奧銳特近年官司纏身，存在創新研發活動安排的不當、專利權的保護不力、安全防范機制的漏洞、廢物排放的不達標以及股權結構的不合理等諸多問題

近日，奧銳特藥業股份有限公司（以下簡稱“奧銳特”）在證監會披露更新版招股說明書，擬主板上市。根據招股書，奧銳特本次發行發行新股數量不超過4100萬股，占公司發行后總股本的比例不低于10%。

《每日財報》注意到謀求上市的奧銳特近幾年官司纏身，存在創新研發活動安排的不當、專利權的保護不力、安全防范機制的漏洞、廢物排放的不達標以及股權結構的不合理等諸多問題，可謂負面消息不斷，奧銳特頻繁涉訴暴露出其經營發展的諸多弊病。

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業績波動明顯

奧銳特主要從事特色原料藥和醫藥中間體的研發、生產和銷售，客戶主要為國際大型制藥公司，公司主要產品為呼吸系統類、心血管類、抗感染類和神經系統類藥物，包括氟美松、丙酸氟替卡松、依普利酮、替諾福韋、普瑞巴林等原料藥和中間體。奧銳特的目標市場并不局限于國內，其原料藥和中間體主要的出口地區包括歐盟、北美、南美、亞洲等，涉及的國家主要有英國、德國、意大利和印度等。

從2016年到2019年6月份，奧銳特的營業收入分別為5.90億元、5.44億元、5.75億元和2.87億元，總體穩定、略有波動；公司毛利額分別為3.05億元、2.64億元、2.71億元和1.38億元，綜合毛利率分別為51.66%、48.52%、47.06%和48.18%，總體呈現小幅下降趨勢，但維持在較高水平；公司扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.64億元、1.15億元、1.32億元和0.72億元，2017年降幅29.97%，2018年增幅14.3%。

回顧奧銳特報告期內的財務狀況，它經歷了一個先下降后上升的趨勢：從2016年到2017年，隨著公司下游制劑產品原研藥專利到期，仿制藥大量出現加劇了市場競爭，導致公司原料藥及中間體的銷售價格隨之下降，公司毛利率下降，此外還受到2017年人民幣兌美元匯率上漲影響，公司財務費用發生波動，因此經營業績有所下降；從2017到2018年，奧銳特加大了市場開發力度，增加老產品的市場銷量，對沖產品價格下降，此外公司加大了研發力度，開發的新產品陸續投放市場，報告期內新產品毛利額逐年增加。這樣的向好發展態勢一直延續到2019年。

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多種問題頻發

從財務狀況來看，奧銳特此番謀求上市還需解釋業績波動原因。與此同時，奧銳特近年來頻繁涉訴，官司不斷則為其上市行程“雪上加霜”。經過《每日財報》整理，奧銳特所涉及的訴訟包括以下幾個方面：

1.侵害發明專利權

根據招股書中的信息，奧銳特為了避免對單一產品過度依賴的問題，逐漸加大研發力度，報告期內研發費用分別為0.17億元、0.23億元以及0.24億元，研發投入看似上漲幅度較大，但是奧銳特的研發費用和巨額管理費用相比，有些“微不足道”。此外，研發力度加大的同時，奧銳特也惹上了官司，奧銳特在2018年就曾因侵害發明專利而涉及訴訟。

2.安全事故致員工傷亡

2019年8月15日，奧銳特年度停產檢修期間發生安全生產事故，2名員工在入口報警器報警的情況下未采取任何防護措施直接進入低氧狀態下的潔凈區發生窒息昏迷，2名涉事員工分別于2019年9月7日、2019年10月9日經搶救無效死亡。奧銳特受到政府部門處罰的同時，在后續進行了安全生產整改并相應建立了一些安全防范機制。

這并不是奧銳特因為安全生產等第一次受到行政處罰，早在2016年，其就因廠區內未積極執行消防值班制度而被當地消防大隊處罰。

3.廢物排放不達標等環保事故

2016年，奧銳特因施工車間未充分履行環境影響評價文件的審批程序，而受到揚州市邗江區環保局的處罰。

奧銳特的主要產品是特色原料藥及醫藥中間體等化學制劑，隨著國家經濟增長模式的轉變和對企業環保情況的要求提高，如何嚴格遵守國家有關規定、依照法律標準進行廢物處理將成為奧銳特面臨的重大挑戰之一。環保水平的提高不僅與奧銳特的成本管控密切相關，環保事故的發生還可能使奧銳特面臨限產、停產等情況，從而對公司的可持續經營產生重大影響。

4.股權結構失當實際控制人或進行利益輸送

奧銳特控股股東為桐本投資，直接持有公司15358.32萬股股份，占總股本的42.662%；實際控制人為彭志恩，其通過桐本投資、天臺鉑融、天臺鉑恩合計控制公司47.249%的股權；此外，公司副董事長褚義舟直接持有奧銳特31.19%的股份，妻子劉美華直接持有奧銳特4.59%的股份。

奧銳特的股權集中度非常高，實際控制人能夠對公司經營發展施加重大影響，這樣的股權機構極易引發“一言堂”，公司內控制度的有效性隨之大打折扣。

早在2005年8月，奧銳特辦理外商投資企業外匯登記手續時，未如實披露AURISCO PHARMA（奧銳特實控人彭志恩控制的企業）實際控制人為境內自然人，且于2017年1月向AURISCO PHARMA匯出分紅款66.0735萬美元。2018年9月27日，奧銳特被國家外匯管理局出具《行政處罰決定書》，責令奧銳特調回外匯，并對奧銳特處以24.8萬元的罰款。