自9月1日《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）發(fā)布以來，各方反應(yīng)十分積極。各級(jí)地方政府積極對(duì)接企業(yè)培育等工作，優(yōu)質(zhì)企業(yè)瞄準(zhǔn)北交所積極在新三板掛牌，私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)增持股票有關(guān)政策落地，北交所市場(chǎng)生態(tài)呈現(xiàn)出積極向上發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。

加快高質(zhì)量上市公司供給

好企業(yè)自帶流量。本次改革北交所將以加快高質(zhì)量上市公司供給為重點(diǎn)，多措并舉提升上市公司發(fā)展活力和市場(chǎng)吸引力。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前已有北京、四川、江蘇、陜西等10地舉辦政策宣介會(huì)。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)接企業(yè)培育、推動(dòng)上市工作意義重大，是激發(fā)涌現(xiàn)一大批專精特新企業(yè)的重要抓手，是促進(jìn)中小企業(yè)健康成長(zhǎng)的有力保障，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有效手段。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，一方面各級(jí)地方政府積極對(duì)接企業(yè)培育等工作，能夠有效擴(kuò)大地方上市公司隊(duì)伍，從而增強(qiáng)地方在資本市場(chǎng)影響力，更好地引導(dǎo)資金流入地區(qū)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，推動(dòng)重點(diǎn)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。另一方面通過加強(qiáng)地方政府企業(yè)培育工作，能夠?yàn)楸苯凰嘤斔透鄡?yōu)質(zhì)標(biāo)的，促進(jìn)北交所市場(chǎng)建設(shè)與擴(kuò)容，推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系的不斷完善。

企業(yè)申報(bào)意愿增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，9月份以來，北交所新增受理上市申報(bào)企業(yè)17家。從排隊(duì)企業(yè)來看，截至10月18日，共有108家企業(yè)處于發(fā)行上市審核階段，包括13家已受理、35家已問詢、52家中止以及4家通過上市委會(huì)議、4家提交注冊(cè)。

暢通多元便捷上市路徑

本次改革通過優(yōu)化“掛牌滿12個(gè)月”執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、允許符合條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)首次公開發(fā)行并在北交所上市，進(jìn)一步暢通多元便捷上市路徑，將吸引一批市場(chǎng)認(rèn)可度高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入北交所。

據(jù)了解，截至10月18日，《意見》發(fā)布以來新三板新增受理掛牌企業(yè)累計(jì)50家，其中9月份新增受理掛牌企業(yè)43家，同比增長(zhǎng)26%。

開源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱告訴記者，優(yōu)化發(fā)行上市制度安排給予因IPO計(jì)劃等發(fā)展規(guī)劃而摘牌新三板的公司更方便在北交所上市的機(jī)會(huì)，有利于北交所服務(wù)更早、更小、更新的創(chuàng)新型中小企業(yè)。

在田利輝看來，北交所為優(yōu)質(zhì)的新三板企業(yè)提供了更多的融資渠道和資本運(yùn)作機(jī)會(huì)，而新三板為北交所提供了優(yōu)質(zhì)的企業(yè)資源，前期的孵化培育，以及信息和價(jià)值判斷。北交所和新三板的相互配合有利于實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的多元化和專業(yè)化，為中小企業(yè)提供更加全面和系統(tǒng)的融資支持和發(fā)展機(jī)會(huì)。

從申報(bào)情況來看，其中不乏優(yōu)質(zhì)企業(yè)。例如， 9月22日掛牌的握奇數(shù)據(jù)，已于2022年被認(rèn)定為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，是一家專業(yè)從事信息安全產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。10月18日在新三板掛牌的優(yōu)谷科技是一家專門為風(fēng)力發(fā)電設(shè)備等高端裝備制造業(yè)提供高質(zhì)量精密機(jī)械零部件整體解決方案的專業(yè)性公司，2022年被認(rèn)定為江蘇省“專精特新”中小企業(yè)。

值得一提的是，本次改革新增“符合條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)”可首次公開發(fā)行并在北交所上市，即未來將有一批企業(yè)可以直接在北交所IPO，無需在新三板掛牌滿12個(gè)月。

申萬宏源發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，從北交所的定位來看，預(yù)計(jì)“符合條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)”是指頭部的專精特新或制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。2023年7月底，工信部發(fā)布了第五批專精特新“小巨人”名單，我國(guó)專精特新“小巨人”數(shù)量已達(dá)1.2萬家，根據(jù)工信部口徑，截至6月底，已累計(jì)有1446家“專精特新”中小企業(yè)在中國(guó)A股上市，大量未上市的“專精特新”企業(yè)為北交所提供了龐大的資源池。

大力加強(qiáng)投資端建設(shè)

本次《意見》重點(diǎn)加強(qiáng)投資端建設(shè)。9月28日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募投資基金備案指引第2號(hào)——私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金》，其中規(guī)定了除創(chuàng)業(yè)投資基金之外的私募股權(quán)基金投資的公司在北京證券交易所上市后，基金可以通過公開發(fā)行或公開交易增持上市公司股票。放開了私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場(chǎng)買入北交所股票的路徑，有效增強(qiáng)了市場(chǎng)買方力量。

數(shù)據(jù)顯示，《意見》發(fā)布以來，各類投資者積極參與，當(dāng)前累計(jì)新增開戶超40萬，日均開戶數(shù)是8月份水平的10倍左右。

田利輝表示，當(dāng)前情況說明《意見》的發(fā)布對(duì)于吸引投資者參與起到了積極的推動(dòng)作用。新增開戶數(shù)的大幅增長(zhǎng)顯示了投資者的熱情，也說明了市場(chǎng)的活力和吸引力得到了提升。

談及下一步持續(xù)做好各類資金入市的精準(zhǔn)服務(wù)和對(duì)接，田利輝認(rèn)為，為了促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)，應(yīng)進(jìn)一步增加市場(chǎng)透明度和信息公開度；推出更多種類的指數(shù)類投資產(chǎn)品，滿足不同機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求；推動(dòng)北交所與滬深交易所的轉(zhuǎn)板。