科創(chuàng)板是時(shí)下資本市場(chǎng)最熱門的話題，個(gè)股漲得如火如荼，中簽者賺得缽滿盆滿。但是，有一部分中簽者卻無法享受盛宴，而且他們手中的中簽股數(shù)還不少，但由于是違規(guī)超額申購(gòu)，被監(jiān)管者直接沒收。

日前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，決定將違規(guī)超額申購(gòu)科創(chuàng)板新股的29家私募機(jī)構(gòu)、涉及139只產(chǎn)品列入限制名單，其中但斌、林園、葛衛(wèi)東等一眾大佬旗下的產(chǎn)品均在列。上述超配的股份市值為4.11億，超配股份的收益將捐贈(zèng)給公益機(jī)構(gòu)。

早在開市之前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就曾告誡科創(chuàng)板會(huì)有更嚴(yán)苛的規(guī)范，更嚴(yán)格的監(jiān)管，但很多人還是置之不理，鋌而走險(xiǎn)。為什么這些私募大佬會(huì)超額申購(gòu)呢？其實(shí)這在業(yè)內(nèi)是公開的秘密，超出自身產(chǎn)品規(guī)模申報(bào)新股是私募行業(yè)運(yùn)行多年的潛規(guī)則。道理很簡(jiǎn)單，由于可參與申購(gòu)的私募數(shù)量大幅下降以后，如果大面積撒網(wǎng)獲配新股的機(jī)會(huì)更大，上市以后獲利空間巨大，這些C類投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下新股申購(gòu)的激情肯定更高，甚至高出行業(yè)準(zhǔn)則與職業(yè)道德約束的范圍。

什么是超越行業(yè)準(zhǔn)則與職業(yè)道德約束？很簡(jiǎn)單，就是超出自己基金的資金規(guī)模超額申購(gòu)。比如林園投資旗下30只產(chǎn)品全部頂格申購(gòu)中國(guó)通號(hào)(10.320, -0.29, -2.73%)2億股，報(bào)價(jià)均為每股6.05元，所對(duì)應(yīng)的總市值12.1億元，30只產(chǎn)品一共要?jiǎng)佑?63億元資金，而林園投資的基金規(guī)模尚不足50億。這么做的利潤(rùn)有多大呢？林園投資總共圍剿了2536.49萬股中國(guó)通號(hào)新股籌碼，獲配市值1.48億元，現(xiàn)在這部分中國(guó)通號(hào)的市值是2.7億元，也就是說不到一個(gè)月的功夫就無風(fēng)險(xiǎn)凈賺1億元以上！

好在監(jiān)管及時(shí)出手，維護(hù)了市場(chǎng)公正公平，也向一貫在新股申購(gòu)上不自律的私募機(jī)構(gòu)敲起了警鐘：千萬不要亂來。合規(guī)私募作為網(wǎng)下申購(gòu)新股的活躍力量，一直在打擦邊球，因?yàn)樾鹿缮曩?gòu)資金無需提前繳款、凍結(jié)，都往頂格的數(shù)量上報(bào)單，反正中簽率不會(huì)是100%，中簽了多少股就繳多少錢，不容易被發(fā)現(xiàn)是虛報(bào)。但這一次監(jiān)管層火眼金睛，突然冒出這么多百億規(guī)模的私募基金，太不正常了，算是撞到了槍口上，人算不如天算。

這一次一大批私募被處罰，可能6個(gè)月之內(nèi)無法再參與最火爆最有賺錢效應(yīng)的科創(chuàng)板打新，不知是何滋味。當(dāng)然，我們的一些制度短板依舊要跟上，比如新股發(fā)行機(jī)構(gòu)與各類投資者管理機(jī)構(gòu)的信息互通，這在大數(shù)據(jù)時(shí)代應(yīng)該不是問題。如果交易所一早就能查出這些私募申報(bào)資金規(guī)模與自身產(chǎn)品規(guī)模不相符，則可直接宣布申購(gòu)作廢，那么這幾千萬新股可能回?fù)艿骄W(wǎng)上，提高網(wǎng)上中簽率，讓更多中小投資者分享科創(chuàng)板的紅利。此外，也有專家建議，機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下新股申購(gòu)需要?jiǎng)佑谜娼鸢足y認(rèn)購(gòu)，有多少錢才能干多少事。

長(zhǎng)期以來，在資本市場(chǎng)，違法成本和違法收益之間嚴(yán)重不對(duì)等，財(cái)務(wù)造假、信披違規(guī)、欺詐發(fā)行、違法違規(guī)套利等損害市場(chǎng)損害中小投資者利益行為屢禁不止一直為輿論所詬病。有鑒于此，科創(chuàng)板要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，要擔(dān)負(fù)深刻革新A股生態(tài)的重?fù)?dān)，從一開始就嚴(yán)格按規(guī)矩行事至關(guān)重要。為監(jiān)管層及時(shí)向違規(guī)私募出手“點(diǎn)贊”！