七八月歷來是IPO申報(bào)傳統(tǒng)淡季，但7月份出現(xiàn)多年未見的零申報(bào)情況，一度讓市場揣測IPO節(jié)奏的變化。而證監(jiān)會(huì)在8月27日發(fā)布“統(tǒng)籌一二級(jí)市場平衡，優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排”的消息，最終印證了IPO節(jié)奏的變化。

從IPO申報(bào)來看，剛剛過去的8月滬深交易所繼續(xù)出現(xiàn)零申報(bào)的情況，而北交所也只受理了兩家公司，即云星宇和華興股份。

實(shí)際上，8月從核發(fā)IPO批文、企業(yè)首次公開發(fā)行和企業(yè)首發(fā)上市數(shù)量來看，也分別比7月再減少4家、10家、4家，降幅均在10%以上，其中企業(yè)首次公開發(fā)行數(shù)量降幅為31%。

8月滬深交易所IPO繼續(xù)零申報(bào)

因招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)效的要求，擬上市公司往往卡在6月末、12月末兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)提交招股書。每年6月末、12月末會(huì)有大批公司IPO申請獲得受理，過了這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，申報(bào)企業(yè)數(shù)量會(huì)大幅減少，迎來一兩個(gè)月的“淡季”。

今年也不例外，在6月下旬滬深京交易所均集中受理了一批IPO申報(bào)。以深交所為例，6月26日至28日三日累計(jì)新獲受理企業(yè)就達(dá)到63家。而整個(gè)6月份，滬深京交易所共受理了254家公司的IPO申請。

進(jìn)入7月，IPO申報(bào)則一下變得平靜，僅有一家公司金苑種業(yè)IPO申請獲得北交所受理，滬深交易所均無新受理IPO。6月末過后雖是淡季，但整月零申報(bào)的情況近幾年均沒有出現(xiàn)過，也讓市場揣測起IPO節(jié)奏的變化。

8月27日，證監(jiān)會(huì)宣布降低融資保證金比例、規(guī)范減持、優(yōu)化IPO和再融資安排，加上財(cái)政部、稅務(wù)總局宣布調(diào)降股票交易印花稅率，多管齊下活躍資本市場、提振市場信心，算是印證了IPO節(jié)奏階段性收緊。

從整個(gè)8月的申報(bào)來看，滬深交易所繼續(xù)為零，北交所也僅有兩家，來自第一創(chuàng)業(yè)保薦的云星宇和民生證券保薦的華興股份，而兩家公司的募資額也不算大，分別只有3.77億和2.48億元。

核發(fā)批文數(shù)量等也進(jìn)一步下降

實(shí)際上除了IPO新受理，8月在核發(fā)IPO批文、企業(yè)首次公開發(fā)行和企業(yè)首發(fā)上市數(shù)量上，也進(jìn)一步收緊，分別比7月減少4家、10家、4家，降幅均在10%以上，其中企業(yè)首次公開發(fā)行數(shù)量降幅為31%。

而2023年1-8月，核發(fā)IPO批文、企業(yè)首次公開發(fā)行和企業(yè)首發(fā)上市數(shù)量分別比去年同期減少34家、33家、34家。2023年1-8月IPO融資2954億元，比2022年同期下降29%。2023年1-7月上市公司再融資金額也比2022年同期減少574億元。

這樣，截至8月25日，2023年新受理企業(yè)IPO申請507家(含平移)，IPO在審企業(yè)(含注冊)684家，187家公司首發(fā)上市，276家上市公司完成再融資發(fā)行。

回顧本輪平衡一二級(jí)市場的變化過程，先是在7月24日，中央政治局會(huì)議對(duì)資本市場工作作出重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。隨后，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，提出一攬子政策措施，促進(jìn)資本市場可持續(xù)發(fā)展。

其中，融資端改革方面，8月18日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時(shí)表示，將充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。8月27日，證監(jiān)會(huì)又作出階段性收緊IPO節(jié)奏的安排。

對(duì)于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，也實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)。除了房地產(chǎn)上市公司外，對(duì)于存在破發(fā)、破凈、經(jīng)營業(yè)績持續(xù)虧損、財(cái)務(wù)性投資比例偏高等情形的上市公司再融資，適當(dāng)限制其融資間隔、融資規(guī)模。