日前，孚能科技（贛州）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱孚能科技）申請(qǐng)科創(chuàng)板上市獲得受理，其將有望成為第一家登陸科創(chuàng)板的動(dòng)力電池企業(yè)。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，孚能科技于2009年成立于江西贛州，主要經(jīng)營(yíng)范圍包括鋰離子電池及模塊系統(tǒng)、電池模塊管理系統(tǒng)、充電系統(tǒng)等電動(dòng)車儲(chǔ)能及管理系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)。

早在今年6月12日，孚能科技就向江西省證監(jiān)局申報(bào)輔導(dǎo)，申請(qǐng)?jiān)谏辖凰苿?chuàng)板上市。9月16日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，孚能科技科創(chuàng)板上市申請(qǐng)已獲受理。

根據(jù)孚能科技招股書(shū)，該公司本次擬公開(kāi)發(fā)行的股票不超過(guò)約2.14億股，計(jì)劃募資約34.4億元。在此之前，寧德時(shí)代(71.880, 0.38, 0.53%)、國(guó)軒高科(12.490, -0.02, -0.16%)等動(dòng)力電池頭部企業(yè)均已實(shí)現(xiàn)上市，而孚能科技則是第一家申報(bào)科創(chuàng)板的動(dòng)力電池企業(yè)。

募資投產(chǎn)鋰電池項(xiàng)目

雖然從2018年開(kāi)始，孚能科技就啟動(dòng)了產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃。孚能科技招股書(shū)內(nèi)容顯示，2016年至2019年上半年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4.69億元、13.39億元、22.76億元、10.13億元，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別約為734.36萬(wàn)元、1826.13萬(wàn)元、-7821.48萬(wàn)元和5401.28萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別約為145.83萬(wàn)元、930.01萬(wàn)元、-1.99億元和-2182.77萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年上半年，孚能科技動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量分別為282.33MWh、912.60MWh、1859.33MWh和948.38MWh。高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國(guó)動(dòng)力(22.820, -0.04, -0.17%)電池市場(chǎng)份額中，寧德時(shí)代市占率位列第一，占比為41.3%，其次為比亞迪(49.150, 0.37, 0.76%)、國(guó)軒高科和孚能科技，市占率分別為20.1%、5.4%、3.3%。

不過(guò)，在軟包動(dòng)力電池領(lǐng)域，孚能科技表現(xiàn)較好。在軟包動(dòng)力電池領(lǐng)域，孚能科技產(chǎn)品的出貨量和裝機(jī)量2017年、2018年連續(xù)兩年排名均為全球第三、全國(guó)第一。招股書(shū)顯示，2016年至2018年，孚能科技第一大客戶——北汽集團(tuán)對(duì)其銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為65.63%、87.57%、83.58%。

孚能科技客戶集中度過(guò)高與其規(guī)模有限相關(guān)。由于北汽集團(tuán)新能源鋰電池采購(gòu)量較高，而孚能科技的產(chǎn)能無(wú)法同時(shí)滿足多家整車廠商需求，所以采取優(yōu)先滿足大客戶需求的策略。今年上半年，孚能科技第一大客戶已經(jīng)變更為長(zhǎng)城汽車(7.720, 0.02, 0.26%)，其銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重為56.06%。

孚能科技方面表示，如果未來(lái)公司主要客戶經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)不利變化，降低采購(gòu)，將會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。此外，受限于產(chǎn)能，孚能科技目前仍無(wú)法充分滿足現(xiàn)有客戶需求，有望通過(guò)上市募資擴(kuò)充產(chǎn)能。據(jù)了解，此次孚能科技登陸科創(chuàng)板擬募集的資金主要用于兩個(gè)投資項(xiàng)目：年產(chǎn)8GWh鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目（孚能鎮(zhèn)江三期工程）和補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金項(xiàng)目。2018年下半年，孚能鎮(zhèn)江一期和二期項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)，預(yù)計(jì)將在2020年陸續(xù)投產(chǎn)。

醞釀上市已久

此次沖刺科創(chuàng)板，并非孚能科技首次“醞釀”上市。2017年以前，孚能科技曾計(jì)劃以“美國(guó)孚能”為主體在境外申請(qǐng)上市。然而，隨著中國(guó)新能源(4.990, 0.00, 0.00%)汽車行業(yè)和動(dòng)力電池行業(yè)在全球的迅速崛起，以及孚能科技自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，孚能科技把目光從海外轉(zhuǎn)向了國(guó)內(nèi)。

今年6月，孚能科技董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王瑀在接受媒體采訪時(shí)曾表示：“公司將努力抓住科創(chuàng)板的開(kāi)板和新能源汽車發(fā)展的大好機(jī)遇，謀求發(fā)展。”

據(jù)了解，孚能科技此次登陸科創(chuàng)板選擇了第四條上市標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元。選擇此條路徑，是因?yàn)殒谀芸萍寄壳叭蕴幱谔潛p狀態(tài)，結(jié)合2018年?duì)I業(yè)收入以及可比A股上市公司二級(jí)市場(chǎng)估值情況，孚能科技預(yù)計(jì)發(fā)行后市值不低于人民幣30億元。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，在159家申報(bào)科創(chuàng)板企業(yè)中，僅有13家公司選擇了第四條上市標(biāo)準(zhǔn)，占比不超過(guò)一成。雖然盈利不是登陸科創(chuàng)板的必要條件，但是凈利潤(rùn)作為考驗(yàn)企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，采用不同標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)的凈利潤(rùn)情況依然備受關(guān)注。

“收入規(guī)模增長(zhǎng)快，但盈利規(guī)模暫時(shí)較小的企業(yè)會(huì)傾向于選擇第四條標(biāo)準(zhǔn)。”汽車證券分析師曹鶴對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雖然孚能科技目前尚未盈利，但科創(chuàng)板會(huì)重點(diǎn)考察公司的戰(zhàn)略方向以及未來(lái)2~3年的盈利能力。王瑀曾公開(kāi)透露，2018年孚能科技與戴姆勒簽署合約的重要細(xì)節(jié)，即雙方簽署的7年訂單總額超過(guò)百億歐元。截至目前，孚能科技已經(jīng)與廣汽、長(zhǎng)城、吉利、一汽等國(guó)內(nèi)整車企業(yè)達(dá)成合作。

公開(kāi)資料顯示，截至目前，除了孚能科技一家動(dòng)力電池企業(yè)外，沖刺科創(chuàng)板的鋰電池相關(guān)企業(yè)已有近10家。“與新造車企業(yè)相比，有著硬科技實(shí)力的汽車上下游相關(guān)企業(yè)，比如鋰電池企業(yè)，登陸科創(chuàng)板的成功概率更大。”曹鶴說(shuō)。