中山證券為空殼公司江蘇北極皓天科技有限公司（以下簡稱“北極皓天”）承銷1億元私募債，債券到期后違約，公司因未盡到盡職調(diào)查被債權(quán)人告上法院。此外，中山證券已開通科創(chuàng)板開戶服務(wù)，據(jù)監(jiān)管層要求，券商需核查已開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限的投資者賬戶。經(jīng)過上述事件之后，中山證券還能否完成科創(chuàng)板投資者賬戶的審核任務(wù)？

大股東錦龍股份(12.520, -0.09, -0.71%)（000712.SZ）2018年年報顯示，中山證券營收為11.69億元，同增35.30%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為6558.57萬元，同降35.71%。另一方面，公司卷入多起糾紛，其中多起與房企有關(guān)。

為空殼公司發(fā)債

5月10日，中國裁判文書網(wǎng)上的一份刑事判決書顯示，北極皓天法人楊佳業(yè)因本案于2018年2月28日被抓獲，現(xiàn)羈押于無錫市第二看守所。案件主角北極皓天在無實際經(jīng)營、連續(xù)3年納稅額為0的情況下，成功備案并發(fā)行1億元私募債。

北極皓天成立于2009年12月，主要從事生產(chǎn)、研發(fā)和銷售LED外延片、LED芯片。初創(chuàng)階段由于缺少資金，公司未建成投產(chǎn)。之后，經(jīng)公司內(nèi)部人士聯(lián)系，中山證券成為其獨立承銷方，擬向上交所申請非公開發(fā)行中小企業(yè)私募債，募集金額不超過1億元。

據(jù)楊佳業(yè)的口供，為了通過私募債備案，其找人偽造了北極皓天的審計報告和納稅證明。然而，根據(jù)公司所在地江蘇省宜興市國、地稅局提供的納稅證明，北極皓天在2010-2012年度的實際應(yīng)納增值稅、企業(yè)所得稅均為0。

2013年3月，北極皓天在中山證券負(fù)責(zé)的《私募債券募集說明書》中隱瞞公司尚未建成投產(chǎn)的情況，并且提交了虛假的審計報告、納稅證明等材料騙取上交所備案私募債。該私募債的金額不超過1億元、期限為3年、銷售期為6個月，債券名稱為“13北皓天”。

備案順利通過，但上交所規(guī)定在公司債券備案通過后6個月內(nèi)，銷售金額需達(dá)到備案金額的70%以上，否則取消備案。

2013年9月，距銷售期截止日僅剩幾日，但因認(rèn)購金額不足，債券或面臨發(fā)行失敗，北極皓天法人楊佳業(yè)等人商量后決定，借用過橋資金認(rèn)購債券，共計借款6700萬元。其中，以江蘇佳釔瑩照明科技有限公司（以下簡稱“佳釔瑩照明”）的名義虛假認(rèn)購700萬元，以深圳市華庭園投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“華庭園投資”）的名義虛假認(rèn)購6000萬元，認(rèn)購?fù)瓿珊罅⒓礆w還出借人。

值得注意的是，佳釔瑩照明和華庭園投資不僅是過橋資金的提供方，更與北極皓天有著千絲萬縷的聯(lián)系。

北極皓天的母公司為江蘇怡湖科技有限公司（以下簡稱“怡湖科技”），該公司目前處于吊銷狀態(tài)，怡湖科技的第一大股東楊煥倫持股比例為55.77%；吳敬全持股5.11%，為第四大股東；楊佳業(yè)持股5.11%，為第五大股東。

佳釔瑩照明目前也處于吊銷狀態(tài)，公司大股東吳行娣通過全資持股無錫市潤揚稀有金屬制品有限公司間接持有公司70%股權(quán)；楊煥良和楊煥倫均持有公司15%股權(quán)，且楊煥良和楊煥倫分別為公司的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、監(jiān)事。

華庭園投資的兩大股東分別為吳慶瑞、彭富城，持股比例均為50%，其中彭清洞為執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，彭富城為監(jiān)事。

可見，楊煥倫同時是北極皓天和佳釔瑩照明的股東，兩家公司具有較強關(guān)聯(lián)性；但北極皓天和華庭園投資的唯一聯(lián)系是股東中均出現(xiàn)了吳姓氏的股東。

然而，對于財務(wù)造假、北極皓天存在“自掏腰包”完成認(rèn)購的可能性，無論中山證券是否知情，均未盡到盡職調(diào)查的義務(wù)。最后，實際募集到的只有嘉實資本管理有限公司認(rèn)購的2700萬元。

此外，去年11月，中山證券因定向資管計劃存在內(nèi)控不規(guī)范的行為，被監(jiān)管責(zé)令改正；中山證券分別于2017年9月、2018年5月收到四川證監(jiān)局、黑龍江證監(jiān)局的警示函。

3月22日，錦龍股份在回答投資者問時透露，中山證券已開通科創(chuàng)板開戶服務(wù)。近日，據(jù)監(jiān)管層要求，券商正在核查已開通科創(chuàng)板股票交易權(quán)限的投資者賬戶，核查內(nèi)容包括投資者適當(dāng)性條件核查、綜合評估、風(fēng)險揭示等，若不符合投資者適當(dāng)性管理要求的，拒絕為其提供科創(chuàng)板股票服務(wù)。

陷多起業(yè)務(wù)糾紛

中山證券成立于1993年4月20日，錦龍股份是公司的第一大股東，持股比例為70.96%。

公開資料顯示，2018年證券公司債券承銷總規(guī)模達(dá)到5.9萬億元，同增21%。2018年有92家券商涉及債券承銷業(yè)務(wù)，總承銷家數(shù)為5393家，總承銷金額為4.89萬億元。

從債券主承銷數(shù)量來看，中山證券位列第10名；從債券主承銷金額來看，中山證券位列第20名。目前，由于中山證券深耕垂直細(xì)分領(lǐng)域，甚至與中信建投(22.040, -0.13, -0.59%)（601066.SH）、中信證券(20.220, -0.01, -0.05%)（600030.SH）搶奪市場，公司債承銷規(guī)模擠進前20名。

然而，中山證券的注冊資本僅為17億元，中信建投的注冊資本超過70億元，中信證券的注冊資本超過120億元，且中信建投、中信證券作為頭部券商均已登陸A股市場。

近期，錦龍股份發(fā)布2018年年報，公司營收為9.79億元，比2017年的11.75億元同降16.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.81億元，比2017年的1.94億元同降193.25%。公司解釋稱，凈利潤同比出現(xiàn)大幅下降并出現(xiàn)虧損，主要原因是公司借款利息支出增加，以及中山證券對部分應(yīng)收款項計提壞賬準(zhǔn)備等。

具體來看，錦龍股份從第二季度開始凈利潤即為凈虧損。數(shù)據(jù)顯示，第二季度-第四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-8558.79萬元、-3023.62萬元、-1.03億元。

報告期內(nèi)，中山證券營收為11.69億元，比2017年同增35.30%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為6558.57萬元，比2017年同降35.71%。

此外，8起重大訴訟、仲裁事項均與中山證券相關(guān)。除了北極皓天事件以外，中山證券作為億陽集團股份有限公司公開發(fā)行2016年公司債券（第一期）、（第二期）、（第三期）和（第四期）的承銷商與受托管理人，經(jīng)債券持有人會議決議授權(quán)代表債券持有人，就債券出現(xiàn)逾期違約情形向法院提起訴訟，涉案金額分別為2.24、8.03、13.10、3.48億元。

值得注意的是，中山證券也為多家房企承銷債券，同時也與一些房企存在糾紛。中山證券與房企的緊密聯(lián)系或來自于錦龍股份。公開資料顯示，錦龍股份此前從事牛仔布、化纖長絲、自來水生產(chǎn)和銷售及房地產(chǎn)開發(fā)。

其中，中山證券作為申請執(zhí)行人，以御馬坊置業(yè)有限公司、北京中弘弘毅投資有限公司、中弘控股股份有限公司（以下簡稱“中弘控股”）、王永紅作為被執(zhí)行人，向北京高院申請強制執(zhí)行一案，涉及金額為8.19億元。中弘控股即為曾經(jīng)的上市公司中弘退（000979.SZ），2018年12月27日，中弘退在A股的最后一個交易日，股價上漲4.76%，完成摘牌后，將掛牌新三板。

還有，中山證券、廣發(fā)銀行股份有限公司、廣發(fā)銀行股份有限公司合肥分行作為共同原告，以中國城市建設(shè)控股集團安徽有限公司、淮南市城市建設(shè)投資有限責(zé)任公司、中國城市建設(shè)控股集團有限公司作為共同被告，向安徽省高級人民法院提起訴訟一案，涉及金額1.10億元。

4月6日，上交所數(shù)據(jù)顯示，三盛宏業(yè)子公司浙江頤景園物業(yè)服務(wù)有限公司、上海頤景園物業(yè)管理有限公司申請發(fā)行的中山證券-三盛宏業(yè)物業(yè)資產(chǎn)支持專項計劃項目狀態(tài)顯示為終止，這項ABS擬發(fā)行金額為5.6億元。

另一方面，4月17日，旭輝集團股份有限公司稱，擬發(fā)行2019年公司債券，發(fā)行總額不超過43億元（含），期限不超過10年（含），該申請已獲上交所受理，中山證券等為聯(lián)席主承銷商；近日，龍光地產(chǎn)旗下一筆公司債券項目狀態(tài)變更為“已受理”，擬發(fā)行金額為30億元，債券承銷商包括中山證券、長城證券(12.350, -0.12, -0.96%)等。

2019年4月19日，佳兆業(yè)集團（1638.HK）宣布，中山-佳兆業(yè)購房尾款第一期資產(chǎn)支持專項計劃成功發(fā)行，項目總發(fā)行規(guī)模為6.85億元，期限為2年，由中山證券擔(dān)任計劃管理人，以項目購房尾款應(yīng)收賬款收入作為專項計劃基礎(chǔ)資產(chǎn)。