“全面實行注冊制是繼設立科創板并試點注冊制、創業板改革并試點注冊制以及設立北交所并試點注冊制之后，資本市場又一項全局性重大改革部署，對于健全資本市場功能，提高直接融資比重，促進高質量發展具有重大戰略意義。”2月1日，深交所新聞發言人在就全面實行股票發行注冊制配套業務規則公開征求意見答記者問時表示，立足于建設多層次資本市場、服務高質量發展等要求，交易所將持續優化主板定位，堅守創業板特色，促進形成錯位發展、功能互補的市場格局。

進一步明確主板定位 發行上市審核制度調整

2月1日，為落實黨中央、國務院批準的《全面實行股票發行注冊制總體實施方案》，深交所公布了《股票發行上市審核規則》《上市公司證券發行上市審核規則》《上市公司重大資產重組審核規則》《首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》《股票上市規則》《交易規則》等10項配套業務規則征求意見稿，向社會公開征求意見。

深交所強調，全面實行注冊制下，深市主板定位將進一步突出大盤藍籌市場特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。將相應設計多元包容的上市條件，并與創業板拉開距離。同時，深交所也將堅決把好創業板定位關，進一步聚焦國家創新驅動發展戰略，著重支持優質創新創業企業發行上市。支持符合條件的尚未盈利企業在創業板上市；取消關于紅籌企業、特殊股權結構企業申請在創業板上市需滿足“最近一年凈利潤為正”的要求。

深交所介紹，圍繞發行上市審核制度，本次改革在充分吸收創業板審核實踐經驗的基礎上，對現有規則進行相應優化和調整。

一是統一審核制度，進一步優化注冊機制。適應全面實行注冊制改革需要，在發行上市審核理念、內容、方式、程序、自律管理等方面，保持主板與創業板總體一致。二是完善信息披露要求及咨詢溝通服務，進一步提高審核透明度。三是壓嚴壓實發行人和中介機構責任。將“受理即擔責”調整為“申報即擔責”，明確自發行上市申請文件申報之日起，發行人及其控股股東、實際控制人、董事、監事和高級管理人員以及相關保薦人、證券服務機構及其相關人員即承擔相應的法律責任；明確保薦人應當充分了解發行人經營情況、風險和發展前景，以提高上市公司質量為導向，對發行上市申請文件進行“審慎核查”；明確交易所可以提請對發行人及其保薦人、證券服務機構進行現場檢查或者對保薦人以及相關證券服務機構進行現場督導，相關機構人員應當積極配合。四是強化“關鍵少數”監管力度，提升監管威懾力。

多項配套業務規則優化

10項配套業務規則征求意見稿中，如對首次公開發行證券發行與承銷業務相關制度方面，深交所介紹，將堅持市場化導向，對主板股票發行定價、規模不設限制；進一步完善以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制，同步強化市場約束，整合形成了主板和創業板一體適用的《首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》。

一是完善新股定價機制。適度擴大詢價范圍，將職業年金基金等納入詢價對象。完善配售機制，更好地發揮合格境外投資者等中長期投資者的研究定價能力。允許同一網下投資者填報3個不同的擬申購價格，調整高價剔除機制比例，完善定價信息披露要求。對一定比例的網下發行股份實施限售，引導投資者審慎報價。

二是優化調整配售機制。保持主板和創業板現有差異化的網下初始發行比例及回撥機制安排，主板向網上投資者傾斜。將配售方式由原來的比例配售或搖號配售，統一調整為比例配售。優化戰略配售的具體實施安排，完善超額配售選擇權機制，促進新股上市后股價穩定。主板不實施保薦機構跟投制度，創業板現行跟投機制保持不變。

完善上市條件及相關上市安排方面，深交所介紹，綜合考慮預計市值、收入、凈利潤、現金流等組合指標，制定多元化、差異化的上市條件。優化盈利上市標準，取消最近一期末不存在未彌補虧損、無形資產占凈資產的比例限制等要求。新增“預計市值+收入+現金流”“預計市值+收入”兩套指標體系，進一步提升市場包容性。明確已在境外上市和未在境外上市的紅籌企業、存在表決權差異安排企業的上市標準。精簡首發上市、上市公司證券發行上市申請文件，縮短上市申請決定期限。

交易機制方面，一是優化規則體例，整合了主板和創業板股票、存托憑證、基金等證券交易相關規則，同時，因前期已單獨制定并發布債券交易規則，相應刪除《交易規則》中債券交易的相關內容；二是主板復制部分創業板交易機制；三是同步優化主板、創業板交易制度，包括優化存拒單機制，將超過申報價格范圍的訂單暫存交易主機的做法改為直接拒單等；四是優化證券交易監督相關規定。

此外，融資融券交易實施細則也進一步調整明確，如明確注冊制股票上市首日納入融資融券標的，存托憑證按照有關股票的規定執行等。轉融通市場化約定申報等事項也將推廣至主板。

下足“繡花”功夫 做實做細各項準備工作

同日，深交所《關于全面實行股票發行注冊制相關審核工作銜接安排的通知》也正式發布。根據通知，全面實行注冊制主要規則發布之日起10個工作日內，深交所接收中國證監會深市主板首次公開發行股票、再融資、并購重組在審企業提交的相關申請。全面實行注冊制主要規則發布之日起10個工作日后，開始接收主板新申報企業提交的相關申請。

“深交所成立注冊制改革領導小組，下足‘繡花’功夫，做實做細各項準備工作。”對于下一步全面實行注冊制工作安排，深交所表示，一是充分聽取市場各方意見。規則征求意見期間，通過舉辦座談會、公開渠道征集等方式聽取各方意見，認真研究吸收合理建議。相關配套規則經修改完善后報中國證監會批準，及時向市場發布實施。

二是做好技術和業務準備。及時開展規則業務培訓，協同市場各方力量做好技術系統改造升級、投資者教育、市場培育服務等各項工作，確保全市場注冊制改革有序推進、平穩落地、取得實效。

三是做好平移企業受理和審核工作。將按照全面實行注冊制的整體部署和進度安排，接收深市主板首次公開發行股票、再融資、并購重組在審企業提交的相關申請，確保發行上市審核工作有序銜接、平穩過渡。