自首次遞交招股說明書已經(jīng)近兩年了，廈門銀行依然沒有看到上市的曙光。

廈門銀行股份有限公司成立于2009年9月21日。前身為成立于1996年11月30日的廈門市商業(yè)銀行，2008 年，廈門銀行引入富邦銀行（香港）作為境外戰(zhàn)略投資者，成為大陸首家也是目前唯一一家具有臺(tái)資背景的城市商業(yè)銀行。

截止2019年三季度，廈門銀行總資產(chǎn)為2360.61億元。資產(chǎn)規(guī)模并不算大，和多數(shù)中小銀行一樣，廈門銀行上市的目的就是“補(bǔ)血”以應(yīng)對(duì)不斷下滑的資本金。

廈門銀行于2017年底，正式申請(qǐng)IPO，2017年11月24日，廈門銀行報(bào)送IPO申請(qǐng)招股說明書。2018年10月9日，廈門銀行更新招股說明書。

1

非信貸方式擴(kuò)張

和一般中小地方性銀行收入依賴息差不同，廈門銀行營(yíng)收結(jié)構(gòu)過度偏向證券投資類業(yè)務(wù)。

《每日財(cái)報(bào)》注意到，2015年至2018年，廈門銀行證券投資類資產(chǎn)占比較大，均超50％。

招股書顯示，2015年至2018年上半年，廈門銀行資產(chǎn)總額分別為1603.2億元、1889.72億元、2128.07億元、2324.14億元。

2015年至2018年上半年，廈門銀行可供出售金融資產(chǎn)分別為：287.8億元、528.35億元、547.57億元、534.29億元；持有至到期投資分別為：30.27億元、98.48億元、153.23億元、182.89億元；應(yīng)收款項(xiàng)類投資分別為612.97億元、479.81億元、460.25億元、303.57億元，報(bào)告期內(nèi)證券投資類資產(chǎn)均超千億，占資產(chǎn)總額比例均超50％。

證券投資業(yè)務(wù)占比過重顯然會(huì)增加運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，不符合審慎經(jīng)營(yíng)要求。《每日財(cái)報(bào)》也向公司發(fā)出求證，但截至發(fā)稿沒有收到正面回應(yīng)。

截至2019年第三季度，廈門銀行總資產(chǎn)為2360.61億元，可供出售金融資產(chǎn)為486.39億元，持有至到期投資為246.40億元，應(yīng)收款項(xiàng)類投資為103.84億元，三項(xiàng)總金額為836.63億元，占總資產(chǎn)比例為35.44％，占比顯著下降。

事實(shí)上，廈門銀行近些年來風(fēng)格一度較為“激進(jìn)”。

2009年底至2012年底，廈門銀行的總資產(chǎn)分別為：282.77億元、528.96億元、700.81億元、911.21億元，四年內(nèi)，資產(chǎn)擴(kuò)張3倍有余，擴(kuò)張速度極快。

但值得注意的是，4年間，伴隨著總資產(chǎn)的急劇增加，貸款余額增長(zhǎng)相對(duì)較少，2009年貸款余額為89.35億元，2012年底貸款余額為167.59億元。同時(shí)，貸款余額占總資產(chǎn)的比例也在不斷下降。

截至2012年，廈門銀行的同業(yè)資產(chǎn)（包括存放同業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金、買入返售金融資產(chǎn)）高達(dá)358億元。

因同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大，根據(jù)2014年廈門銀行股份有限公司第一期金融債券發(fā)行公告顯示，截止2013年6月30日，廈門銀行總資產(chǎn)為667.78億元，相比2012年底的911.21億元總資產(chǎn)，縮水竟達(dá)26.72％。

2

貸款集中度高

近年來，廈門銀行不良貸款率呈下降趨勢(shì)，但仍高于同行。

根據(jù)《每日財(cái)報(bào)》的統(tǒng)計(jì)，2016年至2018年上市城商行平均不良率1.36％、1.26％、1.24％，而廈門銀行不良貸款率分別為1.51％、1.45％、1.38％，不良貸款余額分別為7.31億元、8.79億元、10.09億元。

同時(shí)，廈門銀行還存在貸款風(fēng)險(xiǎn)過于集中的問題，廈門銀行貸款的53.06％投放于廈門市內(nèi)，94.45％投放于福建省內(nèi)客戶。2016年至2018年期間，廈門銀行貸款集中于制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，三大行業(yè)占貸款總額的69.58％，占貸款總額的43.85％。

廈門銀行小微企業(yè)貸款合計(jì)占公司總貸款金額的87.95％，小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，因此廈門銀行不良貸款余額也主要集中于小型企業(yè)和微型企業(yè)，2016年底至2018年6月，小微企業(yè)不良貸款占企業(yè)不良貸款總額的比重分別為85％、83.1％、83.88％。

對(duì)此，有分析認(rèn)為，廈門銀行貸款區(qū)域、行業(yè)、企業(yè)規(guī)模集中度均較高，資金質(zhì)量和區(qū)域經(jīng)濟(jì)景氣情況緊密相關(guān)，仍潛伏較大的風(fēng)險(xiǎn)因素。

3

股權(quán)較分散

廈門銀行上市的攔路虎還包括較為分散的股權(quán)。

截至目前，廈門銀行前四大股東分別為：廈門市財(cái)政局，占股20.21％；富邦金控，占股19.95％；盛達(dá)興業(yè)房地產(chǎn)，占股10.65％；七匹狼集團(tuán)，占股8.90％。

廈門銀行總資產(chǎn)自2008年至今增加13倍有余，資本金不斷吃緊，廈門銀行11年期間8次定增。截至2019年三季度，其存續(xù)期金融債券及二級(jí)資產(chǎn)債券總金額為145億。

廈門銀行較為特殊還在于其臺(tái)資背景，2018年11月30日，富邦金控完成受讓其全資子公司富邦銀行（香港）所持的廈門銀行19.95％的股份，取代以往繞道第三地子公司間接參股的方式，成為廈門銀行的第二大股東。

此外，廈門銀行內(nèi)控水平同樣堪憂。

2018年1月27號(hào)，因票據(jù)融資轉(zhuǎn)讓接受遠(yuǎn)期回購協(xié)議同業(yè)投資接受第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保及票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)未按規(guī)定面簽、用印等問題，廈門銀行收到廈門銀監(jiān)局的廈銀監(jiān)罰決字〔2018〕10號(hào)行政處罰決定書，罰款金額高達(dá)2450萬元，并責(zé)令該行對(duì)直接負(fù)責(zé)的董事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員給予紀(jì)律處分。

近年來，廈門銀行也是罰單不斷，招股書顯示，2015年至2018年6月，廈門銀行及所屬分支機(jī)構(gòu)因違法違規(guī)受到行政處罰共15筆，總金額為2670萬元。

巨額罰單暴露了廈門銀行在內(nèi)控管理和合規(guī)意識(shí)上存在的問題，或?qū)PO造成一定阻力。對(duì)于廈門銀行上市進(jìn)程面臨的問題，《每日財(cái)報(bào)》將會(huì)持續(xù)關(guān)注。