近三年呈逐年下降趨勢。

因此，股轉公司要求其說明毛利率大幅變動的原因，導致毛利率大幅下降的因素是否具有持續性；詳細說明存貨跌價準備的測算過程，是否已全面考慮減值跡象并充分計提跌價準備等。

英派瑞由于營收與毛利率快速上升而受到股轉公司的關注。這家企業主要從事尼龍扎帶、鋼釘線卡、接線端子及其他產品制造的塑料加工。2019年公司實現營收5.76億元，同比增長14.40％；毛利率為23.12％，同比增加6.08％。同時，公司計提存貨跌價準備116.25萬元，以前年度未計提存貨跌價準備。

對此，股轉公司要求英派瑞說明營收和毛利率上升的原因、公司銷售費用中技術服務費的具體內容、外銷業務的開展情況、本期計提存貨跌價準備的具體原因、相關存貨跌價計提是否充分等。