新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板的公司或再增一家。

1月3日，昆山佰奧智能裝備股份有限公司（簡(jiǎn)稱“昆山佰奧”）將接受證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核。如果成功過(guò)會(huì)，曾掛牌新三板的昆山佰奧將實(shí)現(xiàn)“鯉魚(yú)躍龍門(mén)”的壯舉。

據(jù)悉，公司擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1231.393萬(wàn)股股票，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。然而，IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，昆山佰奧想要成功過(guò)會(huì)，還需解答一些問(wèn)題。

從新三板轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板

據(jù)了解，昆山佰奧成立于2006年，注冊(cè)資本為3694.18萬(wàn)元，公司致力于智能裝備及其零組件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，為客戶實(shí)現(xiàn)智能制造提供成套裝備及相關(guān)零組件，產(chǎn)品主要應(yīng)用于電子產(chǎn)品及汽車(chē)等工業(yè)領(lǐng)域精密組件等的智能制造，適用于各類電機(jī)、控制器、傳感器、麥克風(fēng)及受話器、安全氣囊氣體發(fā)生器、汽車(chē)遙控器、汽車(chē)天窗、電子雷管、智能存儲(chǔ)設(shè)備等各類精密組件的生產(chǎn)組裝。

2016年，昆山佰奧在新三板掛牌。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司曾2017年進(jìn)行過(guò)一次定向增發(fā)，共計(jì)募資4991.3萬(wàn)元。然而到了2018年2月，因擬首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，昆山佰奧正式退出新三板，專心沖刺IPO。

圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，肖朝蓬直接持有公司1233.45萬(wàn)股股份，占公司總股本的33.39%，通過(guò)持有佰奧興智18萬(wàn)元出資額間接持有公司0.71%股權(quán)，合計(jì)持有公司34.1%股權(quán)，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。

此外，公司還有多個(gè)機(jī)構(gòu)股東。其中，達(dá)晨創(chuàng)豐持有公司360萬(wàn)股股份，占公司發(fā)行前總股本的9.75%。盈科盛隆、盈科盛通、盈科盛達(dá)均系盈科創(chuàng)新資產(chǎn)管理有限公司擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人并投資的合伙企業(yè)，三家合伙企業(yè)合計(jì)持有公司221.25萬(wàn)股股份，占公司本次發(fā)行前總股本的5.99%。

客戶較為集中

招股書(shū)顯示，2016年-2018年以及2019年1月-6月，昆山佰奧分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16947.48萬(wàn)元、24869.65萬(wàn)元、34372萬(wàn)元、18351.75萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為2798.36萬(wàn)元、3645.67萬(wàn)元、5071.68萬(wàn)元、2089.04萬(wàn)元。

無(wú)論是營(yíng)收還是凈利，昆山佰奧均呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)。

但I(xiàn)PO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，昆山佰奧存在一定程度的 “大客戶依賴癥”，依賴程度還在加深。

招股書(shū)顯示，上述時(shí)期內(nèi)，昆山佰奧由前五大客戶產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為11081.8萬(wàn)元、13072.84萬(wàn)元、26192.62萬(wàn)元、14110.84萬(wàn)元，分別占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的65.39%、52.57%、76.2%、76.89%。

隨著營(yíng)業(yè)收入的不斷增長(zhǎng)，昆山佰奧應(yīng)收賬款余額也呈整體增長(zhǎng)趨勢(shì)，報(bào)告期各期末分別為6396.79萬(wàn)元、14766.84萬(wàn)元、13155.49萬(wàn)元、21109.70萬(wàn)元，占當(dāng)期資產(chǎn)總額的比例分別為35.99%、45.81%、35.83%和54.45%。

對(duì)此，昆山佰奧表示，公司主要客戶均為消費(fèi)電子、汽車(chē)精密組件等行業(yè)的知名企業(yè)，客戶信譽(yù)度較好，應(yīng)收賬款回款較為及時(shí)。隨著昆山佰奧經(jīng)營(yíng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額可能隨之增長(zhǎng)。若客戶資信狀況惡化不能及時(shí)支付貨款，將會(huì)出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能及時(shí)回款而發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及運(yùn)營(yíng)效率。

此外，昆山佰奧還存在原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，昆山佰奧直接材料成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為65.99%、64.38%、62.84%和63.47%，是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本最主要的組成部分。未來(lái)，如果主要原材料價(jià)格發(fā)生大幅波動(dòng)而公司未采取有效措施予以應(yīng)對(duì)，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。