隨著高質(zhì)量建設(shè)北交所工作持續(xù)深入，機構(gòu)對北交所公司的關(guān)注度明顯提升，截至12月12日，今年以來北交所上市公司獲機構(gòu)調(diào)研總量4471次，同比增長近兩倍。同時，從近期北交所主承銷商與保薦機構(gòu)來看，頭部券商日漸加強北交所市場投入。以往鮮有涉足北交所的頭部券商，今年以來在北交所的保薦承銷項目翻倍式增長。

受訪專家認為，公司受機構(gòu)關(guān)注度提高、頭部券商加碼北交所，體現(xiàn)了其對北交所發(fā)展前景的認可。更多機構(gòu)布局北交所業(yè)務(wù)將有助于提升市場影響力，吸引更多企業(yè)和投資者進入。未來，隨著更多改革政策落地，北交所擴容還將提速，預(yù)計2024年將有100只左右新股登陸，投資者“打新”或延續(xù)近期的火爆情況。

北交所公司獲機構(gòu)

關(guān)注度顯著提升

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，2023年以來北交所上市企業(yè)獲得機構(gòu)調(diào)研總量4471次，較去年同期的1545次，同比大幅增長189%。特別是今年9月1日證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》，提出“深改19條”后，北交所公司獲機構(gòu)關(guān)注度大幅提高，9月至11月月均機構(gòu)調(diào)研537次，是1月至8月均值334次的1.6倍。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱向記者表示，半年報披露后，市場對低估值且業(yè)績增長的公司關(guān)注度提升，使得8月、9月份機構(gòu)調(diào)研頻次增加。“深改19條”發(fā)布后，北交所的改革紅利和公司發(fā)展?jié)摿C構(gòu)投資者的吸引力進一步增強，疊加11月行情啟動吸引更多投資者進入北交所市場，帶來2023年第二個調(diào)研高峰。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，券商作為調(diào)研北交所上市企業(yè)的主力軍，以近36%的占比，居于各類機構(gòu)首位。更有19家企業(yè)吸引到20家以上券商調(diào)研，其中，凱德石英、科達自控、康普化學成為受券商關(guān)注企業(yè)前三名，分別獲37家、32家、32家券商調(diào)研。

在諸海濱看來，券商的調(diào)研可以幫助企業(yè)更好地了解自身優(yōu)勢和不足，從而制定出更加科學合理的發(fā)展策略。同時，券商對某個企業(yè)持續(xù)關(guān)注并進行多次調(diào)研，或?qū)槠髽I(yè)吸引更多的機構(gòu)投資者關(guān)注，進而有助于企業(yè)的市值管理。

此外，記者注意到，北交所上市企業(yè)愈發(fā)得到海外投資機構(gòu)關(guān)注。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，僅今年下半年就有摩根大通、摩根士丹利等大型外資投行旗下機構(gòu)調(diào)研了北交所上市企業(yè)。

中國小康建設(shè)研究會經(jīng)濟發(fā)展工作委員會專家余偉告訴記者，長期來看，隨著中央金融工作會議對資本市場高質(zhì)量對外開放的部署和要求落地實施，將為更多合格境外投資機構(gòu)和投資者參與北交所市場提供機會，并在投研、資產(chǎn)配置等領(lǐng)域加強投入和布局。

頭部券商承銷占比

穩(wěn)步提升

從近期北交所主承銷商與保薦機構(gòu)來看，頭部券商日漸加強北交所市場的投入。以往很少涉足北交所市場的頭部券商，今年以來在北交所的保薦承銷的項目翻倍式增長。

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，11月1日至12月12日，北交所新上市的10家企業(yè)中有半數(shù)由頭部券商保薦承銷，中信證券、國泰君安、中金公司、中信建投均有參與。其中，中信證券今年保薦承銷項目較2022年翻兩番。

拉長時間周期來看，由2022年總資產(chǎn)規(guī)模排名前五的頭部券商承銷的北交所公司股票，也從2022年的8只增長到目前的12只，漲幅達50%。

“頭部券商加碼布局反映了對北交所發(fā)展前景的認可。”余偉指出，隨著北交所做市商門檻的降低以及做市交易制度安排的優(yōu)化，北交所將成為券商保薦承銷業(yè)務(wù)角逐的新戰(zhàn)場。

諸海濱也表示，券商參與北交所積極性不斷提升，形成了頭部券商逐步加碼、中小券商特色發(fā)展的格局。

或成明年A股IPO

最活躍板塊

近兩年北交所新股發(fā)行數(shù)量、募資規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1月至11月，北交所首發(fā)上市71只新股，募集資金約133.7億元，新股發(fā)行數(shù)量、募資規(guī)模同比分別上漲約39%和34%。分月度來看，3月北交所新股上市規(guī)模達年內(nèi)較高水平，此后發(fā)行速度有所放緩，直到11月新股發(fā)行規(guī)模再次回升。

1月至11月，在北交所首發(fā)新股中，上市首日股價上漲的有48只，其中阿為特上市首日漲幅超10倍，其火爆的表現(xiàn)強化了資金對北交所市場的關(guān)注，甚至活躍了其他已上市個股的表現(xiàn)。

值得一提的是，今年下半年，為活躍資本市場，A股市場迎來政策組合拳。其中，中國證監(jiān)會提出要科學合理保持IPO，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡，此后圍繞合理把握IPO節(jié)奏，作出階段性收緊IPO節(jié)奏等安排。相比滬深兩市，北交所受到影響較小，IPO受理數(shù)量占比升高。

在不久前召開的金融街論壇年會上，北交所總經(jīng)理隋強表示，近期北交所將以推出IPO為牽引，扎實推進北交所高質(zhì)量建設(shè)，進一步匯聚更多優(yōu)質(zhì)投資標的。

申萬宏源研究所北交所首席分析師劉靖表示，直接IPO規(guī)則或于2023年年底公示，屆時上市路徑將實行“雙軌制”。直接IPO政策落地后，2024年北交所擴容速度將快于2023年。

諸海濱也表示，參照科創(chuàng)板四周年發(fā)展歷程與北交所的上市節(jié)奏，在2023年11月至2024年10月的一年間，北交所或?qū)⑸鲜?20只至150只新股。德勤則預(yù)測，2024年北交所將上市90只至120只新股，融資180億元至240億元，成為A股IPO最活躍的板塊。

劉靖認為，明年北交所擴容提速，疊加滬深I(lǐng)PO有可能放緩，北交所新股漲幅能夠繼續(xù)維持。“投資者‘打新’或?qū)⒀永m(xù)今年北交所深改后的火爆情況。”余偉表示。

不過，諸海濱提示，投資者參與“打新”應(yīng)充分了解并評估公司的經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，審慎做出投資決策。同時，也需要注意風險控制，避免盲目跟風。