香港聯(lián)合交易所（“港交所”）于2022年10月19日發(fā)布了特專(zhuān)科技公司上市制度的咨詢(xún)文件（“《咨詢(xún)文件》”），就修訂《上市規(guī)則》以讓特專(zhuān)科技公司于港交所主板上市的上市制度（“18C章”）提出建議，并咨詢(xún)市場(chǎng)人士意見(jiàn)。

港交所本次咨詢(xún)期將于2022年12月18日結(jié)束。港交所18C章與上海證券交易所（“上交所”）科創(chuàng)板在行業(yè)定位等方面存在一定相似之處，但二者也各有側(cè)重。我們從行業(yè)屬性和上市要求方面進(jìn)行簡(jiǎn)要的對(duì)比分析。

一、行業(yè)屬性對(duì)比

港交所18C章涉及的五大特專(zhuān)科技行業(yè)為新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保、新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。科創(chuàng)板硬科技賽道主要包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥及其他符合科創(chuàng)板定位的領(lǐng)域。港交所18C章與科創(chuàng)板在新一代信息技術(shù)、先進(jìn)硬件、先進(jìn)材料、新能源及節(jié)能環(huán)保行業(yè)領(lǐng)域均存在一定的交叉重合，18C章中的新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)不在科創(chuàng)板重點(diǎn)推薦領(lǐng)域列舉的具體行業(yè)中，科創(chuàng)板的生物醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)?yīng)港交所18A章標(biāo)準(zhǔn)。

18C章特專(zhuān)科技公司行業(yè)與科創(chuàng)板硬科技賽道的對(duì)比分析如下：

二、上市要求對(duì)比

港交所18C章主要關(guān)注預(yù)期市值且要求更高，達(dá)80億或150億港幣，注重上市發(fā)行人歷史融資情況?？苿?chuàng)板則整體考慮企業(yè)市值、收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等綜合財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

18C章主要規(guī)定與科創(chuàng)板上市主要指標(biāo)的對(duì)比情況如下：

安永解讀

港交所18C章咨詢(xún)文件體現(xiàn)為放寬對(duì)于特專(zhuān)科技行業(yè)賽道企業(yè)上市的條件，以滿足產(chǎn)品或服務(wù)商業(yè)化尚處于早期的潛力科技創(chuàng)新企業(yè)的上市融資需求。

上交所科創(chuàng)板與港交所18C章的上市路徑各有優(yōu)勢(shì)，并有交叉呼應(yīng)，有利于科技創(chuàng)新企業(yè)選擇適當(dāng)?shù)牡缆繁M早完成上市目標(biāo)。