7月23日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，協(xié)會(huì)決定對(duì)在科創(chuàng)板首批新股發(fā)行項(xiàng)目網(wǎng)下詢價(jià)過程中，存在違反《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱“《管理細(xì)則》”）第十五條第十一項(xiàng)規(guī)定的股票配售對(duì)象列入限制名單，其中包括29家私募機(jī)構(gòu)的139只產(chǎn)品。

“監(jiān)管層設(shè)置制度紅線首先是對(duì)于科創(chuàng)板的支持與保護(hù)，申購與配售的線管規(guī)則可以保護(hù)投資者利益不受損害，體現(xiàn)了證券投資市場(chǎng)的公平和法治精神。”如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

從《管理細(xì)則》具體條目來看，第十五條第十一款明確規(guī)定：網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)，不得存在下列行為：未合理確定擬申購數(shù)量，擬申購金額超過配售對(duì)象總資產(chǎn)或資金規(guī)模。第四條第五款規(guī)定：私募基金管理人注冊(cè)為科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者，應(yīng)具備一定的資產(chǎn)管理實(shí)力：私募基金管理人管理的在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的產(chǎn)品總規(guī)模最近兩個(gè)季度均為10億元（含）以上，且近三年管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù)期兩年（含）以上的產(chǎn)品；申請(qǐng)注冊(cè)的私募基金產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)為6000萬元（含）以上、已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，且委托第三方托管人獨(dú)立托管基金資產(chǎn)。其中，私募基金產(chǎn)品規(guī)模是指基金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值。

監(jiān)管層設(shè)置了制度紅線，為何還有部分機(jī)構(gòu)鉆空子？葛壽凈表示，漏洞可能主要來源于違規(guī)方對(duì)規(guī)則的不良利用和資質(zhì)審查不夠嚴(yán)謹(jǐn)兩方面。第一，在打新規(guī)則方面。C類投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下打新的資金無需提前繳款、凍結(jié)。違規(guī)機(jī)構(gòu)不良利用無需提前繳款或凍結(jié)的規(guī)則認(rèn)購超過公司實(shí)際資產(chǎn)規(guī)模的股票，從中套利。第二，由保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行的網(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象審查不夠嚴(yán)謹(jǐn)，有可能為違規(guī)操作留下空間，“究其根本，是違規(guī)申購機(jī)構(gòu)急功近利的結(jié)果”。

“主承銷商今后應(yīng)加強(qiáng)審查配售對(duì)象資質(zhì)。此外，監(jiān)管部門對(duì)違規(guī)者進(jìn)行嚴(yán)格處罰，限制其配售資格也是明智之舉。”葛壽凈說。