證券公司分類評價或將新增兩大評價指標——聲譽風險管理能力專項指標和科創板發行定價配售能力專項指標。證券業協會日前就兩項指標的實施方案向行業征求意見，券商在聲譽風險管理和科創板發行、定價、配售的各個階段，都將面臨針對性的量化考核。

聲譽風險管理存缺陷將被扣分

根據《證券公司聲譽風險管理能力專項評價實施方案》，對券商的聲譽風險管理能力，有兩大評價指標：一是“實發輿情和處置效果”，二是“政策解讀和輿論引導”。

“實發輿情和處置效果”是從實際發生的負面輿情情況和處置效果兩個維度入手，設置四個一級指標，分別是傳播影響力、輿情健康度、危機級別、輿情處置效果。以量化打分的方式進行評價，每個指標均賦予一定的分值權重，主要評價證券公司在評價期內發生的負面輿論情況以及公司采取措施的處置效果。

“政策解讀和輿論引導”則是鼓勵證券公司通過發布文章、接受采訪等形式進行政策解讀和輿論引導活動。從傳播力、影響力兩個角度分別設定客觀指標，對上述活動進行綜合計分。媒體的傳播力越強，發聲個體的影響力越大，則得分越高。主要對證券公司參與政策解讀和輿論引導工作的情況進行評價，以提升證券公司參與相關工作的積極性。

評價方式主要是對上述兩項指標的總得分，分別進行全行業排序，排名靠前給予加分鼓勵。而“實發輿情和處置效果”評價指標排名靠后的公司，反映其在全面風險管理能力上存在缺陷，要進行相應的扣分。

評價程序上，由中國證券業協會負責專項評價工作，并由證券業協會向行業公布評價標準。證券業協會可委托第三方輿情分析機構具體實施，并對第三方輿情分析機構的公平公正客觀性進行監督。

“這是初步的方案，監管曾組織券商開會討論，對于具體的評價程序尚存在一定的爭議，沒有達成一致意見。”一位券商人士表示，后續方案或將進一步修改。

科創板發行失敗、股價異常將被扣分

《證券公司科創板發行定價配售能力專項評價實施方案》顯示，考核指標分為合規性指標、專業性指標兩大類。合規性指標主要考核券商在科創板股票承銷業務中是否存在違法違規行為和負面執業行為。專業性指標又包含了對券商承銷組織能力、定價能力、配售能力的考核。

針對券商承銷組織能力，券商主承銷的項目中止發行或發行失敗，每個項目扣0.5分，因舉報等非承銷能力原因除外。每家證券公司所有主承銷項目的網下投資者有效申購倍數均值排名前5%的，則對證券公司加0.5分。

考核的重點是券商的定價能力。針對股價短期波動，凡出現首日破發20%以上的，每個項目扣0.25分。

針對股價持續波動，具體選取科創板公司上市滿3個月、6個月和12個月的價格作為評價數據（以下簡稱時點價格）。證券公司主承銷3家以上的，若所有科創板項目的所有時點價格相對于發行價的漲幅，剔除科創板同期同行業漲幅后，若80%以上為正值，則分類評價加0.5分。如果發行定價高于網下投資者剔除最高報價部分后有效報價的中位數和加權平均數，以及公募產品、社保基金、養老金、企業年金、保險資金和QFII等6類機構的報價中位數和加權平均數的孰低值；且所有時點價格相對于發行價的漲幅，剔除科創板同期同行業漲幅后，均為負值，兩個情況同時存在，每個項目扣0.5分。

針對股價偏離度，如果證券公司主承銷的所有科創板項目上市12個月內成交均價，與發行價的平均偏離度，最低的前5%，分類評價加0.25分；最高的前5%，分類評價扣0.25分。

針對主承銷商的投資價值研究報告質量，將證券公司主承銷的所有科創板項目，公募基金等6類機構的報價中位數，與投資價值研究報告價格預測區間中值相比較，平均偏離度最低的前5%，分類評價加0.25分；平均偏離度最高的前5%，分類評價扣0.25分。

此外，在配售環節，證券公司主承銷的所有科創板項目，公募基金等6類機構參與報價的比例，最高的前5%，分類評價加0.25分。證券公司主承銷的所有科創板項目，公募基金等6類機構獲配股份的比例，最高的前5%，分類評價加0.25分。