北交所今年第85次審議會議結果顯示，康樂衛士、利爾達兩家企業IPO雙雙過會。其中，康樂衛士是北交所開市以來首家以“市值+研發投入”第四套標準沖關的企業，其擬募資額達23.8億元，如成功上市，康樂衛士將成為北交所最大IPO。

康樂衛士位于北京經濟技術開發區，主要從事重組蛋白疫苗的研究、開發和產業化。2015年9月18日起，康樂衛士在新三板掛牌。今年3月29日，康樂衛士北交所IPO申請獲得受理，到此次過會用時不到9個月時間。

疫苗產品具有知識密集、技術含量高、研發風險大、工藝復雜等特點，研發周期一般在5至15年不等?？禈沸l士自2008年成立以來，持續進行疫苗產品研發。截至招股說明書簽署日，康樂衛士尚無疫苗產品上市銷售，公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損。

從數據來看，2019年至2021年，康樂衛士營收分別為1340.73萬元、8.61萬元、27.48萬元，歸母凈利潤分別為-4195.05萬元、-1.52億元、-3.8億元。研發投入方面，康樂衛士同期的研發費用分別為2295.44萬元、1.18億元、2.18億元。經過多年研發積累，康樂衛士已形成豐富的研發管線。目前，公司合計擁有10個重組人用疫苗在研項目，公司的三價HPV疫苗和九價HPV疫苗（女性適應癥）在研項目均已進入Ⅲ期臨床，九價HPV疫苗（男性適應癥）在研項目已進入Ⅰ期臨床，十五價HPV疫苗已取得國家藥監局的臨床試驗批準通知書，二價新冠疫苗、多價諾如病毒疫苗、帶狀皰疹疫苗、多價手足口病疫苗等重組疫苗在研項目均處于臨床前研究階段。

康樂衛士稱，在產品和技術方面具有較強的持續創新能力，形成了公司的核心競爭力，具備明顯的創新特征。康樂衛士是北交所開市以來首家以第四套標準申報上市的企業，該標準沒有設置盈利門檻，主要以“市值不低于15億元、近兩年研發投入合計不低于5000萬元”作為標準。此次北交所IPO，康樂衛士擬募資23.8億元，用于HPV疫苗研發項目、創新重組疫苗研發項目、昆明生產基地代建回購項目及補充流動資金。

從股權結構看，天狼星集團為康樂衛士公司控股股東。截至招股說明書簽署日，天狼星集團持有公司22.62%股份，天狼星集團及其一致行動人江林威華、小江生物合計持有公司31.24%股份。