今年以來，教育企業尤其是在線教育企業正在加速證券化。

近日，美聯國際教育集團（以下簡稱美聯英語）宣布與美股上市公司EdTechX(NASDAQ:EDTX)達成最終收購協議，雙方將重組為Meten EdtechX公司。該交易預計于2020年第一季度完成，美聯英語將以子公司身份登陸納斯達克實現上市目標。

此前，網易有道、跟誰學、新東方在線等公司也已于今年實現上市。

業內認為，中短期內教育企業海外上市熱潮仍將持續，而隨著頭部企業相繼登陸資本市場，行業并購也會加速。

與美股合并重組實現上市

據了解，EdTechX的重要股東Azimut還將投入約2000萬美元成為此次美聯英語上市的基石投資者。Azimut是全球領先的意大利獨立資產管理公司，目前管理資產超過550億歐元，覆蓋17個主要國家。

有市場人士透露，美聯英語已經獲得境內知名機構投資者 2000萬美元的投資意向。加上意大利知名基金Azimut基石投資2000萬美元及EdTechX已經募集的6500萬美元，這次美聯英語的募集金額可達1億美元。

業內認為，國內英語培訓行業市場不斷擴大，預計市場集中度也將逐步提升，行業的品牌企業和龍頭企業將會占據較大部分的市場份額。

美聯英語有關人士向《證券日報》記者表示，登陸納斯達克市場后，募集資金的使用對未來的市場擴張和潛在的協同和增值收購提供保障，公司將著力拓展線下英語教育培訓的市場規模，搶占在線英語培訓的市場份額，加速公司線上線下英語教育培訓產業的布局，市場占有率有望進一步提升，公司增長潛力有望進一步釋放。

根據協議，本次合并完成后，新的上市公司平臺的初始完全稀釋后的企業價值預計為6.14億美元。美聯英語此次上市已經得到了如Azimut等國際資本的關注和認可。考慮合并公司后現有的國際機構將作為長期投資者對公司上市股價起到穩定作用，預計后續將會吸引更多的機構和個人投資者參與。

實際上，美聯英語與美股合并重組后實現上市的方式，并不是個案。今年以來，多家知名企業選擇以合并方式公開上市，合并上市成為赴美上市主要途徑之一。

《證券日報》記者還注意到，境內規模最大的高端醫療服務提供商和睦家也是在今年7月份通過合并形式在紐交所借殼上市并引入南豐集團等其他戰略投資者。

此外，全球領先的私人商業太空旅行公司維珍銀河（Virgin Galactic SPCE.NYSE）主要基于減少發行費用和時間成本等考慮于2019 年 7 月份在紐交所通過合并方式上市，本次上市向機構投資者出售49%股權，對應配套融資8億美元。

教育企業加速證券化

今年以來，教育企業都在加速證券化。

據《證券日報》記者不完全統計，今年上市的在線教育企業有網易有道、跟誰學、新東方在線以及思考樂教育，職業教育企業有向中國際、華富教育、中公教育(17.820, -0.22, -1.22%)，高等教育企業還有中匯集團、銀杏教育等等。

廣證恒生證券研究所認為，教育企業海外上市熱度不減，板塊估值受政策影響逐步減弱。基于估值、IPO 效率、政策等三大因素的跟蹤考量，中短期內教育企業海外上市熱潮仍將持續。而隨著頭部標的登陸資本市場，未來2年至3年將是產業鏈并購大年，教育龍頭利用并購來實現自身增長邊際的突破。

尤其是這幾年，在線教育企業不斷涌現，但隨著市場競爭加劇，不少企業未來或將被頭部企業收購。

民生教育上市兩年多以來，已經持續收購多個項目。

近期，民生教育發布公告稱擬斥資6億元，收購文達電子、文達學院、中專學校和藍天飛院；10月份，民生教育全資子公司重慶夢卓教育科技有限公司已與廣東明世在線教育科技有限公司、廣東民生在線教育科技有限公司和廣州海珠區藍星職業技術培訓學校簽訂委托管理協議。

值得一提的是，教育行業的發展前景毋庸置疑。

摩根士丹利（Morgan Stanley）研究報告顯示，中國快速的城市化帶動了對教育，職業培訓和教育技術服務的需求。到2030年，超過30%的中國人可以使用在線補習，而現在這一比例為10%，這將代表一個1500億美元的市場。