近日，深交所組織召開保薦機構工作座談會，圍繞進一步堅守好創業板定位、提高招股說明書信息披露質量、優化創業板發行上市審核、把好上市企業入口質量關等方面，介紹了近期相關工作進展，并與保薦機構深入交流，充分聽取意見建議。

來自17家保薦機構的投行相關業務負責人，通過現場或視頻連線的方式參會，對在審核中把握好創業板定位、進一步提高創業板審核質量和效率、繼續推進“開門辦審核”，提出了建設性意見。

優化融資結構 簡化再融資程序

與會代表普遍認為，創業板改革并試點注冊制以來，深交所按照注冊制改革“三原則”要求，堅守創業板定位，高效推進受理審核工作，新增上市公司超300家，一批科技創新能力強、市場認可度高的高新技術企業、戰略新興產業企業和成長型創新創業企業在創業板上市。

此前深交所一項統計顯示，行業板塊總體情況看，創業板戰略性新興產業公司IPO募資占比超五成，再融資募資占比超七成。伴隨融資結構不斷優化，交易所正在強化高端制造、生物醫藥、新材料等技術密集型領域的融資支持力度。

中金公司(43.400, 0.00, 0.00%)一位相關負責人對記者表示，首先從宏觀的多層次資本市場體系建設角度來看，以注冊制為代表的市場化是必要的發展方向。這一發展趨勢既有助于增強資本市場對創新創業企業的服務能力，同時也將完善整個市場的優勝劣汰機制。

該人士認為，在融資渠道上，創業板積極服務提高直接融資比重，有序放寬再融資條件，服務上市公司開展直接融資。在并購重組方面，鼓勵同行業產業整合升級、提高上市公司市場占有率、提升產業鏈地位、增強核心競爭能力。

值得一提的是，創業板此前還率先推出再融資簡易程序制度，對募集資金不超過3億元且不超過凈資產20%的“小額”再融資項目，通過壓實中介機構前端把關責任和加重后端處罰的制度設計，實現了真正意義上的“不審”，確立了從受理、審核到注冊僅“2+3+3”個工作日的“快速”流程。

截至8月6日，17家已實施完成的創業板公司從已受理至注冊生效最快用時6個工作日，從注冊生效至發行上市，平均用時26個自然日，平均融資金額為1.78億元。

以德爾股份(22.670, 0.00, 0.00%)（市值28億元）為例，該公司最近一期資產負債率為54.37%，高于同行業均值，有息負債金額較高，面臨較大的財務壓力。該公司簡易程序申請于2022年7月20日受理，計劃募資2.5億元，在7月28日即取得注冊批文，近期資金到賬。

保薦機構履行好“第一看門人”責任

此外，在深交所舉行的此次座談會中，與會代表還表示，試點注冊制改革以來，保薦機構內控水平和業務質量總體有所提升，但面對注冊制改革深入推進過程中出現的新情況，面對創業板建設的現實需要，仍然存在一定差距。

會議討論未來保薦機構要進一步理解注冊制改革的系統性特征，履行好“第一看門人”主體責任，重點做好四個方面工作：

一是在前端把好保薦企業質量關，保薦機構需要牢固樹立質量優先的發展理念，準確把握板塊定位，幫助企業固本培基，推薦規范運作、符合創業板定位的企業上市融資。

二是壓實投行三道防線職責，充分發揮投行項目組、質控、內核的作用，通過獨立、專業、扎實的工作基礎，切實承擔起核查把關責任，加強內部質量控制，防止“帶病申報”。

三是不斷提升信息披露質量，切實落實《關于注冊制下提高招股說明書信息披露質量的指導意見》相關要求，減少冗余、模板化、晦澀難懂的信息披露，進一步提高招股說明書信息披露的有效性、針對性和可讀性，提升審核問詢回復質量。

四是守牢廉潔從業底線，健全發行人、中介機構廉潔從業內部管理機制，嚴格執行證券行業廉潔從業有關規定，共同營造風清氣正的行業生態。

深交所有關負責人表示，深交所將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，扎實建設好創業板，為實現高水平科技創新、以創新引領高質量發展提供有力支撐。同時，不斷總結提煉實踐中創業板定位審核經驗，研究完善創業板“三創”“四新”的判斷標準，更好地堅守板塊定位，嚴把市場入口關，從源頭提升上市公司質量。

未來，深交所將會進一步加強審核能力建設，突出審核問詢的針對性和重大性，持續提升審核的質量和效率。同時，推進“開門辦審核”，進一步暢通與市場主體的溝通交流渠道，總結提煉并公開審核標準，鞏固創業板發行上市審核公開透明、預期明確等成效。