全國股轉公司相關負責人近期在公開場合多次表示，要充分利用主辦券商持續督導制度，壓實中介機構責任，促使主辦券商審慎執業歸位盡責。

據悉，持續深化主辦券商制度，促進主辦券商業務整合，激發主辦券商構建差異化服務體系，進一步壓實主辦券商規范企業發展的職責，是本次新三板改革的重要目標之一。

數據顯示，今年以來，主辦券商審查督導企業信息披露文件43萬份，報告風險及違規線索2358次。同時，今年新增掛牌公司平均營收和凈利潤增速分別同比增長11個百分點、7個百分點，主辦券商遴選推薦的企業質量增強。

東北證券(8.850, 0.00, 0.00%)研究總監付立春認為，本次新三板改革有利于促進證券行業從“通道驅動”向“專業、創新、科技驅動”全面升級。隨著新三板深改推進，證券行業將形成更趨差異化的競爭格局，一批具有獨特核心競爭力的精品專業券商有望形成，將為中小企業長期發展提供一站式綜合服務，不斷提升金融服務實體經濟的能力。

新三板改革將促進主辦券商業務鏈條不斷完善

市場人士指出，新三板改革將新增業務類型、改善市場環境，完善主辦券商的業務鏈條，這有助于改變券商通道業務理念，促使其回歸本源。

本次新三板的系列改革措施使主辦券商可從事的中介業務類型更趨豐富。中航證券股轉系統業務部總經理王晨光認為，開展精選層保薦業務可為券商投行帶來可觀收益，新三板掛牌企業增加也將給券商帶來掛牌增量業務收益。

付立春認為，隨著新三板市場活躍度提升、市場流動性改善，券商做市收益會相應提高。在經紀業務方面，主辦券商也有可能獲得增量收益。

“更重要的是，交易活躍之后，新三板的市場定價功能將更加強化，定向發行、并購重組等業務在有了更加市場化的價格依據之后，一定會蓬勃發展。”王晨光說。

精細化分層推動券商構建差異化服務體系

“存量市場中，中小券商之間的競爭態勢會更加激烈，我們已經感受到這種火藥味了。”付立春說，對于中小券商而言，新三板是一個戰略突破點。未來，券商行業將面臨更市場化、更國際化、更開放的競爭環境，中小券商若不能形成自身特色會面臨更大風險。

付立春認為，券商要向著高質量和精品券商的方向努力，“做精”意味著和更優質的企業共同成長，摒棄傳統通道業務的思維方式，在服務方式、內容、質量上轉變理念。此外，高質量券商的投行業務與投資、投研、經紀等各項業務之間，還應實現聯動、形成合力，產生真正的協同效應。

王晨光認為，未來隨著市場轉暖，主辦券商之間的競爭將會更加激烈，如何實現差異化服務，將決定各主辦券商是否能夠抓住此次新三板的改革紅利。他說，中小券商不能以粗放的模式開展新三板業務，不能只做推薦掛牌等業務，而要轉向“深加工”，精細化服務所督導的企業。

“這要求各券商依據自身資源優勢、研究優勢、地域優勢或者股東優勢，深耕一個或者某幾個行業或者某些區域，把握行業的發展趨勢，為企業提供全價值鏈服務。”王晨光說。

強化監管機制 壓實主辦券商責任

主辦券商是提升掛牌公司質量、防范市場風險的主要抓手。此次新三板改革的重點之一，就是在優化市場功能的同時，進一步發揮主辦券商的積極作用。

付立春表示，壓實主辦券商責任要構建法治化和市場化的金融環境，讓主辦券商的權、責、利、罰能夠清晰、匹配，更多發揮券商的主體作用。

在強化監管機制方面，全國股轉公司前述負責人表示，將在改革后針對主辦券商形成“要求說明—公開問詢—現場檢查”的監管機制，強化主辦券商對掛牌公司的指導和督促，不斷加強投資者保護與市場風險控制能力。