在遞交IPO申請一年多后，因主動“撤單”，山東德州扒雞股份有限公司（以下簡稱“德州扒雞”）的上市路暫告段落。

9月25日，德州扒雞在上交所主板IPO審核狀態變更為“終止”。原因是德州扒雞及其保薦人撤回發行上市申請，根據《上海證券交易所股票發行上市審核規則》第六十三條的相關規定，終止其發行上市審核。

《每日經濟新聞》記者注意到，2022年7月，德州扒雞向證監會遞交招股書，擬于滬市主板上市。根據招股書，德州扒雞預計發行不超過3000萬股，擬募資金額7.58億元，主要用于新建食品加工項目、生產線建設以及營銷網絡、品牌升級建設項目等。

大約半年后（今年2月3日），證監會網站披露德州扒雞首次公開發行股票并上市申請文件反饋意見。意見顯示，證監會共向德州扒雞提出51項問題，包含公司改制背景、歷史沿革合規性、前員工控制加盟商、廣告宣傳等多個方面，并要求德州扒雞披露相關信息。

據證監會反饋，目前德州扒雞的申報材料在前五大客戶有三名為前員工控制，持股平臺合伙人選擇依據及任職情況、自然股東較多等問題上存在尚未披露的瑕疵。

彼時，德州扒雞的申報材料顯示，公司采取“直營+經銷”的銷售模式，其中的德州沐特、北京風冠、濟南風都商貿和淄博逢通等經營商為發行人前員工控制。

記者注意到，2019年-2021年，德州沐特、北京鳳冠、濟南鳳都商貿始終在德州扒雞的大客戶名單內。三年內，前員工控制的在前五名客戶中由2家增至3家，銷售金額從0.16億元增至0.37億元，占比從2.37%增至5.15%。在證監會對德州扒雞主板IPO反饋意見中，德州扒雞被要求披露前員工控制加盟商的相關信息。

此外，德州扒雞的商標、專利等知識產權同樣引來證監會關注。

德州扒雞公司招股書中，將品牌優勢作為公司的首要優勢。根據2022年7月預披露的招股書，扒雞產品始創于1692年，曾被康熙御封“神州一奇”，素有“中華第一雞”的美譽。1982年，“德州”牌商標在原國家工商總局注冊成功；2006年，“德州”牌商標被中國商業聯合會、中華老字號委員會評為“中華老字號”，同年國家知識產權局商標局批準“德州扒雞”商標注冊。

此前，《每日經濟新聞》曾報道，裁判文書網信息顯示，多年來公司涉及的“德州扒雞”商標侵權官司較多，除了“德州”是地方名稱，“德州扒雞”是產品的通用名稱以外，被訴侵權一方的抗辯理由還有“德州扒雞”并非專屬于德州扒雞公司，“德州扒雞”屬于德州地域內所有的扒雞制作技藝傳承者，不構成商標侵權；也有競爭企業主張德州扒雞公司濫用訴訟權利，涉嫌不正當競爭。

根據證監會要求，德州扒雞需要在收到反饋意見后30日內對提出問題逐項落實并回復，如未能提交回復將予以終止審查。此后，德州扒雞于今年3月1日登陸上交所主板“考場”。2023年3月30日，接受首輪問詢；2023年9月25日，公司及保薦人申請主動撤單，上交所終止其IPO之旅。

除了被證監會問及的相關問題，德州扒雞的經營成長性也表現平平。其在2023年3月1日更新的招股書顯示，2019年至2022年1-6月，公司實現營業收入分別為6.87億元、6.82億元、7.20億元和3.18億元，凈利潤分別為1.22億元、0.95億元、1.19億元和0.37億元。

在業績下滑風險中，德州扒雞還提及，2022年1-6月，由于德州、濟南、青島、北京等地區疫情原因，導致公司業績出現下滑。公司未來業績受到經濟環境、產業政策、市場競爭情況、管理層經營決策、募投項目實施等諸多因素的影響。未來若出現公司現有市場環境受宏觀經濟波動、未能有效開拓新市場、原材料價格大幅波動以及新冠病毒疫情等不可抗力事件的影響，公司將面臨經營業績下滑50%的風險。

值得注意的是，此次IPO，德州扒雞原計劃募資7.58億元，投向德州扒雞（蘇州）有限責任公司新建食品加工項目、速凍扒雞生產線建設項目以及營銷網絡及品牌升級建設項目。如今，伴隨著公司IPO撤單，德州扒雞的募資愿景也化為泡影。