新三板深改涉及的系列制度規則自11月8日起正式公開征求意見。截至23日，全國股轉公司層面的6項自律規則已結束征求意見，其間共收到反饋意見280余份。全國股轉公司目前已成立負責企業公開發行并進入精選層的審查部門，并配備了專職審查人員，近期還將啟動內外部審查的專家遴選工作。

市場預計，經過修改完善、履行法定程序后，新三板深改涉及的制度規則或將在年底前正式發布實施。

上證報了解到，本次新三板改革舉措主要通過證監會部門規章、行政規范性文件及新三板自律規則等制度規則予以明確。全國股轉公司針對此次新三板深改制定、修改的自律規則共20余件，包括規則、細則、指引、指南、問答等。大部分主要改革措施在11月8日公開征求意見的6項規則中已有涉及，其余的具體操作性業務細則及指引指南等將直接向社會公布。

新三板深改公開征求意見及定向征求意見的自律規則主要包括四方面內容：

發行制度方面，全國股轉公司制定了公開發行并在精選層掛牌的規則，修改了定向發行規則，從多個方面完善了現行的定向發行制度。上證報從券商人士處了解到，全國股轉公司已就保薦、承銷、審查等方面的細則向券商內部征求了意見。

分層監管制度方面，全國股轉公司修改分層管理辦法，明確了精選層入層條件等管理制度，完善了基礎層、創新層的入層管理。同時還修改了信息披露規則，制定了掛牌公司治理規則。

交易制度方面，全國股轉公司修訂形成了新三板股票交易規則。

投資者適當性管理方面，上證報了解到，全國股轉公司修改了新三板投資者適當性管理規則，將實施差異化的投資者適當性管理。投資者適當性管理規則雖未向市場公開征求意見或定向征求意見，但全國股轉公司有關負責人已在多個場合公開表示，改革后的投資者適當性門檻將顯著降低，同時將根據市場分層形成差異化的投資者適當性管理標準。

東北證券(7.780, -0.01, -0.13%)研究總監付立春表示，除投資者適當性門檻外，市場還重點關注引入機構投資者的類型、參與方式及參與程度，如QFII、RQFII、公募基金、險資等機構投資新三板的制度安排等。在投資和二級市場交易方面，機構投資者能夠參與的規模和比例情況，以及參與方式等方面都需等待相關細則、指引進一步明確。

付立春認為，降低投資者門檻和引入公募基金等機構投資者是相互聯系的，這關系到整個新三板投資的供給側結構。他認為，新三板企業數量多，融資需求較旺，投融資供需平衡就顯得尤為重要。

上證報另從券商處了解到，全國股轉公司分別就保薦、承銷、審查三方面的細則向證券公司定向征求意見。定向征求意見已于24日結束。

據悉，全國股轉公司目前已成立負責企業公開發行并進入精選層的審查部門，并配備了專職審查人員，近期還將啟動內外部審查的專家遴選工作。

付立春表示，相信證監會和全國股轉公司會以最高的效率推進改革，規則預計將于年底前正式發布實施。

北京市康達律師事務所合伙人張力認為，新三板掛牌委員會將發揮新三板自律審查的職能，建議將更多市場人士納入掛牌委，代表市場作出決策和判斷。在審查機制上，可考慮借鑒上交所科創板股票上市委員會的審查經驗。“我們正在按照年底前發布正式規則的時間表進行工作，目前正在準備兩個項目，12月份開始進場，明年掛牌公司年報披露后即準備第一批申報公開發行的材料。”張力表示。