在多渠道補充資本的政策鼓勵和支持下，中小銀行上市熱情升溫，已有17家銀行在A股門外排隊候場。而A股上市審核時間較長，也讓部分銀行無奈延長上市期限。齊魯銀行近日發(fā)布公告稱，董事會審議通過了將A股上市有效期延長的議案。該行從去年進(jìn)入A股IPO排隊序列，當(dāng)前處于預(yù)先披露更新階段，距離完成A股上市仍有一段路要走。分析人士指出，延長有效期是為了保證上市工作順利開展，在漫長的排隊等待中，齊魯銀行應(yīng)加強創(chuàng)新，開拓特色經(jīng)營領(lǐng)域，增強自身核心競爭力。

擬延長上市有效期兩年

作為新三板“巨無霸”，正在轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股的齊魯銀行頗受外界關(guān)注。齊魯銀行3月20日發(fā)布公告稱，該行當(dāng)日召開的董事會會議審議通過了《關(guān)于申請延長〈關(guān)于首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市方案的議案〉中有效期的議案》，同意將有效期延長24個月，原議案其他條款內(nèi)容不變。該議案將提交股東大會審議。

上市方案的延長源自于此前規(guī)定的有效期即將屆滿。齊魯銀行于2018年11月21日召開了2018年第二次臨時股東大會，審議通過了《關(guān)于首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市方案的議案》。根據(jù)該議案，該行上市方案的有效期為自股東大會審議通過之日起24個月，也就是說將于2020年11月有效期屆滿。而該行首次公開發(fā)行A股并上市的工作尚在進(jìn)行中，為保證A股IPO有效開展，需要相應(yīng)延期。

齊魯銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示，為保證上市工作順利進(jìn)行，參照市場通行做法，將原議案中的有效期延長24個月，并提交董事會、股東大會審議。

其實，齊魯銀行謀劃A股上市由來已久。該行在2018年11月遞交輔導(dǎo)備案材料，正式接受中信建投(31.270, -0.13, -0.41%)證券股份有限公司的輔導(dǎo)。為了轉(zhuǎn)板A股，該行還暫停股票轉(zhuǎn)讓且數(shù)次延后恢復(fù)轉(zhuǎn)讓日期。2019年5月，山東銀保監(jiān)局核準(zhǔn)了該行首次公開發(fā)行A股普通股的申請，相隔20天后，證監(jiān)會接收該行IPO申請材料。該行擬登陸上交所，發(fā)行股票數(shù)量不低于發(fā)行后總股本的10%（含）且不超過25%（含）。目前齊魯銀行處于預(yù)先披露更新狀態(tài)，面臨發(fā)審會審核還有臨門一腳。

對此，北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系教授劉澄表示，齊魯銀行延長上市方案有效期，既是一個無奈的選擇，又是一個理性的選擇，是該行董事會基于當(dāng)前形勢作出的判斷。延長有效期增加了選擇性，便于該行管理層選擇上市時機和定價。

投資收益大增逾14倍

近年來地方商業(yè)銀行頻頻叩開A股大門，齊魯銀行亦籌謀轉(zhuǎn)板上市。資料顯示，齊魯銀行成立于1996年6月，前身是1996年在濟(jì)南市16家城市信用社和1家城信社聯(lián)社的基礎(chǔ)上組建的濟(jì)南城市合作銀行，在2015年如愿登陸新三板。在掛牌新三板期間，齊魯銀行總資產(chǎn)保持快速增長，2019年末資產(chǎn)規(guī)模突破3000億元，達(dá)到3075.2億元，較上年末增長15.72%。

根據(jù)該行日前披露的2019年成績單，齊魯銀行2019年實現(xiàn)營業(yè)收入74.07億元，同比增長15.69%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤23.38億元，同比增長8.61%，這一增速較2018年的6.83%有所回暖。與大多數(shù)中小銀行一樣，為齊魯銀行盈利作出最多貢獻(xiàn)的仍是利息收入，該行2019年實現(xiàn)利息凈收入57.67億元，占營業(yè)收入的77.86%，較2018年87.37%的占比有所下降；實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入5.56億元，同比增長52.32%，占營業(yè)收入的比例為7.5%。

此消彼長，在利息凈收入占比下滑的同期，該行投資收益占比卻勐增。年報顯示，齊魯銀行2019年投資收益增勢迅勐，由2018年的5067.29萬元大幅增長至7.72億元，同比增長了逾14倍，占營業(yè)收入的比例也從0.79%飆升至10.42%。

對于投資收益的大增，齊魯銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)北京商報記者稱，主要原因是該行2019年開始執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，按照準(zhǔn)則要求交易類金融資產(chǎn)利息收入納入投資收益核算及列報；同時該行加大市場業(yè)務(wù)運作，傳統(tǒng)債券等投資收益項目也保持了較快增長。

此外，齊魯銀行迫切回歸A股，資本金壓力也是重要的推動因素。截至2019年末，該行一級資本充足率和核心一級資本充足率均出現(xiàn)下滑，分別較上年末下降0.62和0.47個百分點至11.15%和10.16%。

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝認(rèn)為，對于中小銀行而言，此前的投資收益大多基數(shù)較低，經(jīng)過某一年度的強化業(yè)務(wù)和大力拓展，可能會出現(xiàn)高速增長的態(tài)勢。另外會計核算上出現(xiàn)一些調(diào)整，讓原來屬于利息收入的業(yè)務(wù)列入投資收益進(jìn)行核算，也會使得投資收益快速上漲。因此，要客觀看待齊魯銀行投資收益的增速。

競爭對手林立

事實上，近年來中小銀行上市步伐明顯提速，去年已有紫金農(nóng)商行、青島銀行(5.150, -0.02,-0.39%)、西安銀行(5.660, -0.01, -0.18%)等6家地方銀行成功登陸A股市場。A股門外候場名單也在不斷增加，據(jù)證監(jiān)會披露的最新數(shù)據(jù)，截至3月19日，共有17家銀行排隊，其中14家銀行處于“預(yù)先披露更新”階段，包括蘭州銀行、重慶銀行、廈門銀行、東莞銀行等。

在上述17家排隊銀行中，有些銀行已經(jīng)等待了三年時間仍未有結(jié)果。去年成功上市的青島銀行、西安銀行等多家銀行從首次披露招股書到正式登陸A股也等待了至少1-2年時間，可見A股上市之路頗為漫長。一些銀行不得已延長上市決議的有效期限，比如，北京農(nóng)商行去年11月股東大會審議通過了A股上市有效期延期的議案；更早之前，浙商銀行(4.060, 0.00, 0.00%)、徽商銀行、哈爾濱銀行等都延長過A股上市有效期限。

在王劍輝看來，延長上市方案有效期并不是經(jīng)常發(fā)生的事件，但也不是特殊事件，大多是出于技術(shù)上的考慮。因為一家企業(yè)進(jìn)入發(fā)行程序，都是希望盡快完成發(fā)行，很少有需要延期的現(xiàn)象，所以這種延期基本上都是融資環(huán)境發(fā)生了一些突變，或者技術(shù)上出現(xiàn)不可抗力。

那么面對如此眾多的競爭對手，齊魯銀行如何在上市中小銀行中“脫穎而出”？劉澄表示，在區(qū)域性中小銀行中，齊魯銀行處于中游水準(zhǔn)。為了上市以后“不落伍”，該行需要進(jìn)行深刻的變革，對收入來源、收入結(jié)構(gòu)、盈利模式、營銷策略、資本架構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)等進(jìn)行改造，增強自身的核心競爭能力。

王劍輝指出，中小銀行最重要的是找準(zhǔn)自己的業(yè)務(wù)定位和市場定位，開拓出特色的經(jīng)營領(lǐng)域。同時，加強創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推進(jìn)、創(chuàng)新工具的使用，監(jiān)管也要在推進(jìn)中小微企業(yè)融資等方面適當(dāng)給予中小銀行一些容錯機制。