新三板公司上海泰坦科技股份有限公司（以下簡稱“泰坦科技”）“轉板”科創板之路最終未能成行。9月26日晚間，上交所發布的科創板上市委2019年第25次審議會議結果公告顯示，泰坦科技的科創板IPO未能獲得上交所審核通過，這也系第二單被科創板上市委否決的案例。因泰坦科技未能準確披露業務模式和業務實質等，上交所作出對泰坦科技科創板IPO終止審核的決定。

泰坦科技是科學服務行業，主要為創新研發、生產質控實驗室提供科學服務一站式技術集成解決方案。從上交所發布的公告來看，當日，科創板上市委在審核中對泰坦科技科創板申請提出了四個大問題，其中，業務模式和業務實質的披露以及核心技術及其先進性和主要依靠核心技術開展生產經營的情況被上交所重點關注。

具體來看，泰坦科技將自己定位為“基于自主核心產品的專業技術集成服務商”，“以核心產品技術為基礎，開發出具有市場競爭力的產品，并為創新研發、生產質控實驗室提供科學服務一站式技術集成解決方案”，報告期內泰坦科技各期主營業務收入中超過93%來自于科研試劑和科研儀器及耗材的產品銷售，其中，報告期內該部分銷售收入中超過50%以上為直接采購第三方品牌產品后直接對外銷售。在審核中，上交所對該方面進行了重點關注，要求泰坦科技對申請文件所述“技術集成解決方案”在業務模式和經營成果中的體現等問題作出說明。但科創板上市審核中心在審核中發現，泰坦科技未能清晰披露“專業技術集成”的內涵、與通常理解的“技術集成”的差別以及是否屬于一站式網絡銷售的一種方式。另外，科創板上市委認為泰坦科技未充分說明“專業技術集成”在經營成果中的體現。此外，對于自主品牌產品，泰坦科技全部采用OEM（通常指貼牌生產）方式生產。針對OEM生產環節，泰坦科技目前僅有兩人負責OEM廠商現場的工藝指導與品質管控，部分產品由發行人提供原材料后委托OEM廠商進行分裝加工，部分產品通過直接采購OEM廠商成品貼牌后對外銷售?？苿摪迳鲜形硎?，泰坦科技未充分說明“專業技術集成”在上述業務模式中的體現。

核心技術在科創板審核中處于重要的位置，泰坦科技的核心技術亦不可避免地被重點問詢。在核心技術方面，科創板上市委認為，泰坦科技未能準確披露其核心技術及其先進性和主要依靠核心技術開展生產經營的情況。

招股書顯示，泰坦科技核心技術包括生產類核心技術和技術集成服務類核心技術。對于生產類核心技術，由于產品種類繁多，核心技術并不對應單一具體產品，更多的體現在為客戶提供針對性強的技術集成產品和服務方面。對于技術集成類核心技術，主要包括用戶信息采集及分析、智能倉儲物流技術，該等技術主要體現在發行人電子商務平臺“探索平臺”的運營上。在審核中，科創板上市委要求泰坦科技說明上述兩類技術先進性的具體表征和創新性，在境內外發展水平中所處的位置等問題。

科創板上市委表示，在審核中關注到，泰坦科技生產環節外包，銷售的產品既有自有品牌產品，又有直接外購的第三方品牌產品，招股說明書未充分披露泰坦科技所列舉的生產類核心技術和技術集成服務類核心技術在發行人主要產品和服務中的具體應用，且未清晰披露相關技術在境內外同行業發展水平中所處位置及核心技術先進性的具體表征和創新性。此外，作為主要核心技術產品的特種化學品（含自主品牌和第三方品牌）在報告期內的毛利率分別為10.72%、13.09%和11.74%，大幅低于發行人主營業務整體毛利率，泰坦科技未能充分披露其核心技術的先進性。

針對相關問題，北京商報記者曾致電泰坦科技進行采訪，但對方電話未能接通。