新三板本周一的表現(xiàn)就有些這樣的味道。上周五，證監(jiān)會宣布啟動新三板改革。這對于新三板個股來說無疑是重磅利好，甚至也可以說利好券商和創(chuàng)投概念股。然而隨著區(qū)塊鏈的發(fā)酵，新三板這個重磅利好被迅速淹沒在鋪天蓋地的區(qū)塊鏈浪潮當中。

不過，令人欣慰的是，新三板周一的表現(xiàn)即使相比火爆的區(qū)塊鏈也并不顯弱。行情軟件顯示，區(qū)塊鏈概念股漲停家數(shù)為93家，而新三板做市股（包括基礎層和創(chuàng)新層）漲幅超過10%的亦達87家，而且這些股票由于沒有漲跌幅限制，漲幅普遍較大，漲得最多的股票是華發(fā)教育，全天上漲87.5%，做市指數(shù)全天漲幅亦超過5%，要遠好于主板各大指數(shù)的表現(xiàn)。

從新三板股東來看，馬云、馬化騰、雷軍等大佬級皆有布局，而從新三板轉板股票的表現(xiàn)來看，其股價重估的確非常驚艷，真的可以用暴利來形容。在這個層面上，新三板改革可能也是近年較大的政策紅利之一。

丨巨大利好被遺忘？

證監(jiān)會25日下午宣布深化新三板改革整體方案。確定完善基礎制度、精確服務中小企業(yè)和民營經濟、與交易所錯位發(fā)展、增強互通互聯(lián)發(fā)揮承上啟下的作用，促進形成制度多元、功能互補的多層次資本市場體系的改革目標；提出堅持加強多層次資本市場間有機聯(lián)系，堅持新三板服務中小企業(yè)和民營企業(yè)，匹配符合中小企業(yè)特征的市場制度，實現(xiàn)與交易所的錯位發(fā)展的總體思路。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，通過本次改革，新三板將形成“基礎層、創(chuàng)新層、精選層”三個層次不斷遞進的市場結構，適應中小企業(yè)的各發(fā)展階段需求，提供精準服務，更好發(fā)揮多層次資本市場中承上啟下作用，補齊資本市場體系短板，促進形成良好市場生態(tài)。

市場人士認為，此舉可以激活新三板，對于本已心灰意冷的投資人來說，無疑是重磅利好。但就在大家以為新三板“頭條地位”穩(wěn)固的時候，半路上殺出了一個程咬金，也就是區(qū)塊鏈。讓新三板的光芒瞬間即被漫天的區(qū)塊鏈掩蓋。不過，這并不能阻擋新三板的精彩表演。讓我們來看一下新三板的市況。

首先，做市指數(shù)暴漲5.03%，成交金額達2.67億元。

其次，個股精彩迭出。創(chuàng)新層13只個股漲幅超過20%，華發(fā)教育上漲87.5%，易銷科技上漲62.87%，50股漲幅超10%。

基礎層做市股表現(xiàn)也相當不錯，27只個股漲幅達10%以上。

丨大佬已經深度布局

在WIND資訊的數(shù)據(jù)欄中，新三板有一個欄目叫知名股東（新三板概念），其中不乏阿里、騰訊、百度、復星以及雷軍等知名公司和投資大佬。

那么，他們都投了一些什么公司，為什么這些人會鐘愛新三板的企業(yè)？

目前，阿里參投的企業(yè)有九恒星等18家，具體如下：

騰訊參股的新三板公司有12家，周一聚能鼎力上漲27.58%。

復星參投15家。

雷軍亦參股7家。

大佬們深度布局新三板，可能有產業(yè)上的需求，但亦可能是風險投資。畢竟，就資本市場而言，新三板若實施改革，應該是紅利最大的地方。

丨新三板真有暴利機會？

新三板的紅利取決于最終改革措施的落地。從目前的情況來看，新三板改革舉措涉及證監(jiān)會規(guī)章、全國股轉公司的規(guī)則指引、技術準備和人員配備等，規(guī)則從征求意見到最終落地，需要一個過程，需要時間。據(jù)券商中國記者了解，證監(jiān)會和全國股轉公司將在充分了解市場需求后，待時機成熟后盡快發(fā)布。

從目前的轉板情況來看，對于績優(yōu)股來說，的確是存在很大的價值重估空間。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來已有27家新三板公司經歷了A股IPO審核，“轉板”成功率超過八成。這些公司“轉板”后，也身價倍增，尤其是在科創(chuàng)板上市的公司。

首批登陸科創(chuàng)板的新三板公司天準科技(33.490, -0.77, -2.25%)、西部超導(35.090, 0.00, 0.00%)和嘉元科技(49.400, 0.11, 0.22%)，上市以來的漲幅分別為74%、83%及76%。其中，西部超導目前市值較其新三板時的市值增長一度超過420%。

寧波水表(24.860, -0.17, -0.68%)于1月在A股上市；七彩化學(32.410, -0.21, -0.64%)、華陽國際(22.260, -0.17, -0.76%)在2月登陸A股；永冠股份、亞世光電(33.720, -0.23, -0.68%)在3月正式上市；有友食品(14.810, 0.38, 2.63%)、帝爾激光(140.070, -0.64, -0.45%)、三角防務(35.900, -0.20,-0.55%)在5月上市；朗進科技(34.250, -0.27, -0.78%)、松煬資源(17.300, -0.23, -1.31%)、新化股份(27.170, -0.09, -0.33%)在6月登陸傳統(tǒng)主板，此后還有中科軟(105.000, 6.10, 6.17%)等股票，中科軟上市后的最高價較其發(fā)行價上漲了511.8%，目前股價仍在高位。

雖然，新三板的部分股東要待一年后才能賣出，但仍有希望獲得不菲的收益。從某種意義上看，新三板最后能走出來的股票的確是存在暴利機會。當然，并不是所有的股票都能如此，最終還是要取決于上市公司的質地。

丨券商和創(chuàng)投皆有修復機會

根據(jù)WIND的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年初三板做市成份股的做市商有2410家。到今年1月，這個數(shù)據(jù)就下降到了1930家，而最新的做市商家數(shù)已經降到了1465家。很多公司的做市商家數(shù)因不足兩家而暫停轉讓。

之所以會出現(xiàn)這樣的情況，主因是新三板市場近兩年時間整體呈現(xiàn)出做市指數(shù)持續(xù)下跌和流動性低迷的特征。有業(yè)內人士透露，做市商要花費人力去盯盤，跟蹤股票，又要報價，但由于新三板市場缺乏流動性，交易量少，這就違背了做市交易的本質和初衷。目前參與做市的券商大多數(shù)處于賬面浮虧狀態(tài)。

分析人士認為，若新三板能夠被激活，市場流動性增強，做市指數(shù)開始反彈，券商賬面浮虧的情況可能發(fā)生積極變化。與此同時，此前參投新三板的創(chuàng)投公司也會因為退出渠道暢通而受益。此次，由于多層次資本市場的建立，資本活動也會增加，這對于中介和通道而言，都有著較為強烈的正面刺激作用。