7月份，IPO過會率連續走低。在8月的第一周，發審會出現了暫停，而上一次發審會暫停還是在今年2月份的春節假期。

另外一方面，今年IPO審核速度相比2018年以及2017年有明顯放緩，放緩的背后原因主要在于“堰塞湖”的消解。不過目前，“堰塞湖”現象再次顯現，此前，記者采訪的多方投行人士對此情況都表示，不需多慮。

不過，在今年6月份，IPO企業數量便出現了激增式上漲，證監會新增受理了180家IPO企業，其中申報創業板的企業最多，有84家。主板和中小板分別有65家及31家新增企業。

到了7月份，申報數量大幅減少，新時代證券的研究團隊在研究報告總結中稱，僅15家企業在7月份申報了IPO，不過該團隊預計，這和7月之后進行申報的企業需要補充半年報內容相關。

目前，不少大型券商的投行人員焦頭爛額，一位頭部券商的投行人士對記者表示，目前正在推進的科創板項目在補中報，無暇顧及IPO。與此同時，他還稱自己手上已經有兩個處于已受理狀態的IPO項目，預計今年下半年還將申報新的創業板項目。

值得注意的是，此前有消息稱，發審委“第一人”郭旭東即將離職。這個消息不脛而走后，業內有不少人士紛紛猜測，郭旭東將告別發審會。但是，在8月15日最新審核會議的發審委名單中仍有郭旭東的名字，其擔任重慶農商行的首發申請審核員，根據證監會發審會結果，重慶農商行已順利通過發審會。

7月過會率走低

進入2019年后，IPO的審核速度有所放緩，但過會率卻逐步回升。截至目前，共有74家企業登上了發審會的審核“舞臺”，通過率為78.3%。

分階段來看，2019年1~6月份，有60家企業上會，順利通過發審委考核的企業有50家，9家未通過審核，還有1家取消審核，過會率達83.33%，相比2018年上半年52.25%的通過率有明顯回升。在今年4~5月，IPO審核還曾連續7周出現了100%過會率的“盛況”。

不過，進入7月份，過會情況再次出現了轉折點。7月發審委共審核首發上會企業11家，其中過會7家，首發過會率63.6%。

值得注意的是，創業板從6月27日起，4周持續“零過會”，這期間上會的6家擬在創業板上市的企業均未通過審核。不過隨著8月15日，宇瞳光學的順利過會，打破了創業板企業4周不過會的“魔咒”。

事實上，今年以來，創業板的過會率在三個板塊中處于“墊底”。Wind數據顯示，截至8月15日，創業板方面共有31家公司上會，其中通過的有21家，通過率為67.7%。對此，新財富團隊認為，擬申報創業板的企業未能通過審核的主要原因為部分企業存在關聯交易以及超高毛利率等問題。

主板方面，共有32家公司上會，其中有國茂股份（603915.SH）二次上會，除了取消審核的才府玻璃，僅有2家企業未通過審核，過會率達90.6%。

中小板上會數量最少，僅有11家，但是僅有1家未能通過審核，過會率近91%。

審核節奏放緩，創業板撤回增多

科創板開市以來，證監會的工作量明顯加大。一邊需要繼續IPO、再融資等審核工作，另一邊還要進行獲準科創板注冊的工作。

根據方正證券研究所證券研究報告，隨著科創板開板、新股發行上市，6月以來A股新股核發速度及單只募資規模均顯著放緩。2019年至今，證監會共下發74家批文，平均每周下發批文數量為2.55個，累計已發行規模628億元，單只新股平均募集金額8.85億元。6月以來，平均每批發行批文數量為2.22個，自6月第4批次至今，連續六批的新股批文數量均為2家，較4~5月平均每批3.25個的發行速度明顯放緩。

從終止審查的企業數量來看，2019年相較于2018年減少了很多。根據最新數據，2019年起至8月8日，僅有29家企業終止IPO申請，盡管申請在創業板上市的企業在6月份也增加了84家但，但撤回方面創業板企業也占據最多，有12家。

不過，僅在7月份，就有8家企業撤回。值得注意的是，這8家企業中有7家擬在創業板上市。

對于創業板出現過會率低以及撤回數量高的情況，上述投行人士則認為，屬于正常情況，創業板的準入門檻比主板要低，最近上市被否案例頻出，并非意味著證監會對創業板上市審核變嚴。

他還提出，目前投行的工作重心有一個較為明顯的變化，不少頭部券商將科創板放在較前的位置。以中信證券為例，Wind統計數據顯示，目前中信證券在科創板發力較多，已經有6單科創板項目順利過會，其中柏楚電子（688188.SH）、容百科技（688005.SH）、瀾起科技（688008.SH）以及睿創微納（688002.SH）均已上市。

在IPO的上會項目上，中信證券也依舊保持其頭部券商的地位。在上會數量上，盡管中信證券僅有6家，相較于中金公司少2家，不過中信證券的過會率依舊維持在100%，其通過的項目中僅有1單為創業板。